El invierno de Crypto AI: buscando entre las ruinas lo que realmente funciona

Cuando la terminal de la verdad ($GOAT) se lanzó en octubre de 2024, nadie predijo el apocalipsis que seguiría. Para enero, la burbuja de la IA en criptomonedas había inflado su valor a más de $10 mil millones en capitalización de mercado—una altura vertiginosa desde la cual casi todo se desplomó un 95% o más. Pero antes de que descartes completamente este espacio, considera lo que yace debajo de la carnicería.

Las Tres Fases por las que Hemos Pasado

La Edad de Oro del Caos (Oct 2024 - Ene 2025)

Esos primeros meses se sintieron como internet en 1999. Cada semana traía un nuevo experimento, un nuevo token, un nuevo marco “revolucionario”. Los proyectos alcanzaban $50 millones de capitalización de mercado de la noche a la mañana, y luego desaparecían igual de rápido. La narrativa era embriagadora: agentes de IA en cadena, fondos de cobertura autónomos, interfaces estilo ChatGPT con carteras. Lo vimos todo—griffain, Venecia, Wayfinder—cada uno reclamando ser la “L1 para agentes de IA”. Las valoraciones del mercado se dispararon más allá de $500 millones para proyectos que apenas eran demos funcionales.

¿La verdad? La mayoría era aire.

El Colapso (Feb - Abr 2025)

Luego, la realidad golpeó como un martillo.

Los eventos de inundación de tokens drenaron liquidez de todo el sector. La mayoría de los proyectos vieron cómo sus capitalizaciones se evaporaban entre un 50-90% de la noche a la mañana. Peor aún, los equipos fundadores simplemente… dejaron de trabajar. Los desarrolladores se callaron. Las demos se secaron. Más del 90% de los proyectos se volvieron esencialmente inactivos—porque sin suficientes holdings de tokens o mecanismos reales de acumulación de valor, ¿qué incentivo hay para seguir construyendo?

La narrativa de L1 para infraestructura de agentes de IA murió en tiempo real. La gente se dio cuenta de que los marcos y las plataformas de lanzamiento no significan nada sin productos reales de nivel consumidor que los usuarios quieran usar. Fue la burbuja .com otra vez.

Qué Es Lo Que Realmente Salió Mal

Las Interfaces de Chat Realmente No Funcionan

40-50 equipos construyeron interfaces de chat con IA para cripto. Cada demo se ve hermosa. Pero en producción, todas funcionan terrible.

El problema principal: los modelos de IA actuales luchan con el contexto y la invocación de herramientas. Una tarea simple como “intercambiar 10 SOL por USDC” tarda entre 8-10 segundos en procesarse. Los usuarios pueden hacer la misma operación directamente desde la UI en una fracción de ese tiempo. La tecnología simplemente no está lo suficientemente madura para justificar la propuesta de valor.

La Infraestructura Fue Prematura

Los marcos de código abierto no pueden transformarse mágicamente en plataformas rentables. Sin modelos de acumulación de valor o diferenciación clara, lanzar otro “marco de agentes” o “plataforma de emisión de tokens” parece inútil. Vimos proyectos como AI16z, alch, griffain y zerebro alcanzar valoraciones de más de $1 cien millones en su pico—ahora son cascarones, negociados como memecoins mientras el desarrollo se ha detenido por completo.

El estado actual en Solana cuenta la historia: 147 tokens de agentes de IA con capitalizaciones superiores a $10 millón, casi todos superaron (millones durante el pico. La mayoría de los tokens distribuidos justamente de esa era ahora están esencialmente muertos.

La Pregunta de la Integración de Pagos

Una cosa que vale la pena notar: los principales procesadores de pagos han estado investigando silenciosamente cómo los agentes de IA podrían acelerar la adopción de stablecoins. La mecánica es interesante—imagina que cada interacción con un agente de IA active un pago. Esa infraestructura aún no existe, y los patrones de integración de Stripe para pagos agente-a-contrato siguen en gran medida sin explorar. Es una frontera que podría transformar por completo cómo pensamos en las redes de pago.

Qué Vale la Pena Construir Realmente

Pero aquí está la cosa: la burbuja .com no mató internet. Mató el hype. No mató la utilidad.

Corto plazo )6-12 meses(: La Revolución del Chat

Modelos de IA mejores ya están emergiendo. Claude Sonnet 4 y modelos de lenguaje más nuevos muestran una invocación de herramientas y comprensión contextual mucho más avanzada. Los agentes proactivos—no solo reactivos en chat—están empezando a ser posibles.

El estándar Multi-Control Protocol )MCP( está ganando tracción como el esqueleto para cómo las herramientas se conectan con las aplicaciones. Los futuros agentes probablemente serán sistemas MCP de servidor—capaces de leer datos, ejecutar transacciones y realizar operaciones especializadas.

Esto crea una oportunidad genuina: flujos de trabajo de trading sofisticados y operaciones financieras que requieren decisiones matizadas podrían beneficiarse realmente de intermediarios de IA. Los intercambios simples no los necesitan. Las estrategias DeFi complejas sí.

Mediano plazo )1-2 años(: IA como Fábrica de Contenido

Imagina un TikTok donde cada video es una mini-aplicación tokenizada. Imagina un chat de IA donde puedas interactuar sin fin con diferentes personajes, cada uno con su propia entidad económica.

La convergencia de IA x tokens x creación de contenido podría dar lugar a algo verdaderamente nuevo—una plataforma donde la atención se traduzca directamente en incentivos financieros, donde cualquiera pueda crear contenido/aplicaciones/agentes y monetizarlos de inmediato. Esto no es solo una narrativa cripto; es un cambio fundamental en cómo interactúan el capital y la atención.

Largo plazo )Más de 2 años(: La Transformación

Cuatro cambios mayores están en camino:

1. Stablecoins como Moneda de Agentes: Los agentes con carteras preferirán naturalmente pagos en stablecoins. Los protocolos de pago se integrarán en estándares como MCP. Esto podría ser la función que finalmente haga que las stablecoins sean mainstream de formas que la adopción tradicional de comerciantes nunca pudo lograr.

2. IA Integrada en Cada Protocolo: Así como las plataformas SaaS ahora integran IA, cada protocolo cripto tendrá capacidades de IA. Imagina DEXs que sugieran estrategias de rendimiento óptimas, o lanzadores de activos impulsados por generación de código IA.

3. Redes de Confianza y Verificación: Las criptomonedas sobresalen en coordinación e incentivos. Una capa de verificación diseñada específicamente para la confiabilidad de los agentes de IA—identidades, memoria, salidas verificables—podría resolver desafíos de composabilidad en todo el ecosistema.

4. Contexto Portable como IP: En cadena, el contexto personal encriptado )tus preferencias, historial, voz( podría volverse negociable—más valioso que la propiedad intelectual tradicional en un mundo de superinteligencias. Tu compañero IA te recordará en todas las plataformas. Esa es la visión.

5. Interfaces Basadas en Intenciones: Nos estamos alejando de la navegación )haciendo clic en enlaces( hacia la intención )decirle a un agente lo que quieres. El chat se convierte en el sistema operativo. Los navegadores en agentes de IA. Todo el paradigma UX cambia. Proyectos como Perplexity ya insinúan esto—agentes que rastrean, deciden y actúan en tu nombre.

La Conclusión

Sí, el 95% de los tokens de IA en cripto lanzados en esa burbuja están en peso muerto. Los titulares eran mentiras. La mayoría de las demos eran vapor.

Pero la tesis subyacente—que los agentes de IA con carteras, operando en blockchains transparentes, coordinando capital y atención a través de tokenomics—esa tesis no ha muerto. Solo maduró más allá de la fase de hype hacia la fase de construcción.

Los equipos que sobrevivieron ya no son los que tienen las mayores capitalizaciones de mercado. Son los que realmente están resolviendo problemas: mejor rendimiento de modelos en contextos cripto, estandarización MCP, infraestructura real.

El invierno siempre mata a los proyectos débiles. Pero también es cuando los constructores más fuertes dejan de preocuparse por los precios de los tokens y empiezan a lanzar productos reales. Para 2026, finalmente podríamos ver cómo luce realmente la IA en cripto cuando el polvo de la burbuja se asiente.