BlackRock lidera el mercado, pero surgen preocupaciones a finales de año: los ETF de criptomonedas en EE. UU. atraerán 32 mil millones en 2025

En 2025, el mercado estadounidense de ETFs cripto ofrecerá un informe brillante: las entradas netas para todo el año serán de unos 31.770 millones de dólares y la demanda institucional de asignaciones seguirá siendo fuerte. Pero detrás de este boletín de evaluaciones, hay una señal de la que hay que estar atentos: la salida continua de fondos desde finales de año, lo que indica que el mercado ha entrado en un periodo de ajuste.

Informe 2025: El crecimiento se ralentiza pero se mantiene fuerte

Aunque el mercado cripto experimentó una caída a finales de 2025, el entusiasmo de los inversores estadounidenses no ha disminuido. La entrada neta de 31.770 millones de dólares en todo el año refleja el apoyo continuo a la demanda de los inversores institucionales para la asignación de criptoactivos.

Nivel de producto: BTC sigue dominando, el ETH tiene un rendimiento llamativo

Los ETFs de Bitcoin al contado siguen siendo la principal fuente de financiamiento, pero la tasa de crecimiento se ha ralentizado significativamente:

• Las entradas netas en ETFs de BTC al contado en 2025 fueron de 21.400 millones de dólares, una caída de aproximadamente un 40% respecto a los 35.200 millones de dólares en 2024
• Los ETFs de ETH al contado tuvieron un buen desempeño en su primer año de negociación completo, atrayendo 9.600 millones de dólares en el año completo, un aumento de unas cuatro veces respecto a 2024
• Los ETFs Spot SOL han acumulado entradas de 765 millones de dólares desde su cotización a finales de octubre, demostrando la atractividad de las nuevas variedades

Este conjunto de datos refleja una tendencia: los inversores ya no buscan simplemente Bitcoin, sino que buscan oportunidades de asignación en más criptoactivos.

Nivel emisor: BlackRock tiene un monopolio absoluto

En la competencia entre emisores, la ventaja de BlackRock ha cambiado de liderar a monopolio:

BlackRock IBIT es aproximadamente cinco veces más grande que el FBTC de Fidelity, que ocupa el segundo puesto, y se sitúa entre los principales flujos netos de ETF en el mercado. Más notablemente, en términos de ETFs de Ethereum, BlackRock ETHA también dominó, con una entrada acumulada de unos 12.600 millones de dólares.

En marcado contraste con esto están los problemas de Grayscale GBTC: con salidas anuales de unos 3.900 millones de dólares, el antiguo gigante de los fondos cripto ha reducido significativamente su competitividad en la era de los ETF spot.

Salidas de fin de año: ¿señales de corrección o fluctuaciones estacionales?

A finales de 2025, el flujo de fondos ha cambiado significativamente. Según los datos más recientes:

• 31 de diciembre: Los ETFs spot de Bitcoin tuvieron una salida neta de 348 millones de dólares, recuperándose tras siete días consecutivos de salidas
• 1 de enero: Los ETFs spot de Bitcoin volvieron a tener salidas netas de 348 millones de dólares, y los ETFs spot de Ethereum tuvieron salidas netas de 72,0586 millones de dólares
• BlackRock IBIT tuvo una salida en un solo día de 99,048 millones de dólares el 31 de diciembre y otros 21,5082 millones de dólares el 31 de diciembre

Este flujo continuo contrasta fuertemente con el calor del año. Los datos de Glassnode muestran que la reciente disminución de la demanda de ETFs de Bitcoin y Ethereum podría provocar una desaceleración en el ritmo de entrada de capital a principios de 2026.

Desde la perspectiva del mercado, las salidas de fin de año pueden reflejar una combinación de varios factores: la toma de beneficios a fin de año, ajustes institucionales en la asignación anual, correcciones de precios en el propio mercado cripto (BTC cayó un 1,01% el 1 de enero) y el enfoque cauteloso de los inversores ante los movimientos a corto plazo.

Perspectivas para 2026: La emisión de ETF está en camino

Aunque hubo salidas de salida a final de año, las perspectivas a largo plazo siguen siendo una perspectiva que merece la pena esperar. Bajo los nuevos estándares universales de cotización de la SEC, 2026 podría traer una ola de emisión centralizada de ETFs cripto.

Bitwise espera que el próximo año salgan más de 100 ETFs de criptomonedas, lo que ampliará considerablemente las opciones de los inversores. Sin embargo, los analistas también advirtieron que algunos productos podrían retirarse del mercado en 2026-2027 debido a la falta de demanda. En otras palabras, la diferenciación del mercado de ETF se intensificará aún más, y el patrón de lo fuerte y lo fuerte puede ser más evidente.

Desde esta perspectiva, la posición líder de BlackRock es difícil de desprenderse a corto plazo, pero el desarrollo saludable y saludable a largo plazo del mercado requiere productos de más alta calidad y la participación de los emisores.

Resumen

El mercado de ETFs cripto en 2025 es una historia de “hielo y fuego”: la entrada neta de 31.770 millones de dólares en todo el año muestra que la demanda de asignación institucional sigue siendo fuerte, pero la salida continua y la desaceleración a finales de año indican que el mercado ha entrado en una nueva etapa de ajuste. El dominio absoluto de BlackRock ya está establecido, pero también significa que el mercado está demasiado concentrado y los riesgos son relativamente concentrados.

El lanzamiento de más de 100 nuevos ETFs en 2026 es tanto una oportunidad como un desafío. La clave es si estos nuevos productos pueden satisfacer realmente las necesidades diferenciadas de los inversores, en lugar de convertirse en “ETFs zombis”. Para los inversores, aunque disfrutan de la comodidad de los ETFs, también deben reconocer la realidad de una mayor diferenciación en el mercado: elegir el producto y emisor adecuados es más importante que simplemente perseguir puntos calientes.