El mercado siempre está reescribiendo su panorama en medio de voces de duda. Cuando los cimientos del sistema financiero tradicional comienzan a tambalearse, una reestructuración silenciosa de activos se está acelerando.

Los recientes cambios en el ecosistema político de Estados Unidos han lanzado una bomba de efecto profundo en el mercado. En apariencia, el crecimiento del PIB del 4.3% parece positivo, pero detrás de esa cifra se esconden detalles llamativos. La inversión privada está en declive, el entusiasmo empresarial por invertir ha disminuido claramente y la tasa de desempleo en noviembre ya ha subido a 4.6%. Estos indicadores reflejan realmente la situación económica.

Las acciones a nivel de poder son aún más directas: la presión sobre la Reserva Federal está en aumento. Esto no es solo una discrepancia en las políticas habituales, sino un desafío público a la independencia de las decisiones de la Fed. De los 7 asientos en la Junta de la Reserva Federal, solo 2 provienen de los mandatos del ciclo anterior, mientras que los otros 4 son de recientes nombramientos. Esta diferencia en la composición del personal se está convirtiendo en un desencadenante para que el mercado vuelva a reevaluar los riesgos.

Después de la reducción de tasas en diciembre, surgió un fenómeno extraño: los rendimientos de los bonos a largo plazo aumentaron en lugar de disminuir. Esto no es una fluctuación técnica, sino una reevaluación del mercado ante un riesgo más profundo: el posible erosionamiento del poder de decisión independiente de los bancos centrales.

Tras años en el mercado de criptomonedas, puedo percibir señales poco comunes. Cada vez que la confianza en el sistema financiero tradicional comienza a debilitarse, cada vez que la incertidumbre en las políticas aumenta, la demanda por activos alternativos crece de forma exponencial. Este cambio en el contexto macroeconómico quizás sea el momento histórico para una reevaluación de los activos digitales.