Desde $87K: Lecciones de las cuatro grandes bull runs en el ciclo de Bitcoin

Actualmente, el precio de Bitcoin fluctúa cerca de $87K, en un momento clave. Al revisar estos más de diez años de historia de subidas y bajadas, descubrirás que cada ciclo de mercado alcista en crypto sigue ciertos patrones—comprender estos patrones es la clave para aprovechar las oportunidades en la próxima fase.

¿Qué es un Bull Run? ¿Por qué merece atención?

El bull run de Bitcoin no es un simple salto de precio aleatorio, sino una fase de crecimiento sostenido desencadenada por eventos específicos. Sus características principales incluyen: aumento explosivo en volumen de operaciones, auge en la popularidad en redes sociales, y actividad frecuente en wallets. ¿Cuál es la esencia detrás de estos comportamientos? Reducción de la oferta.

Bitcoin experimenta un halving (reducción a la mitad) cada cuatro años, lo que reduce a la mitad las recompensas a los mineros y disminuye la velocidad de emisión de nuevas monedas. Los datos históricos hablan por sí mismos:

• Tras el halving de 2012: BTC subió un 5,200%
• Tras el halving de 2016: BTC subió un 315%
• Tras el halving de 2020: BTC subió un 230%

Menos oferta + mayor demanda = aumento de precio. Esta lógica se ha comprobado en cada ciclo alcista.

2013: La primera gran sacudida que llevó a Bitcoin a la élite

En 2013, Bitcoin pasó de $145 a $1,200, un aumento del 730%. Parece una locura, pero las condiciones del mercado en ese momento fueron perfectas: la crisis bancaria en Chipre llevó a los inversores a buscar activos refugio, y los primeros adoptantes impulsaron la conversación.

Pero la buena racha no duró mucho. En 2014, Mt. Gox, que controlaba el 70% del volumen de operaciones, colapsó, haciendo que Bitcoin cayera por debajo de $300. ¿Qué tan duro fue el golpe? 75% de caída.

Esta fase enseñó una lección importante: una infraestructura débil puede ser un factor fatal.

2017: La fiesta de los inversores minoristas

El ciclo alcista de 2017 fue aún mayor y con mayor participación. Bitcoin pasó de $1,000 a casi $20,000, un incremento del 1,900%. Los motores principales fueron:

Fiebre por las ICOs: nuevos proyectos financiados mediante crowdfunding con tokens, atrayendo a muchos inversores minoristas, que también compraron Bitcoin.

Democratización de las plataformas de intercambio: plataformas amigables para usuarios comunes permitieron que cualquiera pudiera comprar criptomonedas sin ser un experto.

Efecto mediático: cada nuevo máximo en precio era noticia, creando un ciclo de retroalimentación—precio alto → cobertura mediática → más compras → precio sigue subiendo.

El volumen diario en exchanges pasó de menos de $200M a $15B a finales de año. Pero a principios de 2018, la regulación cayó con fuerza: China prohibió ICOs y exchanges, y Bitcoin entró en un mercado bajista, con caídas superiores al 80%.

2020-2021: La entrada de fondos institucionales reescribe la historia

Este ciclo alcista llevó a Bitcoin de $8,000 a $64,000 (700% de aumento), con un perfil completamente diferente. Los protagonistas ya no son los minoristas, sino los inversores institucionales.

Empresas como MicroStrategy, Tesla, Square comenzaron a incluir Bitcoin en sus activos. Para 2021, MicroStrategy poseía más de 125,000 BTC. ¿Qué significa esto? La finanza tradicional empieza a aceptar los activos digitales.

Los impulsores incluyen:

• Narrativa de “oro digital”: la incertidumbre económica generada por la pandemia llevó a buscar protección contra la inflación, reposicionando a Bitcoin.
• Futuros y ETFs: productos derivados y fondos permitieron a las instituciones entrar de forma regulada.
• Estímulos fiscales: políticas monetarias ultra expansivas en varios países aumentaron la demanda de cobertura contra la inflación.

Pero también hubo desafíos. Los ambientalistas comenzaron a cuestionar el consumo energético de la minería de Bitcoin, y los reguladores intensificaron la supervisión. En 2021, Bitcoin cayó de $64K a $30K, una bajada del 53%.

2024-25: Nuevas estrategias en la era de los ETF

Ahora estamos en una de las fases más interesantes. Bitcoin oscila cerca de $87K, aún con espacio para alcanzar máximos históricos de $126.08K. ¿Qué impulsa esta fase?

Aprobación de ETF de Bitcoin en spot (enero 2024): la SEC de EE. UU. finalmente dio luz verde, permitiendo que inversores institucionales participen mediante productos ETF. Esto no es poca cosa: fondos de pensiones, gestores de activos y aseguradoras podrán invertir de forma legal.

Datos: a finales de 2024, la entrada neta en ETFs de Bitcoin superó los $4.5B, superando la captación de oro en ese mismo período. Es una señal clara de que las finanzas tradicionales se están inclinando hacia los activos digitales.

El halving de 2024 (abril): otra reducción en la oferta, siguiendo la ley de la historia.

Cambio en el clima político: algunas políticas son amigables con crypto, e incluso hay propuestas para que EE. UU. compre 1 millón de BTC en cinco años como reserva estratégica. Aunque no se implemente, estos temas refuerzan la percepción de Bitcoin como “oro digital”.

Estos factores, en conjunto, han llevado a Bitcoin de $40K a $87K, con un aumento superior al 100%.

Cómo identificar un Bull Run: datos en cadena y indicadores técnicos

No todos los aumentos de precio son bull runs. Los verdaderos ciclos alcistas tienen patrones claros:

Indicadores técnicos: RSI (Índice de Fuerza Relativa) que cruza 70 indica fuerte impulso comprador; medias móviles de 50 y 200 días que se cruzan en oro (golden cross) suelen señalar cambio de tendencia. En 2024, Bitcoin mantuvo RSI en niveles altos, rompiendo varias veces las medias clave.

Datos en cadena:

• Entrada de stablecoins en exchanges → indica que hay intención de comprar
• Salidas de Bitcoin de exchanges → grandes inversores acumulando, reduciendo la oferta
• Actividad en wallets → aumento en transacciones y movimiento de fondos
• Datos de holdings institucionales → en 2024, MicroStrategy y otras empresas aumentaron sus reservas en miles de BTC, tensionando aún más la oferta

Contexto macroeconómico: regulación, liquidez global y perspectivas económicas influyen en la atracción de activos de riesgo.

¿Qué esperar en la próxima fase alcista? Cinco áreas clave a seguir

1. Reservas estratégicas gubernamentales
El Salvador ya adoptó Bitcoin como moneda oficial. Bután ha acumulado más de 13,000 BTC a través de su fondo de inversión oficial. Si EE. UU. o Europa siguen, la demanda se disparará exponencialmente.

2. Nuevos productos financieros
Además de ETFs spot, seguirán surgiendo futuros, opciones y fondos. Cada nuevo producto abre una vía adicional para acceder a Bitcoin.

3. Claridad regulatoria
El marco actual es “gris”. Cuando se establezcan reglas claras, los inversores conservadores entrarán en masa.

4. Mejoras tecnológicas
Bitcoin evalúa activar OP_CAT y otras mejoras, que podrían desbloquear capacidades en Layer-2 y DeFi. Si Bitcoin puede manejar más transacciones y aplicaciones, su utilidad explotará, y podría superar a Ethereum en DeFi.

5. Ciclo de halving en curso
Faltan varias halvings, cada uno un catalizador de oferta restringida. Con un límite cercano a 21 millones, la escasez será cada vez más fuerte como soporte de precio.

Cómo prepararse para la próxima fase alcista: lista práctica para inversores

Cuando llegue el ciclo alcista, muchos terminarán comprando en la cima o quedándose fuera. ¿Cómo evitar estos extremos?

Paso 1: Educarse
Leer el whitepaper de Bitcoin, estudiar los ciclos históricos. La crisis de 2013, la burbuja ICO de 2017, la entrada institucional en 2021—cada ciclo tiene su historia. Conocer el pasado ayuda a reconocer patrones.

Paso 2: Definir una estrategia

• ¿Buscas trading a corto plazo o inversión a largo plazo?
• ¿Qué nivel de riesgo estás dispuesto a aceptar?
• Diversifica: no pongas todo en Bitcoin, también en otras cryptos o activos tradicionales.

Paso 3: Elegir plataformas confiables
La seguridad es prioritaria. Usa exchanges con KYC riguroso, almacenamiento en cold wallets, auditorías periódicas. La doble autenticación 2FA y listas blancas para retiros son imprescindibles.

Paso 4: Gestión propia o delegada
Para inversiones a corto plazo, un exchange puede ser suficiente; para largo plazo, considera hardware wallets (cold storage), alejados de internet.

Paso 5: Monitorear constantemente

• Seguir noticias regulatorias: cambios en políticas suelen marcar puntos de inflexión
• Vigilar datos en cadena: movimientos de grandes inversores, flujos en ETFs, stablecoins en entrada
• Evitar FOMO: no comprar solo porque otros ganan, puede ser una trampa

Paso 6: Prepararse fiscalmente
Las transacciones en crypto pueden tener implicaciones fiscales. Infórmate y lleva registros.

Paso 7: Participar en comunidades
Foros, webinars, conferencias—intercambiar ideas con otros inversores ayuda a obtener información y perspectivas diferentes.

¿Cuándo será la próxima fase alcista?

No hay predicciones exactas, pero sí señales que indican acercamiento:

• Ciclos de halving: cada cuatro años, un disparador natural
• Nuevos productos: lanzamiento de ETFs y derivados suele atraer atención
• Contexto macroeconómico: recesiones, alta inflación, recortes de tasas pueden impulsar activos de riesgo
• Avances regulatorios: cambios en políticas clave suelen marcar puntos de inflexión
• Actualizaciones tecnológicas: mejoras importantes en la red pueden redefinir su utilidad

La resiliencia de Bitcoin radica en su capacidad de tener catalizadores en cada ciclo. En 2013 fue la crisis bancaria y la adopción temprana, en 2017 la fiebre ICO, en 2021 la aceptación institucional, y en 2024 los ETFs, halving y políticas favorables. ¿Qué será en la próxima? Nadie puede decirlo con certeza, pero apostar a que llegará, seguro.

Palabras finales

En estos más de diez años, Bitcoin ha pasado de ser un juguete para geeks a un activo financiero. Cada ciclo alcista ha sido más maduro, con mayor participación y riesgos más controlados.

Comprender los ciclos no es para acertar el momento exacto (eso es inútil), sino para no quedar fuera cuando la oportunidad llegue. El Bitcoin en $87K ahora tiene espacio para subir más, pero también acumula riesgos.

Prepárate bien, diseña un plan, gestiona los riesgos y sé paciente. Esa es la clave para sobrevivir más tiempo en el mercado crypto.