A medianoche, al hacer un push, tuve una sensación repentina: el mercado de criptomonedas hace mucho que dejó de ser ese casino donde te haces rico de la noche a la mañana.

Al revisar estos años de olas de ICO, DeFi y NFT, y ver cómo el mercado pasa del caos al orden, de la especulación al descubrimiento de valor, la verdad es que tengo sentimientos encontrados. Por un lado, echo de menos esa energía salvaje; por otro, veo claramente una realidad: las finanzas tradicionales están aquí redefiniendo las reglas del juego.

**El mercado se está fragmentando silenciosamente**

El año 2025 es muy importante. La aprobación del ETF de Bitcoin spot es solo la superficie; lo que refleja en realidad es la transición de las finanzas tradicionales de la espera a la participación activa. Solo con mirar estos datos se entiende:

La relación entre Bitcoin y el Nasdaq 100 se mantiene estable en 0.75-0.85, en pocas palabras, cada vez parecen más activos tradicionales. Desde que se lanzó el ETF de Bitcoin spot, ya ha absorbido 710,777 BTC, un volumen que supera con creces la producción de Bitcoin en ese mismo período. Grandes instituciones como Morgan Stanley y Merrill ya ofrecen a sus clientes canales para invertir en ETFs de criptomonedas.

Lo que antes Wall Street despreciaba ahora se ha convertido en un componente estándar en las carteras de inversión. ¿Qué tan rápido ha sido este cambio? Lo suficientemente rápido como para que algunos se sientan desconcertados.

**Las reglas están siendo reescritas**

La entrada de instituciones no solo cambia la cantidad de capital, sino también la lógica de funcionamiento del mercado. Cuando los sistemas de gestión de riesgos, las normas de trading y los marcos regulatorios de las finanzas tradicionales empiezan a aplicarse en el mercado de criptomonedas, ese ecosistema primitivo y de base está siendo transformado gradualmente.

Esto no tiene por qué ser algo negativo, pero sí significa que los inversores individuales deben adaptarse a un entorno competitivo diferente. Las instituciones cuentan con equipos de investigación, sistemas de control de riesgos y ventajas informativas—cosas que en la "época del casino" no eran tan relevantes, pero ahora cada vez tienen más peso.

Algunos pueden sentirse decepcionados, pensando que el mercado de criptomonedas ha perdido algo. Pero desde otra perspectiva, la regulación también ayuda a reducir el riesgo sistémico, acercando este mercado a una infraestructura financiera más sólida.