De triunfo legal a obra maestra de Bitcoin: Cómo los gemelos Winklevoss descifraron dos décadas de creación de riqueza

La Primera Apuesta que Les Enseñó Todo

La sala de conciliación contenía la respiración. Sesenta y cinco millones de dólares—una fortuna por cualquier medida. La mayoría de las personas habrían firmado y salido a disfrutar del sol de California, imaginando su nueva vida. En cambio, Tyler Winklevoss se volvió hacia su hermano gemelo Cameron y tomó una decisión que parecía borderline imprudente: aceptar acciones de Facebook en lugar de efectivo.

En ese momento, parecía una apuesta. Facebook era privado, no rentable según métricas tradicionales, y estaba a una mala presentación trimestral de volverse irrelevante. Sus abogados probablemente intercambiaron miradas incómodas. Pero los gemelos entendían algo fundamental sobre el timing que sus carreras deportivas les habían inculcado: las mejores oportunidades requieren coordinación y paciencia.

Cuando la OPI de Facebook llegó en 2012, esa acción—valorada en $45 millones cuando la recibieron—se había transformado en casi medio billón de dólares. No solo ganaron un acuerdo legal; se convirtieron en accionistas involuntarios de una de las empresas más valiosas de la historia. Esto no fue suerte. Fue reconocimiento de patrones.

La Llegada de la Próxima Gran Cosa

Para 2013, los gemelos habían aprendido una verdad incómoda: en Silicon Valley, el dinero podía ser tóxico. Los capitalistas de riesgo los rechazaron. Los fundadores los evitaban. Estar asociado con el nombre Winklevoss—sinónimo de perder contra Zuckerberg—se convirtió en un pasivo en lugar de un activo.

Así que se retiraron a Ibiza, donde un desconocido llamado David Azar les entregó un billete de dólar y les explicó algo que reshaping todo: Bitcoin.

La mayoría de las personas en 2012 descartaron Bitcoin como tontería digital, algo para anarquistas y traficantes de la darknet. Sin embargo, los gemelos tenían dos ventajas: poseían un título en economía de Harvard, y ya habían visto una idea de dormitorio conquistar el mundo una vez antes. Reconocieron la similitud estructural—una plataforma que resuelve un problema real en el momento histórico justo.

Sus cálculos eran fríos y simples: si Bitcoin se convertía en una clase de activo monetario legítima, los primeros poseedores capturarían retornos extraordinarios. Si fracasaba, la inversión de $11 millones dolía, pero no los destruía.

Compraron aproximadamente 100,000 BTC a $100 por moneda cuando Bitcoin dominaba menos del 1% de las conversaciones financieras globales. Hoy, con Bitcoin cotizando a $87,480, esa misma posición valdría más de $8.7 mil millones—un retorno de 79x.

Construyendo la Infraestructura que Nadie Más Quería Tocar

Los gemelos no cometieron el error clásico de mantener pasivamente sus inversiones. Reconocieron que la adopción masiva de las criptomonedas requería infraestructura institucional.

En 2013, presentaron la primera solicitud de ETF de Bitcoin ante la SEC—una propuesta que el organismo regulador rechazó de inmediato. Lo intentaron de nuevo en 2018. Rechazados otra vez. La mayoría de los equipos habrían abandonado el proyecto. Los hermanos Winklevoss vieron que se sentaba la base. Su marco, sus argumentos, sus plantillas de cumplimiento se convirtieron en el plano que finalmente llevó a la aprobación del ETF de Bitcoin al contado en enero de 2024—una campaña regulatoria de una década que finalmente tuvo éxito.

Mientras tanto, la infraestructura de criptomonedas colapsaba a su alrededor. Mt. Gox desapareció con 800,000 Bitcoin. BitInstant se desplomó. El ecosistema necesitaba desesperadamente actores legítimos y regulados dispuestos a operar dentro de los límites legales en lugar de explotar lagunas regulatorias.

En 2014, establecieron Gemini—no en alguna zona gris legal, sino mediante una asociación directa con los reguladores del Estado de Nueva York. Diseñaron seguridad de grado institucional desde el principio, incorporaron cumplimiento en la arquitectura del producto y educaron a los reguladores en lugar de evadirlos. Para 2021, la bolsa tenía un valor de $7.1 mil millones. Hoy administra más de $10 mil millones en activos que soportan más de 80 criptomonedas.

El Patrón Detrás del Patrón

Lo que diferencia a los hermanos Winklevoss de otros tecnólogos adinerados no es la inteligencia—el Valle está lleno de personas inteligentes. Es su capacidad para reconocer patrones antes de que se vuelvan obvios.

Vieron el dominio de Facebook emergiendo cuando todavía era una red solo para Harvard. Vieron el potencial revolucionario de Bitcoin cuando cotizaba en triple dígito y llevaba estigma. Vieron la necesidad regulatoria que eventualmente crearía la infraestructura moderna del mercado de criptomonedas.

Su cartera actual—70,000 BTC, participaciones sustanciales en Ethereum, posiciones en Filecoin y Protocol Labs—representa aproximadamente $4.48 mil millones solo en Bitcoin. Su patrimonio neto total alcanza aproximadamente $9 mil millones, concentrado en la clase de activos que identificaron como transformacional en 2013.

Más recientemente, han mostrado su confianza mediante acciones: $10 millones donados a su alma mater, $4.5 millones invertidos en la adquisición de un club de fútbol inglés, cientos de miles en donaciones políticas. Estas no son las acciones de personas que simplemente esperan que su apuesta en criptomonedas funcione. Son las acciones de personas convencidas de que están presenciando la emergencia de un nuevo paradigma monetario.

La Lección Oculta a Simple Vista

Los gemelos Winklevoss perdieron la pelea con Facebook. Perdieron ante un competidor más ágil con mejor ejecución. Sin embargo, extrajeron más riqueza del ecosistema de Facebook que la mayoría de los primeros empleados. Luego, vieron la próxima ola.

No fueron rechazados por la historia—simplemente leyeron el mercado de manera diferente. Mientras el mundo discutía sobre la legitimidad de Bitcoin, ellos ya operaban intercambios, construían soluciones de custodia y creaban los marcos regulatorios que eventualmente harían que las criptomonedas fueran de grado institucional.

El patrón sugiere: a veces, las mejores oportunidades surgen después de los fracasos más públicos. A veces, el movimiento correcto no es duplicar tu apuesta original, sino reconocer cuándo empieza el próximo juego. A veces, los gemelos que comenzaron dominando el timing en remo descubrieron que su mayor talento era sentir cuándo mover su peso antes de que el bote comenzara a girar.