En el momento de la llegada del Año Nuevo 2026, el mercado de criptomonedas experimentó una fuerte corrección. Bitcoin cayó rápidamente desde un máximo de 126,000 dólares hasta 87,000 dólares, con 164,000 cuentas liquidándose en esta tendencia, involucrando un monto de liquidación de 121 millones de dólares. Entre ellas, las posiciones de 106,000 personas quedaron completamente eliminadas, con pérdidas promedio en el rango de miles de yuanes; estos no son grandes ballenas institucionales, sino traders comunes que participaron en operaciones con apalancamiento usando bonos de fin de año o incluso fondos de hipotecas.

Los datos revelan un fenómeno: el 85% de las cuentas liquidada tenían posiciones inferiores a 1 BTC. La mayoría de estos traders creen en la idea de que "el apalancamiento de 5 veces puede duplicar las ganancias", pero ignoran un hecho: los inversores institucionales ya han ajustado sus posiciones en silencio. La tendencia en las tenencias de fondos grandes como Grayscale muestra cambios evidentes, y una importante firma de inversión también ha reducido su perspectiva a corto plazo. Al mismo tiempo, la proporción de operaciones en derivados se ha disparado hasta el 72%, mientras que la profundidad del mercado spot es insuficiente, lo que en sí mismo siembra semillas de riesgo por un desequilibrio estructural.

Desde el pico de precios hasta la activación de liquidaciones, el efecto dominó es evidente. Los minoristas experimentaron todo el proceso de añadir posiciones en caída, hasta la liquidación final. Cuando el mercado mostró señales de rebote, el volumen de operaciones se redujo a la mitad; nadie se atrevió a comprar en mínimos, y el mercado entró en un silencio extraño.

Volviendo a una cuestión fundamental: el apalancamiento alto es esencialmente un sinónimo de alto riesgo, y las altas ganancias suelen ser solo una ilusión probabilística. Cuando llegue la próxima tendencia, ¿cuánto podrá soportar tu cuenta en términos de volatilidad? Quizás esta corrección sea precisamente la forma más directa en que el mercado da la respuesta.