Los mercados de acciones registran caídas moderadas en medio de una actividad de fin de año moderada

Los mercados de acciones de EE. UU. cerraron la sesión final de 2025 con ligeras caídas, con los principales índices mostrando una debilidad contenida durante un volumen ligero por las festividades. El S&P 500 retrocedió -0.14%, el Dow Jones Industriales cayó -0.20% y el Nasdaq 100 bajó -0.25%. Los futuros E-mini de marzo correspondientes siguieron la misma tendencia, con contratos del S&P disminuyendo -0.14% y futuros del Nasdaq cayendo -0.22%.

Factores Mixtos Influyen en la Dirección del Mercado

La dinámica del mercado de bonos jugó en contra de las acciones, ya que el rendimiento del Treasury a 10 años subió 2 puntos básicos hasta 4.13%, creando vientos en contra para las valoraciones de las acciones. Sin embargo, el impulso positivo que se extendió desde los mercados europeos proporcionó un contrapeso: el índice Euro Stoxx 50 alcanzó un pico de 1.5 meses, limitando la caída para las acciones estadounidenses. El día también marcó la última sesión de negociación para varias bolsas internacionales, incluyendo las de Alemania, Japón y Corea del Sur.

Datos Económicos Superan Expectativas

Los datos macroeconómicos publicados el martes ofrecieron noticias más optimistas para el sentimiento del mercado. El índice de precios de viviendas compuesto-20 de S&P Case-Shiller de octubre creció +0.3% mes a mes y +1.3% interanual, superando las estimaciones consensuadas de +0.1% y +1.1% respectivamente. El PMI de Chicago de diciembre también sorprendió al alza, subiendo +9.2 puntos hasta 43.5 frente a las expectativas de 40.0. Estos datos proporcionaron un apoyo modesto a las acciones a pesar de la ligera caída general del mercado.

La Comunicación de la Fed Envía Señales Mixtas

Las actas de la reunión del FOMC del 9-10 de diciembre revelaron un tono ligeramente hawkish, con algunos responsables de política monetaria favoreciendo un mantenimiento prolongado de las tasas, mientras que otros consideraban que recortes adicionales podrían ser apropiados si la inflación continúa su tendencia a la baja. Notablemente, varios funcionarios señalaron riesgos de inflación arraigada, advirtiendo que más reducciones de tasas en medio de lecturas elevadas podrían indicar un debilitamiento del compromiso con el objetivo del 2% de inflación. Los mercados actuales descuentan solo un 15% de probabilidad de un recorte de -25 puntos básicos en la reunión del 27-28 de enero.

Rendimiento de Acciones Destacadas

Las empresas farmacéuticas soportaron la mayor presión de venta, con Insmed, Gilead Sciences y Vertex Pharmaceuticals cayendo más del -1%, mientras que Regeneron bajó -0.88%. Las acciones energéticas demostraron fortaleza, lideradas por el avance del +2% de Occidental Petroleum y el +1% de Diamondback Energy. Otros ganadores incluyeron Devon Energy, Halliburton, Baker Hughes, APA Corp, ConocoPhillips y SLB Ltd., todos con movimientos del +1%.

Los movimientos destacados incluyeron a Ultragenyx Pharmaceutical, que subió +14% tras recuperarse de la caída del -42% del lunes, impulsada por comentarios de analistas que sugieren un posible rebote en 2026. Molina Healthcare subió +2% tras destacar métricas operativas sólidas, mientras que las acciones de metales preciosos se recuperaron con los precios de la plata que saltaron +10%, con Newmont Mining y Hecla Mining subiendo cada una más del +1%.

Citigroup cayó -0.82% tras anunciar una pérdida de aproximadamente $1.1 mil millones después de impuestos por su salida del negocio en Rusia, y Jabil Inc cayó más del -1% tras actividad de ventas por parte de insiders.

Mercados de Tasas de Interés y Bonos Internacionales

Los futuros del bono del Tesoro a 10 años de marzo cerraron -2.5 ticks, con rendimientos alcanzando 4.128%. Los mercados de bonos del T-note enfrentaron presión por la liquidación de carteras de fin de año por parte de gestores de renta fija y un mensaje ligeramente hawkish de la Fed, aunque la debilidad modesta en las acciones proporcionó algo de apoyo por demanda de refugio seguro.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales europeos subieron en general. El rendimiento del bund a 10 años de Alemania aumentó +2.6 puntos básicos hasta 2.855%, mientras que el rendimiento del gilt a 10 años del Reino Unido subió +1.2 puntos básicos hasta 4.498%. La inflación de diciembre en España subió +3.0% interanual, como se esperaba, con la inflación subyacente en +2.6%, más fuerte que el +2.5% pronosticado.

Mirando Hacia Adelante

La semana acortada por las festividades mantendrá el enfoque del mercado en los datos económicos de EE. UU. El miércoles se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (esperado un aumento de +5,000 hasta 219,000), mientras que el PMI manufacturero de diciembre se anticipa que se mantenga en 51.8. Estacionalmente, las últimas dos semanas de diciembre han sido históricamente constructivas: el S&P 500 ha subido en el 75% de las ocasiones desde 1928, con un avance promedio de +1.3%.