El panorama financiero global de 2026 está gestando una gran bifurcación. La era de tasas cero de 20 años ha llegado a su fin, pero esta vez no de manera uniforme—Japón está subiendo las tasas y cerrando el grifo del dinero barato, Europa está girando hacia la economía real, mientras que China y EE. UU. siguen liberando liquidez. Esta situación extraña de "una mitad recoge y otra suelta" es precisamente la ventana de oportunidad para los inversores minoristas.

Para no pisar el freno, lo clave es entender dos señales. Primero, la dirección de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal en enero—si se confirma la expectativa de seguir bajando las tasas, la liquidez global se estabilizará y el entorno externo para los activos de riesgo mejorará directamente. Segundo, si el renminbi puede mantenerse por encima del umbral de 7.0, esto no es solo una cuestión de tipo de cambio, sino también de cuándo se activará la ola de conversión de divisas por parte de las empresas; una ruptura significará que los fondos adicionales comenzarán a absorberse en el mercado de capitales.

¿Y qué hacer una vez que las señales estén claras? Dos tipos de activos son los más seguros. Los líderes del sector son los "refugios seguros"—la mayor diferenciación económica eliminará a las pequeñas y medianas empresas, concentrando la cuota de mercado en las grandes, cuyas ganancias son las más predecibles y por tanto atraerán a los fondos institucionales. Los activos con altos dividendos son el "lastre"—tienen flujo de caja estable y dividendos previsibles, lo que satisface la demanda conservadora de las empresas para la conversión de divisas, resistiendo las caídas y beneficiándose de la diferencia de intereses.

Por supuesto, no se pueden ignorar los riesgos. La Reserva Federal podría volver a apretar en la segunda mitad del año debido a un repunte de la inflación, la ejecución de la política monetaria doméstica podría desacelerarse, y la inflación global podría extenderse aún más—estas tres amenazas podrían alterar el escenario. Pero en definitiva, en 2026 no habrá un mercado unificado, la tendencia será la bifurcación, y seguir ciegamente la corriente no es mejor que esperar a que las señales se confirmen. Mejor, esperar las señales y elegir los activos adecuados.