Por qué la pérdida impermanente debería estar en el radar de cada LP

Si estás adentrándote en DeFi y consideras hacer yield farming o proporcionar liquidez, hay un concepto que afectará tu cartera si no lo entiendes: pérdida impermanente. Permíteme explicar qué sucede realmente cuando depositas activos en un pool de liquidez.

El problema principal: el movimiento de precios es tu enemigo

Cuando bloqueas tokens en un pool de liquidez en un (Market Maker Automático ), básicamente estás apostando a que los precios se mantendrán relativamente estables. Pero aquí está el truco: en el momento en que los precios de los tokens cambian significativamente desde tu punto de entrada, estás expuesto a la pérdida impermanente.

Piensa en ello así: depositas 1 ETH y 50,000 USDT en un pool de liquidez cuando ETH se cotiza a $50,000. Si ETH sube a $60,000, los traders de arbitraje entrarán en acción para aprovechar la diferencia de precio. Compran ETH en el pool (más barato que en el mercado) y venden USDT para reequilibrar todo al precio de mercado. ¿El resultado? Tu posición en el pool se reequilibra, pero ahora tienes más USDT y menos ETH que al principio. Te perdiste la oportunidad de mantener el ETH que subió de valor.

Cómo los traders de arbitraje crean esta dinámica

Aquí es donde la mecánica se vuelve interesante. Cuando los precios divergen entre tu pool de liquidez y los mercados externos, los traders de arbitraje tienen un incentivo para equilibrar las cosas. Obtienen beneficios de la diferencia, pero sus acciones hacen que tu pool tenga una proporción mayor del activo que está bajando de valor—mientras tú te quedas con menos del activo que está subiendo.

El factor “impermanente”: el tiempo importa

Hay una razón por la que se llama pérdida impermanente, no pérdida permanente. Si los precios vuelven a sus niveles originales antes de que retires, en realidad no has perdido nada permanentemente. La pérdida solo se vuelve permanente cuando sales de tu posición. Esto es crucial—muchos LPs soportan la volatilidad con la esperanza de que los precios se recuperen para evitar estas pérdidas por completo.

Por qué esto importa para tu estrategia DeFi

Entender la pérdida impermanente es esencial para cualquiera que esté serio en el yield farming. Las tarifas de trading y las recompensas por yield que ganas al proporcionar liquidez deben superar la posible pérdida impermanente. A veces lo hacen, a veces no. Cuanto más grandes sean los movimientos de precios, mayor será tu posible pérdida—lo que significa que los pools de stablecoins tienen un riesgo mínimo de pérdida impermanente, mientras que los pares de altcoins volátiles pueden ser brutales.

La conclusión: Antes de bloquear tus activos, evalúa las recompensas esperadas frente a la volatilidad a la que te expones. Eso es una gestión inteligente de riesgos en DeFi.