Guía de inversión en acciones relacionadas con el concepto de impuesto al carbono: nuevas oportunidades en el mercado de derechos de carbono en 2024

Desde la política de impuestos al carbono, oportunidades de inversión

A medida que el cambio climático global se intensifica, los países implementan políticas de control de emisiones de carbono. El gobierno de Taiwán anunció oficialmente este año la creación de una plataforma de comercio de carbono, en línea con el objetivo de alcanzar emisiones netas cero para 2050. Esta medida rápidamente se convirtió en un foco del mercado y también impulsó una ola de inversión en acciones conceptuales relacionadas con el impuesto al carbono.

El impuesto al carbono y el comercio de emisiones son dos principales métodos de fijación de precios para las emisiones de carbono. El impuesto al carbono es un gravamen que el gobierno aplica por cada unidad de gases de efecto invernadero emitidos, generalmente calculado por tonelada de dióxido de carbono; el comercio de emisiones consiste en establecer un mercado de carbono, donde el gobierno u organizaciones internacionales asignan cuotas de emisión, que los participantes pueden comprar y vender en el mercado. Ambas políticas buscan promover la reducción de emisiones empresariales mediante incentivos económicos, facilitando la transición hacia una economía baja en carbono.

Mecanismo de funcionamiento del derecho de emisión y fijación de precios en el mercado

¿Qué es la esencia del derecho de emisión?

El derecho de emisión representa “el derecho a emitir carbono” — permisos o cuotas que permiten a empresas u organizaciones emitir cierta cantidad de gases de efecto invernadero (principalmente dióxido de carbono). El gobierno, en función de los objetivos totales de emisiones, distribuye estas cuotas a países, empresas u organizaciones según reglas establecidas. Las empresas que exceden su límite pueden comprar derechos adicionales, mientras que las que emiten menos pueden vender sus excedentes para obtener beneficios.

Las vías para generar derechos de emisión incluyen:

• Asignación gubernamental: distribución directa de cuotas basada en regulaciones y políticas
• Comercio en mercado: entidades con excedentes venden sus cuotas en el mercado a quienes las demandan

Factores que determinan el precio de las emisiones de carbono

El precio del carbono fluctúa influenciado por varias variables:

1. Límite de emisiones establecido por políticas — determina la oferta de cuotas en el mercado
2. Factores económicos — precios de energía, costos de producción, competitividad del mercado que afectan las decisiones de inversión en reducción de emisiones
3. Oferta y demanda del mercado — cuando la demanda supera la oferta, el precio sube; cuando hay exceso de oferta, el precio baja
4. Avances tecnológicos — transformación en la estructura energética, estabilidad de políticas climáticas, entre otros factores a largo plazo

Diferentes países adoptan políticas diferenciadas: Suecia y Finlandia implementan impuestos al carbono con fondos destinados a la protección ambiental; la Unión Europea estableció el Sistema de Comercio de Emisiones de la UE (EU ETS); Canadá tiene su Sistema de Comercio de Gases de Efecto Invernadero (GHG ETS); Australia combina esquemas de fijación de precios y comercio de carbono.

Múltiples vías para invertir en acciones conceptuales de impuesto al carbono

Tras entender el mecanismo de derechos de emisión, los inversores pueden participar en este campo emergente de varias formas:

Ruta de inversión en acciones

Compra directa de acciones de operadores de plataformas de comercio de carbono, empresas de tecnología ambiental y energías limpias, para beneficiarse del crecimiento del mercado de carbono.

Planes de fondos de inversión

Fondos especializados en derechos de emisión que invierten en el mercado de comercio de derechos, ofreciendo diversificación de riesgos y gestión profesional. ETFs que siguen índices de derechos de emisión como los ETN de la serie B (GRN), ETF activo de estrategia de cuotas de carbono de KraneShares en Europa (KEUA), ETF activo de estrategia de cuotas de carbono de California (KCCA), entre otros, que proporcionan referencias sobre variaciones de precios globales o regionales de derechos de emisión.

Comercio directo en mercado

Algunas plataformas de comercio de carbono permiten a inversores particulares abrir cuentas y participar directamente en la compra y venta de derechos, cumpliendo con las reglas de la plataforma y regulaciones relacionadas.

Instrumentos derivados

El comercio de contratos por diferencia (CFD) ofrece mayor flexibilidad y liquidez, especialmente para inversores con preferencia por operaciones a corto plazo o que buscan apalancamiento.

Distribución de acciones conceptuales de impuesto al carbono en Taiwán

Modelo de ganancias por derechos de emisión de Tesla

La acción conceptual más conocida en este ámbito es Tesla, empresa de vehículos eléctricos. Además de vender autos, Tesla obtiene derechos de emisión adicionales por emitir mucho menos gases de efecto invernadero que los estándares de la UE, y muchos fabricantes tradicionales de combustibles fósiles compran estos derechos a Tesla. Entre 2018 y 2022, los ingresos por derechos de Tesla crecieron más de 4 veces, convirtiéndose en una fuente importante de beneficios.

Clasificación de acciones relacionadas con el impuesto al carbono en Taiwán

Según su modelo de negocio, se pueden dividir en cuatro grandes categorías:

Reforestación y créditos de carbono — Empresas como Huashui (1905), YFY (1907), Nonglin (2913), Sanyang (2206), que aumentan los créditos de carbono mediante forestación o reforestación y los convierten en derechos de emisión negociables.

Tecnologías de captura de carbono — Empresas como Taiwan Cement (1101), Tung Lung (1710), que mediante tecnologías separan, almacenan o reutilizan CO2 extraído del aire o gases industriales, reduciendo las emisiones de gases de efecto invernadero.

Generación de energía renovable — Empresas como Yuanjing (3576), Ta Cheng Steel (2002), Formosa Plastics (1301), que evitan emisiones mediante generación con energía solar, eólica, hidroeléctrica, sustituyendo progresivamente los combustibles fósiles.

Auditoría y consultoría de carbono — Empresas como Info-Comm (3044), Re-yan (8076), que ofrecen servicios profesionales o software para calcular la huella de carbono de las empresas, además de brindar recomendaciones y planes de reducción.

Cómo seleccionar con precisión acciones conceptuales de impuesto al carbono

Dimensiones del análisis fundamental

Evaluar la situación de emisiones y cuotas — Analizar los niveles de emisiones de la empresa y la cantidad de cuotas que posee, para determinar su posición competitiva en el mercado de comercio de carbono.

Revisar compromisos de neutralidad de carbono — Conocer si la empresa tiene metas claras de neutralidad de carbono y estrategias de reducción, así como su inversión en I+D en tecnologías bajas en carbono, mejoras en procesos productivos y eficiencia energética.

Evaluación de solidez financiera — Examinar la estabilidad de ingresos, niveles de beneficios, ratios como PER, P/S, valor de mercado, para asegurar una inversión con relación riesgo-retorno razonable.

Herramientas de análisis técnico

Tendencias en gráficos — Observar gráficos diarios, semanales y mensuales, identificar niveles de soporte y resistencia, señales de posible reversión o ruptura de precios.

Indicadores técnicos — Utilizar medias móviles, RSI (Índice de Fuerza Relativa), MACD (Convergencia/Divergencia de Medias Móviles), para cuantificar la volatilidad del precio, detectar cruces, divergencias y condiciones de sobrecompra o sobreventa.

Análisis de volumen — Prestar atención a cambios en el volumen de operaciones, especialmente picos anómalos en periodos de movimientos significativos, para captar cambios en el sentimiento del mercado o la confirmación de tendencias.

Perspectivas de riesgos y beneficios de las acciones conceptuales de impuesto al carbono

Oportunidades de inversión

Las acciones relacionadas con el impuesto al carbono se benefician de la tendencia global de reducción de emisiones y del establecimiento de plataformas de comercio de carbono en Taiwán. Las empresas relacionadas pueden experimentar aumentos en ingresos, beneficios, cuota de mercado y reconocimiento de marca, atrayendo mayor atención del mercado y flujo de capital.

Factores de riesgo

También enfrentan múltiples riesgos:

• Riesgo político — Cambios en las políticas de impuestos al carbono pueden afectar los costos operativos
• Riesgo tecnológico — El avance en tecnologías de reducción puede no ser tan rápido, elevando costos
• Riesgo de mercado — Alta volatilidad en el precio del carbono, desequilibrios en oferta y demanda que provocan fluctuaciones fuertes
• Riesgo competitivo — Aumento de competencia puede reducir márgenes de beneficio
• Riesgo emocional — La especulación del mercado puede causar sobrevaloraciones o burbujas en los precios de las acciones

Los inversores deben evaluar en conjunto riesgos y beneficios, y diseñar estrategias de gestión de riesgos adecuadas para evitar concentraciones excesivas.

Impacto real del comercio de carbono en el mercado bursátil

Análisis de casos reales

Lecciones de las empresas de carbón en Europa — En 2018, la UE implementó nuevas restricciones en la oferta de cuotas de carbono, elevando los precios en el mercado europeo. Las empresas de carbón vieron reducir sus beneficios por mayores costos de compra, y sus acciones cayeron, demostrando el impacto negativo de las políticas de comercio de carbono en las energías tradicionales.

Caso de éxito de Tesla — En 2020, Tesla anunció una inversión masiva en energías renovables y tecnologías limpias, generando expectativas optimistas en el mercado sobre el futuro de las energías limpias, impulsando el precio de sus acciones. Esto también atrajo atención al mercado de comercio de carbono, indicando que el desarrollo del sector de energías limpias traerá más oportunidades de inversión.

Estrategias de arbitraje y cobertura

Inversores inteligentes pueden combinar las variaciones en los precios del comercio de carbono y de las acciones para diseñar estrategias:

• Anticipar subidas en el precio del carbono, invirtiendo en empresas con ventajas competitivas en energías renovables, beneficiándose del apoyo político y la demanda del mercado
• Cuando el precio de cuotas baje, comprar en niveles bajos y vender cuando suba para obtener beneficios
• Utilizar la correlación entre precios de acciones y derechos de emisión para arbitrar o cubrir riesgos

Plan de acción para invertir en acciones conceptuales de impuesto al carbono

Para inversores principiantes y quienes prefieren operaciones a corto plazo, el comercio de CFD ofrece una vía más flexible de participación. Como instrumento financiero derivado, los CFD proporcionan mayor liquidez y apalancamiento en comparación con la compra de acciones, satisfaciendo la búsqueda de maximización de beneficios y permitiendo operaciones en ambas direcciones (long y short).

Es fundamental elegir plataformas de trading reguladas y confiables, que ofrezcan:

• Estructura de costos baja (sin comisiones, spreads estrechos)
• Apalancamiento razonable (por ejemplo, hasta 1:200)
• Mínimos de depósito bajos (desde 50 USD)
• Facilidad de pago local (soporte para depósitos en NTD)
• Regulación oficial (como ASIC en Australia)
• Mecanismos de simulación de trading para practicar

Considerando el contexto general de la política de impuestos al carbono, el mercado de derechos de emisión y la perspectiva de la industria en Taiwán, las acciones conceptuales relacionadas con el impuesto al carbono aún tienen potencial de inversión en 2024 y en el futuro. Sin embargo, los inversores deben mantener una actitud racional, analizar en profundidad los fundamentos y aspectos técnicos, gestionar adecuadamente los riesgos y así aprovechar las oportunidades en esta ola de economía de carbono.