Los mercados están apostando fuerte a que las grandes energéticas capitalizarán las reservas venezolanas. Sin embargo, entre fricciones geopolíticas, cuellos de botella en la infraestructura y plazos extendidos, el retorno real en efectivo podría tardar más de lo que sugiere el rally inicial. Para los inversores que siguen las tendencias macroeconómicas, esto es un ejemplo clásico de cómo el entusiasmo del mercado a menudo anticipa la ejecución en el mundo real. Los ciclos de las materias primas se mueven por datos de producción y ciclos de demanda, no solo por cambios en la narrativa. La brecha entre la euforia del mercado y el rendimiento tangible sigue siendo la verdadera cuestión aquí.