La historia de Bitcoin y Ethereum ya está demasiado vista, y las palabras de moda como ETF de miles de millones y reapalancamiento se han masticado una y otra vez. Pero si te atreves a echar un vistazo a los márgenes del mundo cripto, descubrirás dos zonas verdaderamente locas: la gran obra de GameFi que se desarrolla en TON y esas decenas de miles de monedas de cola larga que están al borde de la muerte. Estos dos ámbitos reúnen a los apostadores más activos y a los inversores más agresivos, y también son las máquinas de triturar con mayor asimetría de información y riesgo extremo.

Primero, hablemos de GameFi. La avalancha de 9 millones de usuarios en Telegram ha traído una fiesta de Tap-to-Earn y diversos minijuegos, pero todos los que han probado saben lo incómodo que es—¿cómo sale ese resultado cuando haces clic en "abrir caja" o "apostar"? ¿En la cadena? Por favor, la cadena es demasiado lenta y cara. La mayoría de los proyectos simplemente ejecutan el código en sus propios servidores y luego te dicen que perdiste. ¿Eso es Web3? En realidad, es como trasladar un casino en línea a Telegram, donde el crupier puede cambiar las probabilidades cuando quiera, y los jugadores no tienen forma de defenderse. Para ofrecer una "experiencia divertida", sacrifican la equidad, y GameFi siempre lleva la etiqueta de "esquema Ponzi" o variantes similares.

Y ahora, echemos un vistazo a esa agua turbia de los activos de cola larga. Cada día aparecen cientos de nuevas monedas, pero el 99% son desiertos de liquidez—nadie compra, nadie vende, los pares de trading son tan escasos que parecen ciudades fantasma. Desde su nacimiento, estos proyectos están condenados a morir, y al final se convierten en herramientas para que los minoristas saquen dinero o en canales para que los insiders retiren fondos. Aunque estos dos ámbitos parecen bulliciosos por fuera, su lógica subyacente apunta a un mismo problema: la infraestructura defectuosa hace que los mecanismos de equidad no tengan lugar donde existir.