A principios de 2026, Ethereum (ETH) volvió a situarse en 3.000 dólares, e incluso llegó rápidamente a 3.185 dólares en un momento dado. ¿Qué hay detrás de esta oleada de mercado? ¿El punto de partida de una nueva ronda de ascenso, o es una trampa para atraer a largo plazo? Tenemos que verlo claramente desde tres perspectivas.

**La señal de liberación de agua de la Fed hizo que las valoraciones de los activos subieran**

A finales del año pasado, hubo rumores de que la Fed podría recortar los tipos de interés tres veces en 2026. Se espera que el dólar se debilite, y los fondos globales están empezando a encontrar una salida, fluyendo naturalmente hacia activos de alto riesgo y alta recompensa. Solo hay que mirar la historia para entenderlo: tras el lanzamiento del tipo de interés cero + QE de la Fed en 2020, Bitcoin subió más del 400% en el cuarto trimestre. Ahora el mercado espera otros 25-50 puntos básicos en el primer trimestre, y si los datos de inflación son suaves y el dólar sigue depreciándose, la línea de defensa de 3.000 dólares del ETH tiene posibilidades de mantenerse.

Pero aquí hay un riesgo: comprar expectativas y vender hechos. Una vez que los recortes de tipos de interés no cumplan las expectativas, o la inflación rebote y contrate de liquidez, el ETH podría tener que retroceder.

**El ecosistema ETH está practicando discretamente**

Esta oleada de avances no es pura bomba. La cantidad comprometida de ETH ha superado los 30 millones, representando una cuarta parte del suministro total en circulación, y el rendimiento anualizado se ha estabilizado en el 4,5%, formando un ciclo estable de ingresos por bloqueo, y la circulación del mercado se ha bloqueado en gran medida.

La vía de Capa 2 también se está calentando, y la madurez del plan de expansión ha provocado un aumento de la actividad ecológica, que son fundamentales que realmente sostienen los precios.