Hablando de la próxima Ley de Estructura del Mercado Cripto (CLARITY Act) que el Senado de EE. UU. impulsará en 2026, en realidad no es tan complicado—básicamente se trata de "dar reconocimiento" y "delimitar" todo el sector, para que la regulación pase de "gestión múltiple" a "cada uno en su lugar".

Veamos los cambios más fundamentales. Primero, la división de responsabilidades regulatorias finalmente está clara. La SEC se encargará de los tokens de valores, y la CFTC liderará las transacciones de productos digitales como Bitcoin y Ethereum en el mercado spot. De esta forma, el escenario de "conflicto regulatorio" podrá calmarse, y los costos de cumplimiento para las empresas también disminuirán significativamente. Además, el sistema de licencias también se implementará—las plataformas de intercambio de productos digitales y los corredores deberán registrarse, y las stablecoins también estarán sujetas a regulación federal (como exige la GENIUS Act, con reservas del 100%). Todo el sector pasará de un "crecimiento desordenado" a una era de "operaciones con licencia".

Aquí hay un aspecto especialmente favorable: la ley deja claro que los bancos podrán ofrecer servicios de custodia, colateralización y pagos en criptomonedas. Como Fidelity, Circle y otras instituciones ya han obtenido la licencia de banco fiduciario federal, esto abre la vía para conectar el mundo financiero tradicional con el cripto. En cuanto a los tiempos, el Senado planea comenzar la revisión en la segunda semana de enero, y la versión de la Cámara ya fue aprobada en julio de 2025, con una probabilidad estimada de aprobación total del 50%-60%.

¿Y por qué se dice que esto será la "pistola de salida" para los fondos institucionales? La razón es bastante sencilla. Antes, las instituciones no se atrevían a entrar a gran escala principalmente por la "falta de reglas claras". Ahora, eso cambiará—una vez que la ley entre en vigor, todo estará reglamentado: cómo hacer la custodia, cómo normar las transacciones, cómo gestionar los riesgos. Esto significa que bancos, gestoras de activos y otros "jugadores formales" podrán invertir con confianza. La ansiedad por el cumplimiento desaparecerá, y los fondos adicionales comenzarán a fluir constantemente, lo que probablemente será la mayor variable del mercado en 2026.