#RWA代币化 La discusión sobre la tokenización de RWA (activos del mundo real) ha estado en tendencia últimamente, y muchos amigos me preguntan qué significa exactamente esto. Hoy leí un artículo profundo y me di cuenta de que mi comprensión previa también tenía un sesgo: lo que parece una simple "tokenización" en realidad oculta dos caminos completamente diferentes.

La estrategia de DTCC en realidad está optimizando el sistema existente, trasladando el registro de derechos desde un libro mayor propietario a la cadena de bloques, como si se instalara una bomba moderna en una tubería antigua. Esto realmente mejora la eficiencia, pero mantiene toda la estructura de intermediarios: lo que posees sigue siendo una "reclamación de derechos", no acciones reales. Otro camino más radical consiste en tokenizar directamente la propiedad de las acciones, registrándola en el libro de accionistas del emisor. Esto implica autogestión, transferencias punto a punto y compatibilidad con DeFi, reescribiendo completamente la definición de "propiedad".

Lo más interesante es que estos dos caminos no son opuestos. Uno resuelve la escalabilidad y la certeza en la liquidación, mientras que el otro abre la puerta a la autogestión y la programabilidad. El verdadero ganador no es ninguno de los dos, sino los inversores, que finalmente podrán elegir libremente entre ambos modelos. Esa es la magia de Web3: no se trata de derrocar el mundo antiguo, sino de darte el poder de decidir qué tipo de mundo necesitas. El futuro de la tokenización de RWA se construye sobre esta coexistencia de múltiples enfoques.