Últimamente, esta ola de mercado ha confundido a mucha gente. La Reserva Federal redujo las tasas en diciembre como era esperado, en 25 puntos básicos, llevando la tasa de fondos federales a 3.50%-3.75%. Sin embargo, en lugar de impulsar a Bitcoin, el mercado no reaccionó y, de hecho, cayó brevemente por debajo de los 90,000 dólares. Lo más impactante fue que la guía prospectiva se volvió hawkish de repente—en 2026, solo podría haber una oportunidad de recorte de tasas, y eso hizo que el mercado se volviera loco en ese momento.

Esto es un ejemplo clásico de "comprar las expectativas y vender los hechos". Pero esta vez no es solo un juego psicológico. La Reserva Federal también anunció el fin del endurecimiento cuantitativo, y en su lugar, comenzará a inyectar aproximadamente 400 millones de dólares mensualmente en un plan de "gestión de reservas". Aunque parece que están reduciendo el balance, en realidad es una forma de flexibilización cuantitativa con otra máscara—la liquidez sigue fluyendo al mercado sin parar, solo que de manera invisible.

El problema es que, desde el pico de octubre, el mercado de criptomonedas ha perdido más de 1.45 billones de dólares en valor de mercado. Podrías preguntarte: ¿no están la Reserva Federal imprimiendo dinero? ¿Por qué entonces las caídas son tan fuertes? La respuesta es que simplemente seguir las tasas ya no es suficiente. El marco de política ha cambiado, la estructura micro del mercado también, y todos los inversores que basaban sus decisiones en una lógica simple de recortes de tasas han tenido un vuelco completo.

Entonces, ¿cómo deberíamos asignar ahora? Se recomienda usar una estrategia "núcleo-satélite". La posición núcleo (el 60-70%) debe mantenerse en los dos grandes pools de liquidez: Bitcoin y Ethereum—son la tabla de salvación para las instituciones. Bitcoin debe seguir siendo la mayor parte, y Ethereum, como un núcleo secundario...