El mercado de criptomonedas en cambio: por qué XRP y Cardano enfrentan presión para demostrar su valor real

El panorama de las criptomonedas está experimentando una transformación fundamental, y no todos los proyectos están en posición de adaptarse. El CEO de Galaxy Digital, Mike Novogratz, destacó recientemente un desafío crítico que enfrentan varias tokens prominentes: su fuerte dependencia del entusiasmo de la comunidad en lugar de una funcionalidad demostrada.

Activos impulsados por narrativa vs. activos enfocados en utilidad

Según la evaluación del mercado de Novogratz, la industria está atravesando una transición desde proyectos dependientes del hype hacia activos que ofrecen resultados comerciales concretos. Este cambio marca una fase de maduración en la inversión en criptomonedas, donde la especulación vinculada a narrativas sociales da paso a la demanda de los inversores por aplicaciones medibles y del mundo real.

XRP y Cardano (ADA) ejemplifican esta tensión. Ambos proyectos han cultivado comunidades apasionadas y seguidores fuertes, pero enfrentan crecientes dudas sobre si su apoyo comunitario puede traducirse en relevancia sostenida en el mercado. Novogratz plantea una preocupación pertinente: ¿pueden estas plataformas mantener el impulso a medida que el enfoque del mercado se concentra cada vez más en la creación de valor tangible?

Reimaginando las valoraciones de los tokens

La perspectiva del CEO revela una distinción importante en cómo el mercado ahora evalúa diferentes activos. Bitcoin ha establecido un marco de valoración relativamente claro basado en su papel como reserva de valor y medio de intercambio. En cambio, los tokens alternativos son cada vez más examinados mediante modelos de valoración corporativa—tratándolos esencialmente como instrumentos similares a acciones con expectativas de rendimiento correspondientes.

Este cambio en la evaluación implica que proyectos como XRP de Ripple y Cardano deben demostrar tracción empresarial comparable a la de empresas tradicionales que buscan inversión. La entusiasmo de la comunidad ya no es suficiente; los inversores institucionales y sofisticados ahora exigen evidencia de adopción, generación de ingresos o ventajas tecnológicas insustituibles.

La cuestión de Hyperliquid

Curiosamente, Novogratz señaló a Hyperliquid como un modelo emergente que vale la pena monitorear. Estructurado con características similares a acciones, este token representa una posible evolución en cómo podrían diseñarse y valorarse los proyectos de criptomonedas en el futuro—fusionando la tokenómica con mecánicas financieras más convencionales.

Qué significa esto para el mercado

El sector de las criptomonedas continúa madurando, con distinciones más claras emergiendo entre proyectos capaces de sostener el crecimiento a través de fundamentos y aquellos dependientes del hype cíclico. Para inversores y proyectos por igual, el mensaje es inequívoco: la era de las valoraciones impulsadas por narrativas está desapareciendo, siendo reemplazada por un mercado que exige utilidad concreta y viabilidad empresarial.