Por qué los inversores en crecimiento están reconsiderando sus apuestas en movilidad urbana: El caso de la conectividad satelital

Los inversores en tecnología especulativa enfrentan un punto de decisión crítico este año. Dos ventures de alto riesgo compiten por capital: Archer Aviation, que corre para lanzar aeronaves eléctricas de despegue y aterrizaje vertical (eVTOL) en los EAU, y AST SpaceMobile, un operador de comunicaciones satelitales que ya ha firmado contratos sustanciales con gigantes de las telecomunicaciones. Aunque ambas empresas operan en la frontera de la innovación, sus cronogramas y preparación de mercado cuentan historias muy diferentes.

El problema de la pista de aterrizaje de efectivo: por qué el cronograma importa más de lo que piensas

La ambiciosa hoja de ruta de Archer Aviation oculta un desafío fundamental: la compañía está consumiendo efectivo mientras navega por un proceso regulatorio que dura varios años. Sus aeronaves eVTOL representan una innovación genuina—el despegue vertical alimentado por baterías podría, en teoría, transformar el transporte urbano y aliviar la congestión. Pero la innovación no avanza según su propio cronograma.

El proceso de certificación de la FAA sigue siendo el cuello de botella de Archer. Actualmente en la cuarta y última fase de pruebas, la compañía debe superar obstáculos relacionados con el diseño de la aeronave, la seguridad de los componentes y los procedimientos operativos antes de volar con clientes en cualquier lugar—incluso en los EAU. Suponiendo que la certificación tenga éxito para mediados de 2026, la siguiente dificultad será escalar la producción. Construir prototipos difiere fundamentalmente de fabricar a escala, donde la estabilidad de la cadena de suministro, el control de calidad y la economía unitaria siguen sin estar completamente probados.

Mientras tanto, Joby Aviation y la división Wisk Aero de Boeing están siguiendo caminos similares. La presión competitiva, combinada con períodos prolongados de consumo de efectivo y una demanda de clientes no probada para taxis voladores, genera un riesgo a la baja significativo.

El punto de inflexión de AST SpaceMobile: de concepto a ingresos

Por el contrario, AST SpaceMobile ya ha cruzado un umbral crítico que Archer no ha alcanzado: ha asegurado ingresos comprometidos de socios de telecomunicaciones de renombre.

La constelación de satélites BlueBird de la compañía funciona de manera diferente a los sistemas satelitales tradicionales. En lugar de requerir equipos o software especializados, los satélites BlueBird transmiten señales celulares de alta velocidad directamente a teléfonos inteligentes estándar, sin modificaciones. Este diseño simplifica la adopción y expande drásticamente el mercado potencial.

La prueba está en los recientes contratos ganados:

• Acuerdo con AT&T: acuerdo de cobertura de banda ancha plurianual que se extiende hasta 2030
• Acuerdo con Verizon: $100 millón de contrato ($65 millones por adelantado), con inicio de servicio en 2026
• Contratos gubernamentales: contrato de $43 millones con la Agencia de Desarrollo Espacial para aplicaciones de defensa y especializadas

Estas no son asociaciones teóricas—son prepagos y compromisos vinculantes. AST está desplegando satélites BlueBird a un ritmo acelerado (cada 45 días durante 2026) y planea tener entre 45 y 60 satélites operativos para finales de 2026, avanzando hacia una red global de 90 satélites.

El panorama macro más amplio: economía espacial vs. movilidad urbana

McKinsey proyecta que la economía espacial alcanzará los 1.8 billones de dólares para 2035. Este viento de cola secular apoya a ambas empresas, pero AST SpaceMobile está mejor posicionada para capturar beneficios a corto plazo. La infraestructura de comunicaciones satelitales sustenta toda la economía digital—vehículos autónomos, IoT, servicios de emergencia y conectividad remota dependen de ella.

Archer Aviation, aunque potencialmente transformadora, apunta a un caso de uso más limitado (transporte urbano premium) con plazos de desarrollo más largos y mayor incertidumbre regulatoria.

La propuesta de inversión hoy

Para inversores enfocados en el crecimiento, AST SpaceMobile presenta una narrativa de inflexión más clara. La compañía ha pasado de la especulación en etapa de desarrollo a la ejecución de contratos y despliegue de hardware. Reducir la incertidumbre del consumo de efectivo, mitigar riesgos en el modelo de negocio y ofrecer visibilidad en la generación de ingresos—estos son los ingredientes que atraen capital institucional.

Archer Aviation requiere un perfil de inversor diferente: alguien cómodo con períodos de tenencia de 7-10 años, tolerancia a retrasos regulatorios y convicción de que la movilidad aérea urbana logrará adopción masiva. Es una apuesta significativa, pero está sustancialmente más lejos de la generación de ingresos que la posición actual de AST.

Para los inversores que evalúan ambas oportunidades, la divergencia en las etapas de madurez sugiere que AST SpaceMobile merece una atención más cercana a corto plazo, mientras que Archer Aviation sigue siendo una propuesta de mayor duración y mayor riesgo que requiere paciencia y una tolerancia al riesgo más profunda.