El nuevo contrato de buque de guerra del Pentágono reaviva el interés en estas mejores acciones de empresas de defensa

La Oportunidad: Reinicio de Valoración del Sector de Defensa

Mientras que el mercado de acciones de defensa en general se ha vuelto cada vez más caro, un anuncio reciente de contrato de la Marina ha destacado a dos jugadores subvalorados que aún se acercan a valoraciones razonables. Con el gasto militar acelerándose a nivel global y las tensiones geopolíticas en aumento, identificar puntos de entrada asequibles en el sector de defensa requiere un análisis cuidadoso — y actualmente, dos empresas cumplen con esos requisitos.

Huntington Ingalls: La Jugada Catalizadora

El cambio de juego llegó a finales de la semana pasada cuando la Marina de EE. UU. anunció que seleccionó a Huntington Ingalls para diseñar y construir una nueva clase de buques de combate de superficie pequeños. Esta decisión reemplaza efectivamente todo un programa de fragatas de la clase Constellation que originalmente estaba previsto construir por otro constructor.

Lo que Esto Significa: El programa original de Constellation tenía como objetivo entregar al menos 20 fragatas, con potencial para triplicar esa cantidad. Ahora, solo se construirán dos Constellations, dejando una capacidad sustancial para el diseño alternativo de Huntington. Esto representa un potencial de aumento significativo para el constructor naval.

La Historia de Valoración: Huntington Ingalls cotiza a aproximadamente 1.1x las ventas anuales con una capitalización de mercado de poco más de $13.2 mil millones frente a $12 mil millones en ingresos anuales. Eso es convincente en una industria donde los pares tienen múltiplos mucho más elevados. La acción subió más del 4% tras el anuncio de la Marina, pero aún se mantiene dentro de límites de valoración razonables.

Como constructor especializado de portaaviones y submarinos de energía nuclear, Huntington mantiene una importancia estratégica para los esfuerzos de expansión naval de EE. UU. en la región de Asia-Pacífico. La capacidad de la compañía para entregar estas plataformas complejas asegura un flujo de ingresos constante independientemente de los ciclos presupuestarios.

Textron: La Alternativa Diversificada

Para los inversores que buscan exposición a las mejores acciones del sector de defensa a través de diferentes plataformas, Textron ofrece un contrapunto convincente. La compañía opera con tres principales fuentes de ingresos: Textron Aviation (Cessna y Beechcraft, para mercados militares y civiles), Bell Helicopter (productor del tiltrotor V-22 Osprey para el Cuerpo de Marines en asociación con Boeing), y Textron Systems (que fabrica vehículos blindados M1117, hovercraft LCAC 1000 y la plataforma robótica RIPSAW M5).

Métricas de Valoración: Con una capitalización de mercado de $15.8 mil millones, Textron cotiza a 19x las ganancias trailing y aproximadamente 22.7x el flujo de caja libre. Lo más importante, la relación precio-ventas se sitúa justo por debajo de 1.1x — posicionándola como una de las opciones más económicas del sector según esta métrica.

Por Qué Importa: A diferencia del enfoque de plataforma única de Huntington, la cartera diversificada de productos de Textron ofrece múltiples vías de crecimiento. Sus relaciones establecidas en los canales de adquisición del Ejército, la Marina y el Cuerpo de Marines reducen la dependencia de contratos individuales.

El Caso de Inversión: Por Qué Estos Dos Destacan

En un sector donde los múltiplos de valoración se han expandido significativamente, tanto Huntington Ingalls como Textron mantienen ratios precio-ventas atractivos cerca o por debajo de 1.1x — un nivel que el autor considera óptimo para la entrada en el sector de defensa. Esto los coloca entre las acciones de empresas de defensa más baratas disponibles en esta métrica.

Ninguna de las dos empresas cotiza como si el entorno geopolítico hubiera cambiado hacia una mayor adquisición militar. Sin embargo, los fundamentos de la demanda apuntan en otra dirección: las capacidades militares en expansión de China, la expansión de la OTAN en Europa y la inestabilidad en Oriente Medio sugieren presupuestos de defensa sostenidos o en crecimiento durante los próximos años.

El nuevo contrato de Huntington valida particularmente esta tesis. La decisión de la Marina de buscar diseños adicionales de buques de combate de superficie en lugar de cancelar programas por completo indica confianza en la financiación futura. Esto representa exactamente el tipo de catalizador que diferencia a las mejores acciones del sector de la mera participación sectorial.

Tomando la Decisión

Huntington Ingalls ofrece el catalizador más inmediato con un contrato nuevo concreto y una vía clara de expansión de ingresos. Textron proporciona una diversificación más amplia y menos dependencia de una sola decisión de adquisición.

Para inversores pacientes con $500 que quieran desplegar en exposición a defensa, cualquiera de las dos representa una posición sólida. Pero entre ambas, el nuevo contrato de la Marina para Huntington Ingalls y su múltiplo de valoración más ajustado hacen que sea la opción más convincente en este momento.