Ciclo alcista de Bitcoin: la evolución desde el mínimo histórico de $67 hasta el máximo histórico de $126K

Desde su aparición en 2009, Bitcoin ha atravesado varias fases de mercado completamente diferentes. Ahora, con BTC alcanzando los $126K, su máximo histórico, el mercado está confirmando una antigua ley — cómo un shock de oferta que ocurre cada cuatro años (a través de los eventos de halving) impulsa la rotación de ciclo de este activo criptográfico más grande. Para entender la posición actual de $86.95K, necesitamos analizar en profundidad algunos de los principales ciclos alcistas de los últimos diez años.

Cómo la escasez de oferta impulsa los mercados alcistas: reconocimiento de patrones desde 2012 hasta 2024

La singularidad de Bitcoin radica en su límite de suministro fijo: 21 millones de monedas. Cada cuatro años, el sistema reduce automáticamente a la mitad la velocidad de generación de nuevas monedas — esto es el “halving”. Los datos históricos muestran que este mecanismo está estrechamente relacionado con los ciclos alcistas más explosivos.

Tras el halving de 2012, BTC empezó en unos pocos dólares y en 2013 superó por primera vez los $1,000, con un aumento superior al 5200%. Aunque esta subida estuvo marcada por la sombra del colapso de Mt.Gox en 2014, finalmente demostró la resiliencia del mercado. En 2016, el segundo halving confirmó esta tendencia — en el ciclo alcista de 2017, BTC subió de $1,000 a $20,000, un incremento del 1900%.

El tercer halving ocurrió en 2020, y posteriormente Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $64,000 en abril de 2021, con un aumento del 700%. Cada halving ha ido acompañado de una compresión en la oferta, y la capacidad del mercado para valorar esta escasez nunca ha defraudado a los inversores.

Cómo la aprobación de ETF cambia las reglas del juego: entrada masiva de capital institucional

El evento de 2024 marca un punto de inflexión clave. En enero, la SEC de EE. UU. aprobó un ETF de Bitcoin al contado, abriendo un canal institucional para la entrada en activos criptográficos. Hasta noviembre, estos ETF han acumulado más de $2.8 mil millones en entradas netas, superando con creces el crecimiento de los ETF de oro en ese mismo período.

Este flujo masivo de capital institucional tiene un significado profundo. El ETF de BlackRock, IBIT, posee más de 467,000 BTC, y la suma total de todos los ETF de Bitcoin ha superado el millón de monedas. Esto cambia la estructura de participantes del mercado — de un “mercado de apuestas” dominado por minoristas a un “mercado de asignación de activos” con participación institucional.

En este contexto, BTC ha subido desde los $40,000 a un máximo de $89.57K en el año, con un aumento del 132%. Y, aunque actualmente cotiza en $86.95K, todavía representa un incremento superior al 117% respecto a principios de año.

Señales técnicas: sincronía entre datos en cadena y métricas tradicionales

Identificar un ciclo alcista no depende solo del precio. Los traders profesionales observan múltiples señales:

1. Señal del RSI (Índice de Fuerza Relativa)

Durante el ciclo alcista de 2024-25, el RSI de Bitcoin superó el 70, lo que suele indicar un impulso fuerte. Sin embargo, a diferencia del descontrolado aumento impulsado por minoristas en 2017, en esta ocasión, tras superar el 70, el RSI no colapsó inmediatamente, sino que se mantuvo en niveles de oscilación, mostrando una continuidad en la fuerza de compra.

2. Validación del volumen en cadena

Indicadores clave incluyen:

• La cantidad de monedas en exchanges en mínimos históricos, indicando que los minoristas mantienen fondos en “almacenamiento en frío” (autogestión).
• La reversión en el patrón de entrada de stablecoins en exchanges, que pasa de salidas netas continuas a una mayor volatilidad.
• El número de direcciones con monedas supera los 55.1 millones, alcanzando un máximo histórico.

Estos datos sugieren que la propiedad de Bitcoin se está desplazando de los especuladores a los holdings a largo plazo.

3. Contexto macroeconómico

El cambio en las políticas en 2024 — especialmente las señales de una postura amigable hacia las criptomonedas en EE. UU. — proporciona un soporte fundamental adicional para este ciclo alcista. La expectativa de que la subida de tipos toque techo también hace que los inversores reconsideren la asignación en activos alternativos.

Características comunes y diferencias en los ciclos alcistas anteriores

( 2013: entusiasmo de los principiantes técnicos

• Cambio de precio: $145→$1,200 (+730%)
• Catalizadores principales: efecto mediático, crisis bancaria en Chipre, adopción temprana por tecnófilos
• Evento de riesgo: colapso de Mt.Gox, que llevó a un mercado bajista de casi un año

) 2017: explosión de participación minorista

• Cambio de precio: $1,000→$20,000 (+1900%)
• Catalizadores principales: auge de ICOs, aparición de exchanges sin barreras, FOMO generalizado
• Evento de riesgo: prohibiciones regulatorias en China, restricciones estrictas en el extranjero, que provocaron una corrección del 84%

2021: inicio del reconocimiento institucional

• Cambio de precio: $8,000→$64,000 (+700%)
• Catalizadores principales: adopción por MicroStrategy, Tesla y otras empresas, políticas de impresión de dinero por COVID, narrativa de “oro digital”
• Evento de riesgo: aumento de controversias medioambientales, incertidumbre regulatoria

2024-25: consolidación como activo institucional

• Cambio de precio: $40,000→$89.57K (+132%, actual $86.95K)
• Catalizadores principales: aprobación de ETF al contado, cuarto halving, cambio en la orientación política
• Riesgos potenciales: liquidez en alta volatilidad, preocupaciones macroeconómicas, rebote en tasas de interés

Variables clave para entender la próxima fase alcista

Escasez a largo plazo en la oferta

Bitcoin tiene aproximadamente 8 años hasta el próximo halving. Pero en ese proceso, la tensión en la oferta en circulación irá en aumento — especialmente si gobiernos (como El Salvador, Bután) y empresas cotizadas (MicroStrategy con 214,000 BTC) siguen acumulando.

El senador Cynthia Lummis propone en su “Ley de Bitcoin 2024” que el Departamento del Tesoro de EE. UU. compre 1 millón de BTC en cinco años. Si se implementa, esto generaría un impulso estructural en la demanda global de Bitcoin.

Expansión en aplicaciones de mejoras técnicas

La recuperación del código OP_CAT puede permitir la introducción de soluciones de capa 2 (Rollups) en Bitcoin, que teóricamente podrían aumentar la capacidad de transacción a miles por segundo. Esto abriría la puerta a aplicaciones DeFi en la cadena de Bitcoin, desafiando el dominio de Ethereum en ese campo.

Evolución continua en la asignación institucional

El éxito de los ETF al contado es solo el comienzo. Los contratos de futuros, productos estructurados derivados y potenciales fondos de inversión en Bitcoin (como la ampliación de cuotas de Grayscale) atraerán más capital institucional a gran escala.

Preparándose para la próxima fase alcista: recomendaciones prácticas

1. Establecer un marco de evaluación de riesgos — en los ciclos históricos de BTC, las caídas desde máximos a mínimos pueden llegar al 80% o más. Es necesario poner stops y mantener un tamaño de posición prudente.

2. Seguir los indicadores de oferta, no solo el precio — vigilar las reservas en exchanges, movimientos de ballenas, y flujo de stablecoins, que suelen dar señales antes que el precio.

3. Diversificar el tiempo de inversión — evitar intentar cronometrar exactamente el mercado. Utilizar promedios de coste en dólares (###Dollar Cost Averaging###) para suavizar la volatilidad.

4. Comprender las variables regulatorias — las políticas en diferentes jurisdicciones están en proceso de diferenciación. EE. UU. es más amigable, la UE más cautelosa. Ajustar expectativas en consecuencia.

5. Elegir infraestructura de trading confiable — custodios seguros, suficiente liquidez, tarifas bajas. En un mercado alcista, fallos en la infraestructura pueden causar pérdidas significativas.

Resumen: la convergencia de patrones y oportunidades

El ciclo alcista de Bitcoin refleja un principio económico simple pero poderoso: la interacción entre escasez de oferta y crecimiento de la demanda. Desde los $1,200 en 2013 hasta los $126K en 2024, esta curva no solo registra precios, sino también la evolución del reconocimiento humano hacia este activo innovador.

Aunque el precio actual de $86.95K no alcanza el máximo histórico, la estructura del mercado — con una participación institucional mucho mayor, mayor profundidad de liquidez y un entorno político más claro — apunta a un mercado más maduro y resistente.

La llegada de la próxima fase alcista no es cuestión de “si”, sino de “cuándo” y “cómo”. La clave está en si estás preparado para aprovechar este ciclo histórico en toda su magnitud.