La debilidad del yen persiste a pesar del endurecimiento monetario: qué significa para Bitcoin y altcoins

El paradoja de las tasas de interés en Japón

El Banco Central Japonés (BCJ) movió el mercado al elevar su tasa básica al 0,75%, alcanzando el nivel más alto en tres décadas. Sin embargo, esta acción no produjo el efecto esperado de fortalecer la moneda local. El yen continúa depreciándose, con la tasa USD/JPY reflejando presión persistente en el cambio. Cuando convertimos 11000 JPY a USD, vemos claramente cómo la moneda japonesa ha perdido poder adquisitivo frente al dólar estadounidense.

El escenario macroeconómico explica parte de esta paradoja: aunque nominalmente las tasas han subido, las tasas reales permanecen negativas cuando se ajustan por la inflación, reduciendo el atractivo de los activos en yen para inversores internacionales.

El retorno de las operaciones de carry trade

La debilidad cambiaria reavivó las operaciones de carry trade, ese antiguo esquema donde los traders toman préstamos en monedas con bajos intereses (como el yen) y invierten en activos de mayor rendimiento denominados en otras monedas (principalmente dólares). Este flujo de capital que sale de Japón ejerce presión adicional sobre la moneda, creando un ciclo de depreciación.

La comunicación vaga del BCJ y los desafíos persistentes de deuda pública del país amplifican las incertidumbres, manteniendo viva esta dinámica de fuga de capital que el aumento de tasas intentó detener.

Implicaciones para el Bitcoin y el mercado cripto

Históricamente, las elevaciones de tasas han perjudicado al Bitcoin. La lógica es sencilla: tasas reales más altas aumentan el costo de oportunidad de los activos que no generan intereses. Sin embargo, el escenario actual es más matizado.

Si la presión sobre el yen continúa y el USD/JPY supera los 160, el BCJ podría verse obligado a intervenir en el mercado cambiario, lo que tendría efectos sistémicos. Algunos analistas advierten que tal movimiento podría generar volatilidad en los mercados cripto, afectando no solo al Bitcoin, sino también a las altcoins.

Los traders deben monitorear atentamente las altcoins mientras los flujos de capital se reorientan globalmente. La debilidad de la moneda japonesa puede canalizar recursos hacia activos de riesgo en mercados emergentes y en el sector cripto, dependiendo de cómo respondan las autoridades monetarias.