Estos últimos tiempos, la tendencia de inversión en las acciones estadounidenses ha cambiado. Las acciones industriales y cíclicas están en auge, y los activos relacionados con las expectativas de recorte de tasas también están en alza. Por el contrario, esas antiguas favoritas del mercado —las grandes tecnológicas— han mostrado un rendimiento algo inferior últimamente. Al mirar los datos, se entiende claramente: el ETF de sectores industriales seleccionados XLI subió un 2.80% en el último mes, mientras que el ETF de sectores tecnológicos XLK cayó un 0.33%. El año pasado, el sector tecnológico lideraba el mercado, pero este año la actitud del mercado hacia él es claramente más fría.

Pero el gerente senior de cartera de Morgan Stanley Investment Management, Andrew Slimmon, ofrece una perspectiva diferente: no se apresure a sacar conclusiones, las gigantes tecnológicas podrían estar gestando una sorprendente recuperación. Él cree que la venta en el cuarto trimestre fue principalmente un ajuste en las preferencias de los fondos, no porque los fundamentos de estas empresas hayan empeorado. Actualmente, muchos inversores piensan en oportunidades a corto plazo para asegurar ganancias, y las expectativas de recorte de tasas se han convertido en el foco del mercado. Por eso, el dinero fluye naturalmente hacia activos que parecen más seguros y con rendimientos más inmediatos, dejando a las acciones tecnológicas en una fase de enfriamiento temporal.

Lo clave es que Slimmon señala que las valoraciones actuales de las grandes tecnológicas son en realidad más atractivas. Tras esta corrección y su rendimiento por debajo del mercado, estas empresas han digerido sus valoraciones altas previas y ahora parecen más razonables, lo que justamente ofrece a los inversores astutos una oportunidad de posicionamiento.