Este año, el rendimiento del oro ha sido destacado, ya superó los 4500 dólares, a solo un paso de su máximo histórico. Muchos analistas predicen que para 2026, el precio del oro podría alcanzar los 5000 dólares. ¿Qué refleja esto? La inestabilidad geopolítica junto con las preocupaciones por la burbuja de IA están acelerando la entrada de fondos en activos refugio.

Al revisar las últimas rondas de gran mercado alcista del oro, la tendencia es clara: crecimiento económico débil, bancos centrales comenzando a reducir las tasas, debilitamiento del dólar, alta inflación—estas condiciones se superponen y facilitan que el oro se dispare. Muchas de estas condiciones ya están presentes.

Las perspectivas para 2026 son aún más prometedoras. La administración de Trump está presionando a la Reserva Federal para que reduzca significativamente las tasas, con expectativas de que las tasas puedan bajar por debajo del 1%. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo en EE. UU. está en aumento, y los conceptos de IA, robots humanoides, vuelos comerciales espaciales y otras nuevas industrias, están siendo cuestionados por el mercado respecto a si realmente pueden sostener valoraciones tan altas. La subida de tasas en Japón también está presionando al dólar, mientras que los bancos centrales globales aceleran la acumulación de oro—todo esto son señales de que el apetito por activos refugio está en aumento.

¿Cómo ven los organismos a esto? JPMorgan apuesta a que el precio del oro alcanzará los 5000 dólares, mientras que Morgan Stanley fija su objetivo en 4800 dólares. Más interesante aún, gigantes industriales como Luoyang Molybdenum, Zijin Mining y Jiangxi Copper han estado comprando activos mineros de oro en masa. Además, en provincias como Liaoning y Hunan se han descubierto grandes yacimientos de oro, aumentando rápidamente las reservas globales de recursos auríferos.

La cuestión es, ¿quién será el mayor beneficiado en esta oportunidad? ¿Qué tan grande puede ser el potencial de las empresas mineras de oro? ¿Las oportunidades de Zijin, Chifeng y otros que alguna vez fueron acciones multiplicadas por diez, provienen del aumento en la producción o del alza en el precio del oro? Si en 2026 el precio del oro vuelve a dispararse, ¿dónde estará el próximo punto de detonación de la próxima ola alcista del oro?