Últimamente un amigo me contactó, no para presumir de sus ganancias, ni para preguntar por niveles del mercado.

"Para ser sincero, no me equivoqué en la dirección, aguanté la posición durante cuatro días. Pero justo cuando el mercado no explotaba, la tasa de financiación me devoró exactamente 1000 yuanes. Al final, tuve que cerrar la posición forzosamente y justo después el mercado empezó a moverse."

No le di consuelo, solo le expliqué una realidad: no perdiste por el mercado, sino por no entender las reglas.

Muchos novatos en trading de contratos piensan así: lo esencial es acertar en la dirección. Pero en realidad, lo que realmente decide la vida o muerte de una cuenta, no suele ser eso. He visto a demasiados traders que aciertan en la dirección, pero terminan en liquidaciones inexplicables. El problema radica en estos tres puntos.

**Primero: La sangría continua de la tasa de financiación**

Lo más astuto de la tasa de financiación es que—no te quita la vida de golpe, pero sí va consumiendo poco a poco tu capital.

Se liquida cada 8 horas, con pagos continuos entre las partes larga y corta. Mientras mantengas la posición, ese dinero fluye sin parar. Muchos no se dan cuenta de que, aunque tu dirección sea correcta, el ritmo para ganar dinero puede estar muy por detrás del ritmo en que la tasa te consume. Especialmente en periodos en los que la tasa se mantiene desfavorable por mucho tiempo, antes de que el mercado se mueva, tu saldo puede estar ya muy mermado.

La forma más racional de actuar es: evitar abrir posiciones en momentos en los que la tasa esté claramente desequilibrada. Si mantienes una posición a medio o largo plazo, trata de no cruzar demasiados ciclos de liquidación, y lo mejor es posicionarse del lado favorable a la tasa—que el tiempo te pague a ti, no que tú pagues a tiempo.

**Segundo: La interpretación fatal del apalancamiento**

Un error común es pensar que: 10x de apalancamiento = un 10% de retroceso en la cuenta. Pero el cálculo del precio de liquidación es mucho más complejo.

Con el mismo apalancamiento de 10x, si usas margen separado y tienes saldo suficiente, el espacio para retroceder será mayor. Pero si usas todo en una sola posición, o tienes poco margen, cualquier pequeño movimiento puede activar la liquidación. He visto a demasiados que, por no entender bien este mecanismo, se aferran a un apalancamiento que creen "seguro", y en una ola de volatilidad extrema, se quedan fuera en un instante.

**Tercero: El riesgo asimétrico en posición y momento**

En el mercado de contratos, la asimetría entre ganar y perder es mucho mayor que en el mercado spot. Puedes dedicar dos semanas a confirmar que una dirección es correcta, pero si abres en el momento equivocado, usas un apalancamiento inapropiado, o no consideras los costes de la tasa, al final acabarás en pérdida.

Los verdaderos expertos no solo apuestan en la dirección del mercado, sino que, basándose en una comprensión profunda de estas reglas invisibles, eligen con precisión el momento de entrada, el tamaño de la posición y el ciclo de mantenimiento.

Muchos traders pierden de forma injusta porque nunca han aprendido estos conceptos de forma sistemática. Creen que los contratos son simplemente una versión amplificada del mercado spot, pero lo que realmente es peligroso está en esos mecanismos invisibles y difíciles de percibir.

La próxima vez que te enfrentes a una situación similar, te diré directamente: sobrevivir en el mercado de contratos es más importante que ganar dinero. Primero entiende las reglas, luego habla de beneficios.