La fortaleza oculta del sector sanitario: por qué los fondos de dispositivos médicos siguen superando a pesar de los recortes en Washington

Un sector que se niega a doblegarse

Cuando el gobierno de EE. UU. recortó más de $1 billones en gastos de salud durante 2025—marcando el retroceso federal más agresivo en la historia moderna—los analistas se prepararon para una devastación en todo el sector. Añádase las presiones arancelarias que amenazan con tarifas del 250% en productos farmacéuticos y dispositivos importados, y el panorama parecía sombrío.

Sin embargo, ocurrió algo notable: el símbolo de la salud permaneció resistente. El ETF del Sector de Salud Select Sector SPDR (XLV) subió un 13% en lo que va de año, casi igualando la ganancia del S&P 500 del 17%. ¿Cómo puede una industria absorber vientos en contra históricos y aún así avanzar?

Destino demográfico: por qué la salud nunca pasa de moda

La respuesta radica en matemáticas que Washington no puede legislar. Con 61 millones de estadounidenses de 65 años o más—y se proyecta que la población global de mayores de 60 alcance los 2.1 mil millones para 2050—la demanda de atención médica sigue siendo innegociable. Esto no es cíclico; es estructural.

A diferencia de industrias vinculadas a ciclos económicos, la atención médica trasciende las condiciones económicas. Ya sea que llegue una recesión o los mercados se disparen, las poblaciones envejecidas necesitan tratamientos. Esta realidad inmutable es la razón por la que inversores experimentados llaman a la salud la “industria para siempre”. El sector se mueve según ritmos demográficos, no caprichos políticos.

La ventana de oportunidad que se avecina

Las peores noticias ya han llegado. De cara a 2026, la narrativa probablemente cambiará de “recortes históricos” a “estabilización en camino”. Las elecciones de medio mandato crean incentivos políticos para extender los subsidios de seguros de salud antes de que las primas se disparen para los votantes. Las exenciones arancelarias otorgadas por la administración Trump, ya concedidas a Pfizer, podrían ampliarse a otras compañías de salud. Los desafíos del Tribunal Supremo a los aranceles añaden otra posibilidad de reversión.

Traducción: el pesimismo actual está preparando la recuperación de mañana.

Un fondo diseñado para la creación de riqueza a largo plazo

Entre las opciones del sector, el Fidelity Select Medical Technology and Devices Portfolio (FSMEX) destaca—particularmente para inversores enfocados en ingresos.

Con una caída del 2.5% en lo que va de año mientras el sector subía, está subvalorado. La cartera incluye 64 empresas de dispositivos médicos, lideradas por titanes como:

• Boston Scientific (BSX): 12% de las participaciones; más de 13,000 productos que alcanzan a 44 millones de pacientes globalmente; crecimiento del 20% en ventas netas el último trimestre
• Abbott Laboratories (ABT): Enfoque en diabetes y cardiovascular; Rey del dividendo con 51 aumentos anuales consecutivos
• Stryker (SYK): Líder en neurotecnología y ortopedia, atendiendo a 150 millones de pacientes; acaba de anunciar su 33ª subida de dividendo

La historia de ingresos que lo cambia todo

Esto es lo que diferencia a FSMEX de un seguimiento pasivo del sector salud: las distribuciones.

El fondo no paga dividendos regulares, pero su pago en 2024 fue de $5.96 por acción, lo que representó un 9% para quienes compraron a principios de año. Las distribuciones de 2025 alcanzaron los $4.67 por acción, entregando un rendimiento del 7.5%—una marcada diferencia respecto al escaso rendimiento promedio del 1.14% del S&P 500.

Esa corriente de ingresos existe porque la cartera se concentra en pagadores de dividendos comprobados—empresas dispuestas a devolver capital a los accionistas de forma constante.

Rendimiento histórico: la trayectoria importa

Desde su lanzamiento en 1998, FSMEX ha promediado ganancias anuales del 13% frente al 8.9% del S&P 500. Eso no es casualidad; refleja el poder del interés compuesto de fabricantes de dispositivos médicos de calidad combinados con sus prolíficas distribuciones de ingresos.

Cuando reinviertes esos rendimientos del 7-9% en apreciación de capital que crece un 13% anual, los retornos compuestos se aceleran notablemente.

¿Por qué ahora?

El rendimiento reciente inferior del fondo representa una oportunidad, no una debilidad. A medida que las presiones del sector disminuyen—alivios arancelarios, extensiones de subsidios, mejor sentimiento regulatorio—la cartera diversificada de 64 fabricantes de dispositivos se beneficiará proporcionalmente. Al mismo tiempo, la caída de las tasas de interés hace que su rendimiento de más del 7% sea cada vez más atractivo en comparación con otras alternativas.

La resistencia del sector salud, demostrada en las peores condiciones de 2025, combinada con el ingreso dominante y el alfa histórico de este fondo, crea una alineación rara: un valor profundo en una industria estructuralmente protegida.