Los inversores observan los datos del IPC de junio como posible desencadenante de la decisión de la Reserva Federal de recortar las tasas en septiembre

Los mercados financieros mantienen la respiración contenida mientras los inversores anticipan la publicación de los datos del Índice de Precios al Consumo de junio, que podría servir como un indicador clave para las próximas decisiones de recorte de tasas de la Reserva Federal en septiembre. Según el análisis del mercado, estos datos económicos probablemente marcarán la trayectoria tanto de los metales preciosos como del sentimiento de inversión en general en las próximas semanas.

La Cámara de Representantes de EE. UU. avanza con una legislación cripto con un impulso sin precedentes

La Cámara de Representantes está avanzando con la regulación de las criptomonedas a un ritmo acelerado. Las votaciones programadas incluyen la Ley CLARITY el miércoles y la Ley GENIUS el jueves por la mañana, lo que indica un apoyo creciente del Congreso a la industria de activos digitales. Este impulso legislativo representa un posible momento decisivo para la política de criptomonedas, con los legisladores demostrando una mayor disposición a crear marcos regulatorios más claros.

La presión sobre las tasas de interés y las preocupaciones por la inflación aumentan

La presión reciente de figuras políticas para recortes agresivos de las tasas de la Reserva Federal hasta el 1% ha provocado advertencias de economistas. Con un desempleo actual del 4.1% y una inflación del 2.5%, los analistas advierten que reducciones drásticas de tasas podrían reactivar las presiones de precios. El precedente histórico muestra que entornos de tasas del 1% suelen surgir durante crisis económicas severas, como el colapso financiero de 2008 y la recesión provocada por la pandemia en 2020.

Las políticas de expansión fiscal concurrentes podrían amplificar estos riesgos de inflación. Los funcionarios de la Reserva Federal permanecen cautelosos, enfatizando que recortes significativos de tasas conllevan riesgos hasta que el impacto económico de las nuevas políticas arancelarias sea transparente. Un escenario de guerra comercial, en caso de que la escalada arancelaria ocurra durante una recesión o desaceleración económica, podría crear una presión adicional a la baja sobre las acciones y las valoraciones de activos.

Las tensiones comerciales plantean riesgos para la estabilidad del mercado

Los analistas de Barclays han señalado que los aranceles del 30% amenazados sobre la Unión Europea podrían poner a prueba la resistencia del mercado de valores de EE. UU. Si las medidas de represalia escalan a un conflicto comercial total en medio de condiciones de recesión, los mercados de acciones podrían experimentar caídas de dos dígitos. Los sectores cíclicos y financieros parecen particularmente vulnerables, con restricciones de liquidez en verano que amplifican el potencial estrés del mercado. Sin embargo, algunos analistas sugieren que la tolerancia política a una presión sostenida del mercado podría limitar los niveles finales de aranceles impuestos a los principales socios comerciales.

Los productos de activos digitales registran entradas de capital récord

Los productos de inversión en activos digitales experimentaron su segunda mayor entrada semanal de capital en la historia, con entradas netas de 3.7 mil millones de dólares la semana pasada. La entrada en un solo día el 10 de julio marcó la tercera más grande registrada. Esto representa la 13ª semana consecutiva de flujos positivos, acumulando 21.8 mil millones de dólares en ese período, con entradas en lo que va del año que suman 22.7 mil millones de dólares.

Los activos bajo gestión han superado el umbral de $200 mil millones por primera vez, situándose en $211 mil millones. El volumen de negociación de productos cotizados en bolsa alcanzó los $29 mil millones, el doble del promedio semanal para 2024. Bitcoin dominó los flujos con 2.7 mil millones de dólares en entradas semanales, llevando los activos totales bajo gestión a 179.5 mil millones de dólares y representando ahora el 54% del total de activos de los ETP de oro por primera vez.

Ethereum mostró un interés institucional sostenido con su 12ª semana consecutiva de entradas, sumando $990 millones y marcando la cuarta semana más alta registrada. En las últimas 12 semanas, las entradas en Ethereum representaron el 19.5% de sus activos bajo gestión en comparación con el 9.8% de Bitcoin. Los activos alternativos mostraron un rendimiento mixto: XRP registró las mayores salidas semanales con 10.4 millones de dólares, mientras que Solana captó una fuerte demanda institucional con 9.26 millones de dólares en entradas.

Los fondos de cobertura despliegan estrategias sofisticadas de arbitraje en Ethereum

Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos revelan que los fondos de cobertura mantienen 1.73 mil millones de dólares en posiciones cortas en Ethereum en la Bolsa de Mercancías de Chicago, reflejando una posición neta significativamente bajista. Estas posiciones reflejan estrategias de arbitraje de base donde los participantes acortan derivados de ETH mientras compran ETFs spot para lograr una neutralidad Delta y captar aproximadamente un 9.5% de rentabilidad anualizada.

La oportunidad de arbitraje se amplía aún más cuando las compras de Ethereum spot se apuestan en staking, lo que potencialmente genera un rendimiento adicional del 3.5% anualizado. Sin embargo, las limitaciones actuales de los ETFs spot de Ethereum—que carecen de funcionalidad de staking—impiden a los inversores capturar estas ganancias adicionales. Con los activos bajo gestión de ETFs spot acercándose a $12 mil millones, estas estrategias institucionales de arbitraje han atraído una considerable inversión de capital.

Los máximos históricos refuerzan la confianza del mercado en los activos digitales

El continuo logro de máximos históricos por parte de Bitcoin sigue fortaleciendo la convicción dentro de la comunidad de criptomonedas. Los observadores del sector señalan que cada nuevo récord aumenta la confianza en una adopción más amplia y valida las tesis a largo plazo sobre el potencial de las criptomonedas para impulsar la transformación de la industria y remodelar la arquitectura del sistema financiero.

Desde una perspectiva macroeconómica, varios países están implementando marcos regulatorios cada vez más favorables hacia los activos digitales, creando un viento de cola externo para el desarrollo del sector. Estos cambios regulatorios atraen a nuevos participantes y al mismo tiempo animan a las instituciones existentes a ampliar su exposición a activos digitales.

La adopción institucional se acelera en medio de cambios estructurales

La participación de inversores institucionales en los mercados de criptomonedas ha alcanzado puntos de inflexión en múltiples métricas. Las estructuras de cuentas de activos virtuales y las soluciones de gestión de patrimonio personalizadas se están desplegando para atender los requisitos sofisticados del capital institucional. El crecimiento de usuarios institucionales en lo que va del año ha demostrado una expansión sustancial, señalando un cambio fundamental en la forma en que los inversores profesionales acceden y gestionan la exposición a activos digitales.

Este impulso institucional refleja un reconocimiento más amplio de que los mercados de criptomonedas han madurado más allá de la especulación minorista, convirtiéndose en infraestructura que soporta la construcción de carteras diversificadas y la generación de retornos alternativos.