Ciclo de los mercados alcistas de Bitcoin: desde las reducciones a la inversión institucional

El recorrido de Bitcoin en la historia financiera muestra un patrón de periodos de crecimiento explosivo seguidos de correcciones pronunciadas. Desde 2009 hasta hoy, el activo digital ha sido testigo de movimientos de precios quizás nunca antes vistos en ningún otro instrumento financiero. Si quieres entender el auge violento de 2024-2025—el período en el que Bitcoin alcanzó récords históricos en un corto plazo—es necesario analizar cómo se han formado los grandes rallies del pasado.

Hoy en día: Uno de los mayores ascensos de Bitcoin

A noviembre de 2024, Bitcoin ha superado los 93.000 dólares y ha registrado un aumento del 132 % desde principios de año, alcanzando un punto notable. Tras la Cuarta Reducción a la Mitad en octubre de 2024, el precio empezó a subir de forma pronunciada. Este rally se dio en un contexto de convergencia de tres factores únicos: la aprobación en enero de 2024 en EE. UU. de los ETF de Bitcoin al contado, expectativas de escasez en la oferta y optimismo respecto a políticas pro-cripto tras la elección de Donald Trump.

En cuanto a activos bajo gestión, se han registrado entradas netas acumuladas que superan los 4,5 mil millones de dólares en ETF de Bitcoin al contado. El ETF IBIT de BlackRock mantiene más de 467.000 BTC, y la suma de todos los ETF de Bitcoin en circulación ha superado por primera vez en la historia los 1 mil millones de BTC. Grandes instituciones como MicroStrategy y otras empresas de acciones han acumulado miles de BTC adicionales, restringiendo aún más la oferta física disponible en plataformas de comercio.

Reducción a la mitad de Bitcoin: motor que reduce la oferta

Uno de los mecanismos más potentes detrás de los ciclos de precios de Bitcoin son los eventos de reducción a la mitad. Ocurren aproximadamente cada cuatro años y reducen a la mitad la tasa de creación de nuevos bitcoins en la red. Históricamente, cada reducción a la mitad ha generado rallies pronunciados tras la escasez de oferta y la consiguiente apreciación del precio.

Tras la reducción de 2012, Bitcoin aumentó aproximadamente un 5.200 %. La segunda en 2016 resultó en un incremento del 315 %. La tercera en 2020 reportó un retorno del 230 %. Antes del evento más reciente en 2024, los analistas de mercado mantenían predicciones mayoritariamente positivas—y hasta ahora, han sido correctos.

Revisión histórica: la anatomía de los rallies pasados

2013: entusiasmo de los primeros adoptantes

El primer gran ascenso de Bitcoin fue espectacular. Desde 145 dólares en mayo, alcanzó más de 1.200 dólares en diciembre—un aumento de aproximadamente el 730 %. Este primer rally fue una etapa de descubrimiento: ¿puede Bitcoin realmente convertirse en oro digital?

Pero a principios de 2014, un colapso en Mt. Gox, una plataforma que controlaba cerca del 70 % del volumen de operaciones, sacudió el mercado. Tras una brecha de seguridad, la plataforma cerró y los inversores sufrieron pérdidas severas. Bitcoin cayó un 75 %, entrando en un mercado bajista que duró años.

A pesar de ello, el mercado sobrevivió. Esto demostró la capacidad de Bitcoin para recuperarse, pese a su volatilidad inherente.

2017: locura ICO y hype mediático

2017 fue el año en que Bitcoin entró en las finanzas tradicionales. Desde unos 1.000 dólares en enero, alcanzó cerca de 20.000 dólares en diciembre—un incremento del 1.900 %. La fiebre de las ICOs, con cientos de nuevos proyectos lanzando tokens, alimentó esta locura.

El volumen diario de operaciones pasó de 200 millones a 15 mil millones de dólares. A medida que las redes sociales hablaban de Bitcoin, los precios subían aún más. Pero en diciembre de 2018, llegó la corrección: Bitcoin cayó a 3.200 dólares—una caída del 84 %. La regulación también apretó el paso, con China prohibiendo las ICOs, y empezó un mercado bajista.

( 2020-2021: crisis de legitimidad institucional

La pandemia de COVID-19 sirvió como una inesperada gran promoción para Bitcoin. Cuando los gobiernos comenzaron a imprimir dinero y las tasas de interés cayeron a cero, gestores de fondos y corporaciones buscaron protección contra la inflación. Bitcoin emergió como el “oro digital”.

Las empresas también cambiaron su postura. MicroStrategy añadió Bitcoin a su balance. Tesla hizo lo propio. Square también. En noviembre de 2021, Bitcoin alcanzó los 69.000 dólares, su récord histórico en ese momento, demostrando su legitimidad institucional.

Pero la caída de 2021-2022 fue dura: Bitcoin perdió un 53 % y continuó erosionándose.

Entendiendo los impulsos del rally de 2024

El rally actual parece diferente a los anteriores. La aprobación de ETF ha traído un sistema completamente nuevo. Los inversores institucionales ahora pueden comprar Bitcoin en bolsa, sin preocuparse por hardware wallets, claves privadas o riesgos físicos.

Además, la sincronización de la reducción a la mitad fue perfecta. La última restricción de oferta coincidió con un aumento en la demanda institucional. La oferta disminuyó, la demanda creció y los precios subieron.

El entorno regulatorio también cambió. La elección de Trump renovó la esperanza en políticas pro-cripto. La propuesta de la Ley Bitcoin 2024 de la senadora Cynthia Lummis sugiere que EE. UU. podría tener hasta 1 millón de BTC en cinco años. Tal movimiento podría consolidar el estatus de “oro digital” en las reservas estatales.

Factores que cambian el juego: lecciones del historial de halving

En el mapa de precios históricos de Bitcoin, los eventos de halving)reducción a la mitad( son puntos de ruptura claros. Tras cada evento, la dinámica del mercado, ya sea por la mayor participación institucional o por condiciones macroeconómicas, suele impulsarse por la escasez de oferta. Sin embargo, la escasez siempre actúa como un impulso de fondo constante.

Los desarrolladores discuten ahora agregar nuevas capacidades a Bitcoin. Un fragmento de código llamado OP_CAT, junto con soluciones de capa 2, podría permitir que Bitcoin realice mil transacciones por segundo. Esto posicionaría a Bitcoin en la competencia DeFi, y podría convertirlo en algo más que un simple depósito de valor.

Futuros obstáculos y riesgos

Aunque el rally de 2024 parece sólido, el mercado de Bitcoin sigue siendo sensible a factores desconocidos. Movimientos bruscos en las tasas de interés, recesiones macroeconómicas o cambios regulatorios pueden desencadenar ventas.

Las compras especulativas y el miedo a perderse oportunidades (FOMO) pueden crear burbujas. Los inversores minoristas, especialmente con posiciones apalancadas, pueden intensificar la volatilidad. Las preocupaciones ambientales, como la huella de carbono de la minería, también pueden disuadir a inversores y reguladores enfocados en ESG.

Además, el mercado puede estar llegando a un punto de saturación. A medida que la capitalización de mercado de Bitcoin crece, repetir ganancias del 132 % se vuelve mucho más difícil. Los inversores buscan altcoins con mayores retornos potenciales.

Preparándose para el próximo rally

Entender los ciclos alcistas pasados puede ayudar a prepararse para el próximo. Aquí algunos consejos:

Aprende los fundamentos: lee análisis técnicos de Bitcoin. Entiende la tecnología blockchain. Comprende por qué su oferta limitada influye en su precio.

Diversifica tu portafolio: Bitcoin no es todo. Incluye otros criptoactivos, e incluso clases tradicionales. Un portafolio equilibrado protege contra la volatilidad.

Elige bien las plataformas: busca plataformas con fuertes protocolos de seguridad, tarifas bajas y accesibilidad sencilla. Activa la autenticación en dos pasos. Usa almacenamiento en frío.

Sigue las tendencias: mantente informado sobre entradas en ETF, eventos de halving y anuncios regulatorios. Los indicadores técnicos—RSI, medias móviles—pueden señalar cambios de momentum.

Controla tus emociones: crea una estrategia y mantente firme. No tomes decisiones impulsivas por miedo o codicia. Usa órdenes de stop-loss.

Palabras finales: aprovechar el próximo auge

Los cuatro grandes rallies de Bitcoin desde 2013 reflejan la evolución de una clase de activo. Desde el entusiasmo de los primeros adoptantes y el hype mediático, pasando por la legitimidad institucional, hasta la aparición de productos financieros regulados, cada etapa trajo nuevos actores y dinámicas.

No hay una fecha clara para el próximo mercado alcista. Pero la resistencia incondicional de Bitcoin, la disminución cíclica de su oferta y el interés institucional creciente aumentan las probabilidades de más rallies. Los inversores deben seguir de cerca los eventos de halving, los movimientos en ETF y el entorno regulatorio.

Con un precio actual de 86.950 dólares, Bitcoin aún parece en camino. No sería sorprendente que, antes de despegar, tenga correcciones. Pero la historia dice que, a medida que Bitcoin avanza, la escasez y la adopción vuelven a acercarse—cada ciclo de halving es un nuevo incentivo.

Mantente preparado. Mantente atento. Mantente informado.