Las preguntas más frecuentes que me hacen últimamente no son otra que: "¿Cuándo romperá el BTC los 100.000 dólares?" La verdad, no tengo una expectativa especial respecto a ese umbral numérico. Lo que realmente decidirá si la tendencia continúa en mercado alcista o si se queda en lateralidad, en realidad, es el ingreso masivo del sistema de ahorro para la jubilación en EE. UU.—el 401k. Este fondo es el verdadero motor que puede cambiar el panorama del mercado, mucho más importante que cualquier umbral psicológico.

Primero, ¿qué es el 401k? Es un plan de ahorro para la jubilación en Estados Unidos, con un tamaño total de 12.5 billones de dólares, casi varias veces el valor total del mercado de criptomonedas. En el pasado, el gobierno de Biden impuso restricciones a las inversiones en criptomonedas, pero ahora esas restricciones se han levantado, abriendo la puerta a ese enorme capital hacia el mercado cripto. Algunos podrían decir que la entrada de fondos lleva tiempo, y eso es cierto, pero el mercado siempre anticipa las expectativas y luego espera a que se materialicen. ¿Recuerdas la aprobación del ETF en 2024? La tendencia en realidad empezó a activarse medio año antes. La expectativa del 401k esta vez también es suficiente para impulsar que el BTC supere los 100.000 dólares.

Al echar un vistazo a estos datos, se entiende claramente: desde 2025, los minoristas han vendido en neto un total de 24.7 millones de BTC, mientras que las instituciones han comprado toda esa cantidad. Actualmente, la participación de las instituciones en las tenencias ya alcanza el 24%, y el control del mercado hace tiempo que pasó de los minoristas a las instituciones. La tendencia de comprar en alza y vender en baja, propia de los minoristas, ya es historia. Las reglas del juego ahora son que las instituciones construyen posiciones lentamente, el precio sube de manera estable, y la lateralidad reemplaza a las correcciones—cuando los minoristas reaccionen, los chips en los niveles bajos ya habrán desaparecido.

El nivel de resistencia actual en 98,500 dólares ciertamente ejerce presión, pero eso es solo una maniobra final de las instituciones para limpiar sus posiciones. La verdadera ruptura, en realidad, está siendo impulsada por la expectativa de entrada de fondos del 401k que se mueve en segundo plano.