¿El sistema monetario global se está moviendo silenciosamente hacia el patrón oro? La mercado emite cuatro señales principales

Los bancos centrales de varios países están comprando oro a niveles récord, el interés en las criptomonedas no disminuye, los niveles de deuda alcanzan máximos históricos y los países BRICS impulsan la desdolarización — detrás de estos fenómenos, apunta en la misma dirección: el mundo podría estar regresando silenciosamente al patrón oro.

**¿Cuánto cuesta el sistema de moneda fiduciaria?**

Desde que en 1972 el presidente de EE. UU. Richard Nixon rompió la última conexión entre el dólar y el oro, el mundo entró en la era de las monedas fiduciarias puras. ¿Cuál fue la causa previa a esta decisión?

Ya en la década de 1930, el gobierno de Roosevelt comenzó a relajar las restricciones del patrón oro. En ese momento, la Reserva Federal estaba limitada por la ley estadounidense, y los bancos centrales solo podían respaldar el 40% del papel moneda en circulación con oro. Para aumentar la oferta monetaria durante la Gran Depresión, el gobierno nacionalizó el oro y elevó el precio del oro de 20.67 dólares la onza a 35 dólares, lo que equivalió a un aumento del 69% en el valor del activo en oro de la nada. El objetivo real de esta medida era simple: el gobierno necesitaba más espacio para imprimir dinero.

En los años 60, para sostener la guerra de Vietnam y los programas internos, la Reserva Federal inició políticas inflacionarias, lo que llevó a una fuerte depreciación del dólar. Los gobiernos extranjeros comenzaron a canjear oro, y las reservas de EE. UU. enfrentaban el riesgo de agotarse. La opción de Nixon fue directa: romper la conexión, permitiendo a los bancos centrales imprimir dinero sin restricciones.

¿Y cuáles fueron las consecuencias de esta decisión? La tasa de crecimiento económico de EE. UU. cayó aproximadamente en un tercio. Según la velocidad de crecimiento durante el patrón oro, la renta media de los hogares estadounidenses hoy debería ser al menos 40,000 dólares más alta. La moneda fiduciaria permitió la expansión del poder gubernamental, pero redujo el poder adquisitivo real de las personas comunes.

**Cuatro señales indican que el mundo está en camino hacia el patrón oro**

El mercado actual está enviando señales claras.

Las acciones de los bancos centrales son las que mejor ilustran el problema. En 2023, los bancos centrales mundiales compraron netamente 1,037 toneladas de oro, siendo este el segundo año consecutivo en que las compras superan las 1,000 toneladas. En 2022, se alcanzó el récord desde 1950 con 1,136 toneladas. La fiebre de compras de bancos centrales de países emergentes como China, India, Rusia y Turquía refleja una creciente desconfianza en el valor a largo plazo del dólar.

El auge de las criptomonedas también refleja una desconfianza en las monedas fiduciarias. En un contexto donde las monedas tradicionales se vuelven cada vez menos confiables, el mercado acelera la búsqueda de activos alternativos.

El problema de la deuda ya se ha descontrolado. La deuda global ha alcanzado los 300 billones de dólares, equivalente a tres veces el PIB mundial. En los últimos 18 meses, la deuda de tarjetas de crédito ha representado una proporción significativa del crecimiento económico de EE. UU. Esta situación es insostenible y seguramente desencadenará una crisis difícil de resolver.

Las acciones de los países BRICS tienen un significado simbólico mayor. El grupo, que comenzó con 5 miembros, ahora cuenta con 10, y más de 40 países han expresado interés en unirse. Los BRICS proponen crear un sistema monetario alternativo y promover la desdolarización en los sistemas de pago. Lo más interesante es que India ha comenzado a experimentar con la emisión de bonos gubernamentales respaldados por oro. Incluso países como Zimbabue, que sufren una alta inflación, están comenzando a volverse hacia el oro.

**¿Qué traerá el regreso al patrón oro?**

El analista financiero Jim Rickards opina que, una vez que el mundo adopte un sistema monetario anclado en el oro, el precio del oro debería estabilizarse en torno a 27,000 dólares la onza. Esto implicaría un aumento significativo en el precio del oro.

Pero también hay obstáculos evidentes. El patrón oro limita el poder monetario del gobierno, y ese es el mayor punto de resistencia para los gobernantes de todos los países. Sin embargo, como muestra la historia, cuando el sistema en sí mismo enfrenta una crisis, los cambios considerados “imposibles” también ocurren.

El oro ha sido moneda durante 5,000 años, y cuando el sistema fiduciario colapsa, naturalmente se convierte en la alternativa más lógica y confiable. Frente a las leyes económicas, la resistencia política eventualmente cede.