Guía esencial de los principales ETFs de Ethereum para 2024: opciones canadienses y globales

La evolución de los mercados de ETFs de Ethereum

El panorama regulatorio para las inversiones en Ethereum cambió drásticamente el 23 de mayo de 2024, cuando la SEC autorizó ocho ETFs de Ethereum al contado para su negociación en las principales bolsas de EE. UU., incluyendo Nasdaq, CBOE y NYSE. Esta decisión llegó apenas cuatro meses después de la aprobación pionera de los ETFs de Bitcoin al contado, señalando la creciente aceptación del sector financiero hacia los instrumentos de criptomonedas como vehículos de inversión tradicionales.

El presidente de la SEC, Gary Gensler, confirmó la importancia estratégica: “Tras una revisión cuidadosa, la Comisión considera que las Propuestas son consistentes con la Ley de Intercambio y las reglas y regulaciones aplicables a un mercado de valores nacional.” La fecha de lanzamiento prevista para el 23 de julio de 2024 marcó un momento decisivo para los inversores en activos digitales que buscan exposición regulada.

Más allá de los mercados estadounidenses, Asia entró en la arena competitiva cuando Hong Kong lanzó seis ETFs de criptomonedas el 30 de abril de 2024. Los productos de China AMC, Harvest y Bosera generaron volúmenes de negociación modestos inicialmente—aproximadamente $112 millones en el primer día, mucho menores que los $4.6 mil millones del mercado estadounidense. A pesar de este inicio más lento, el mecanismo innovador de negociación “en especie” de Hong Kong (permitiendo transacciones con tokens de criptomonedas) y la participación de firmas como HashKey Group sugieren un interés institucional en crecimiento en varias regiones.

Comprendiendo los ETFs de Ethereum: estructura y beneficios

Un ETF de Ethereum funciona como un envoltorio de inversión regulado alrededor de Ether, la criptomoneda nativa de la red Ethereum. En lugar de gestionar billeteras o custodias, los inversores compran acciones del ETF a través de cuentas de corretaje convencionales, obteniendo exposición proporcional a los movimientos del precio de Ethereum.

Las ventajas estructurales son convincentes: seguridad de nivel institucional, compatibilidad con cuentas con ventajas fiscales y precios transparentes mediante la negociación en bolsa. Estos productos mantienen Ethereum al contado directamente o utilizan contratos de futuros y derivados para seguir el rendimiento del precio. Esta distinción influye en los perfiles de riesgo y en los posibles retornos.

Para inversores y instituciones tradicionales, los ETFs eliminan fricciones mientras mantienen una exposición directa o casi directa. El factor de conveniencia ya ha demostrado su poder—las aprobaciones de ETFs de Bitcoin desencadenaron flujos de capital sustanciales y un entusiasmo sostenido en el mercado.

El marco de aprobación de la SEC para ETFs de Ethereum

La autorización de ETFs de Ethereum sigue un proceso metódico en dos fases diseñado para garantizar el rigor regulatorio:

Primera fase: Aprobación del Formulario 19b-4

Las bolsas presentan solicitudes 19b-4 proponiendo nuevas reglas de negociación para productos ETF. Estos documentos representan el primer punto de control regulatorio. El 23 de mayo, la SEC aprobó los formularios 19b-4 de ocho emisores, indicando una aceptación preliminar de la estructura subyacente y del marco de cumplimiento.

Segunda fase: Registro en el Formulario S-1

Luego, los patrocinadores individuales de ETFs deben presentar declaraciones de registro S-1 que contienen prospectos detallados del fondo, procedimientos operativos y divulgaciones de la empresa. Esta etapa suele involucrar retroalimentación y enmiendas iterativas por parte de la SEC. Fuentes del sector anticipaban aprobaciones de S-1 durante el verano de 2024, con inicio de negociación para finales de julio.

A mediados de julio, al menos tres gestores de fondos recibieron una aprobación preliminar de S-1, allanando el camino para el inicio de negociación el 23 de julio.

Comparativa de las principales opciones de ETFs de Ethereum a nivel mundial

Los inversores que buscan exposición a ETFs de Ethereum hoy en día tienen varias opciones geográficas y estructurales:

Grayscale Ethereum Trust (ETHE) — La norma institucional

A julio de 2024, el Grayscale Ethereum Trust gestiona más de $10.15 mil millones en activos, consolidándose como el vehículo de inversión en Ethereum existente dominante. Gestionado por Grayscale Investments (una filial de Digital Currency Group), ETHE funciona como un tenedor directo de Ethereum en lugar de un ETF convencional o producto basado en futuros.

Las acciones de ETHE representan una propiedad fraccionada de las reservas de Ethereum del fondo. Esta estructura proporciona transparencia regulatoria mediante el registro en la Sección 12(g) de la Ley de Valores, permitiendo a los inversores evitar la gestión directa de custodia y almacenamiento en frío.

La tasa de gasto del 2.50% refleja servicios de gestión profesional. Grayscale ha presentado formalmente una solicitud para convertir ETHE en un ETF al contado, una transformación que podría desbloquear un interés minorista significativo si se aprueba.

21Shares Ethereum Staking ETP (AETH) — Alternativa generadora de rendimiento

El AETH domiciliado en Suiza de 21Shares AG combina la propiedad de Ethereum al contado con la generación de recompensas por staking. Su respaldo del 100% en Ethereum físico garantiza una colateralización transparente, mientras que el mecanismo de staking integrado produce flujos de retorno adicionales más allá de la apreciación del precio.

Las métricas de rendimiento destacan su atractivo: AETH entregó un 37.87% de retorno en lo que va de año y un 71.85% anualizado a mediados de 2024. La ratio de gastos totales del 1.49% resulta competitiva. Con aproximadamente $535 millones en activos, AETH demuestra tracción entre inversores institucionales y sofisticados.

El producto se negocia globalmente en varias bolsas, ofreciendo accesibilidad a inversores internacionales que buscan exposición a rendimiento de Ethereum.

XBT Provider Ethereum Tracker One (COINETH) — La opción transparente

COINETH representa uno de los primeros y más grandes notes negociados en bolsa de Ethereum, gestionando $433 millones en activos. Como un ETN basado en el contado y denominados en múltiples monedas, sigue el precio del USD de Ethereum con un uso mínimo de derivados—fundamentalmente diferente de las alternativas basadas en futuros.

El TER del 2.50% sigue siendo razonable dado que cuenta con auditorías externas de reservas y transparencia en la prueba de reservas. La accesibilidad de COINETH a través de corredores tradicionales y bancos atrae a inversores minoristas que buscan participación sencilla en el precio de Ethereum.

CI Galaxy Ethereum ETF (ETHX.B) — La opción canadiense

Los inversores canadienses tienen acceso a través del CI Galaxy Ethereum ETF, gestionado por CI Global Asset Management con Galaxy Digital Capital Management como subasesor. ETHX.B posee directamente tokens reales de Ethereum, proporcionando a los inversores canadienses exposición sin intermediarios ni riesgos de contraparte derivados.

El fondo opera con aproximadamente 579 millones de CAD ($423 millones de USD) en activos netos y cotiza en la Bolsa de Toronto en denominaciones en CAD y USD. La ratio de gastos del 0.81% ofrece un valor excelente para inversores en dólares canadienses. El rendimiento en lo que va de año alcanzó el 61.62%, reflejando tanto la apreciación de Ethereum como la eficiencia operativa del fondo.

La domiciliación canadiense de ETHX.B, junto con la experiencia de Galaxy Digital en infraestructura blockchain, la convierten en la principal recomendación para inversores canadienses que buscan exposición directa a Ethereum con cumplimiento fiscal y regulatorio en Canadá.

Purpose Ether ETF (ETHH) — Diseño centrado en la seguridad

Purpose Investments lanzó el primer ETF de Ethereum físicamente liquidado del mundo, que mantiene un 100% de Ether respaldado en frío. ETHH gestiona aproximadamente $342 millones en activos con una ratio de gastos competitiva del 1.50%.

La infraestructura de seguridad emplea almacenamiento en frío offline para las principales tenencias, con acceso transitorio a hot-wallets solo para operaciones de negociación. Esta estructura minimiza la exposición a hackeos, manteniendo la eficiencia operativa.

ETHH incorpora estrategias de cosecha de primas de volatilidad diseñadas para generar retornos más allá de la apreciación del precio al contado. La base canadiense proporciona familiaridad regulatoria para inversores norteamericanos.

Próximas solicitudes y cronograma de ETFs de Ethereum

La ola de aprobaciones de la SEC va más allá de los productos actuales. Múltiples líderes del sector han presentado solicitudes con decisiones esperadas para finales de julio de 2024:

• BlackRock iShares Ethereum Trust: Aprobación esperada antes del 22 de julio de 2024
• Fidelity Ethereum Spot ETF: Se anticipa aprobación en julio de 2024
• VanEck Ethereum Strategy ETF (EFUT): Aprobación preliminar recibida; decisión final esperada antes del 22 de julio de 2024
• Franklin Templeton Ethereum ETF: Lanzamiento previsto para el 23 de julio de 2024
• 21Shares & ARK Invest Ethereum ETF: Decisión conjunta esperada en julio de 2024
• Hashdex Nasdaq Ethereum ETF: Decisión prevista para finales de julio de 2024
• Grayscale Ethereum Spot ETF: Se espera aprobación para la conversión antes del 22 de julio de 2024
• Invesco & Galaxy Digital Ethereum ETF: Decisión prevista para el 22 de julio de 2024
• Bitwise Ethereum Strategy ETF: Cronograma extendido hasta diciembre de 2024

Estas solicitudes reflejan la entrada de importantes instituciones tradicionales en la gestión de inversiones en criptomonedas, lo que podría acelerar la asignación institucional de capital a Ethereum.

Marco estratégico para seleccionar tu ETF de Ethereum

Evalúa estructura de costos y escala de cartera

Las ratios de gastos impactan directamente en la acumulación de riqueza a largo plazo. Compara los porcentajes de TER entre candidatos—productos como COINETH (1.50%) y ETHX.B (0.81%) demuestran que precios competitivos siguen siendo alcanzables a escala.

Los activos bajo gestión indican confianza de los inversores. ETHE con más de $10 mil millones refleja estabilidad y liquidez, esenciales para transacciones grandes sin deslizamientos significativos.

Evalúa respaldo físico versus estrategias derivadas

Las tenencias directas de Ethereum (ETHX.B, ETHH, COINETH) eliminan riesgos de contraparte asociados con el seguimiento basado en futuros. Sin embargo, los productos derivados (el enfoque de staking de 21Shares) pueden generar rendimiento adicional.

Determina tu tolerancia al riesgo: el respaldo directo es más adecuado para inversores conservadores; las estrategias con derivados atraen a participantes enfocados en rendimiento.

Evalúa reputación y trayectoria del emisor

Instituciones consolidadas como Grayscale, BlackRock, Fidelity y VanEck aportan rigor operativo y relaciones regulatorias. Revisa el historial de desempeño en criptomonedas, cumplimiento regulatorio y respaldo institucional de los gestores.

Prioriza accesibilidad y alineación regulatoria

Asegúrate de que el ETF cotice en bolsas accesibles en tu jurisdicción. Los inversores canadienses deben priorizar productos domiciliados en Canadá como ETHX.B y ETHH, que se ajustan a la fiscalidad y regulación local.

Revisa las implicaciones de la domiciliación—productos suizos, canadienses y estadounidenses tienen diferentes estándares regulatorios y consecuencias fiscales.

Considera volatilidad y diversificación

Ethereum sigue siendo inherentemente volátil. Los ETFs de Ethereum deben formar parte de carteras diversificadas junto con activos tradicionales y otras exposiciones en criptomonedas. La dimensión de la posición refleja la tolerancia a la volatilidad.

Pasos prácticos para invertir en ETFs de Ethereum

Paso uno: investigación y selección

Realiza una comparación exhaustiva de los productos disponibles. Identifica ETFs en tu país y compatibles con tu plataforma de inversión. Verifica historial de rendimiento, estructura de tarifas y transparencia en las participaciones.

Paso dos: abre tu cuenta de inversión

Elige una plataforma de corretaje que ofrezca tu ETF de Ethereum objetivo. Confirma que opera en tu jurisdicción y cumple con las regulaciones locales.

Paso tres: financia tu cuenta

Transfiere capital de inversión mediante los métodos aceptados por la plataforma. Los tiempos de procesamiento varían según la región y la institución.

Paso cuatro: realiza tu compra

Coloca una orden de compra especificando la cantidad de acciones. Revisa los detalles y confirma la ejecución. Monitorea la confirmación de liquidación.

Paso cinco: supervisa continuamente

Sigue el rendimiento del ETF en relación con el precio de Ethereum. Mantente atento a cambios regulatorios que puedan afectar la clasificación de Ethereum y las aprobaciones de ETFs. Rebalancea las posiciones según sea necesario para mantener los porcentajes de asignación deseados.

Paso seis: mantente informado sobre la evolución regulatoria

La SEC ha indicado posibles cambios en la clasificación regulatoria de Ethereum. La reciente aceptación de ETFs de Bitcoin al contado y productos de futuros de Ethereum sugiere condiciones favorables para la aprobación de ETFs de Ethereum al contado. Los anuncios regulatorios impactan directamente en la disponibilidad y el rendimiento de los fondos.

Conclusiones clave para inversores en ETFs de Ethereum en 2024

Los ETFs de Ethereum representan un puente entre las finanzas tradicionales y los mercados de activos digitales, catalizando la participación institucional y reduciendo las fricciones para los inversores minoristas. Las aprobaciones de la SEC en mayo de 2024 y los lanzamientos previstos para julio indican una aceptación regulatoria madura.

Para inversores canadienses, específicamente, ETHX.B y ETHH ofrecen estructuras optimizadas que combinan exposición directa a Ethereum con eficiencia fiscal y claridad regulatoria en Canadá. Estos productos son las mejores opciones de ETFs de Ethereum disponibles para inversores canadienses en 2024.

A nivel global, la posición consolidada de Grayscale y su posible conversión a ETF al contado, junto con productos emergentes de BlackRock y Fidelity, crean una oferta sin precedentes para inversores institucionales y minoristas.

La trayectoria de aprobación sugiere que el camino de Ethereum se asemeja al de Bitcoin—desde la aceptación de futuros hasta la aprobación de ETFs al contado y su adopción institucional generalizada. Los inversores que se posicionen a través de vehículos ETF establecidos y de bajo costo estarán en una posición ventajosa para el desarrollo continuo del mercado en sectores emergentes como infraestructura Web3, protocolos DeFi y ecosistemas NFT.

Consulta con asesores financieros para asegurarte de que tus elecciones de ETFs de Ethereum se alineen con tu perfil de riesgo personal, circunstancias fiscales y objetivos generales de cartera.