El IPC de noviembre alcanza un mínimo histórico, la política de los bancos centrales globales se diversifica, y el comportamiento de los activos criptográficos también se diversifica

Ayer (18 de diciembre), el Índice de Precios al Consumo(CPI) publicado por el Departamento de Estadísticas Laborales de EE. UU. en noviembre se convirtió en el centro de atención del mercado. Con un aumento anual de solo 2.7%, la tasa más lenta desde principios de 2021, muy por debajo del 3.1% esperado por los economistas. La CPI subyacente, que excluye alimentos y energía, fue de solo 2.6%, por debajo del 3% previsto. El número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo también disminuyó a 224,000, ligeramente por debajo de las 225,000 esperadas.

La caída de los datos de inflación genera reflexiones en el mercado

Los resultados publicados del CPI parecen bastante sorprendentes. Varios economistas señalaron que, como uno de los componentes principales del CPI, los precios de la vivienda se mantuvieron prácticamente estables en dos meses, lo que pone en duda la veracidad de los datos en su conjunto. Paul Ashworth, economista de Capital Economics, afirmó que, aunque los datos podrían reflejar una verdadera disminución de las presiones inflacionarias, una pausa tan repentina, especialmente en el aumento de alquileres y otros servicios más sostenibles, resulta muy inusual.

El economista de Morgan Stanley, Michael Gapen, opinó que la caída inesperada en estos datos refleja un debilitamiento en los mercados de bienes y servicios, aunque algunas causas podrían estar relacionadas con problemas metodológicos. Señaló que la volatilidad de los datos de noviembre hace difícil sacar conclusiones definitivas sobre la inflación, y que solo con la publicación de los datos de diciembre se podrá verificar si se trata de una anomalía estadística o de una verdadera tendencia a la baja en la inflación.

Los mercados bursátiles globales reaccionan al alza, liderados por las tecnológicas

Tras la publicación del CPI, los mercados anticipan una posible reducción adicional de las tasas por parte de la Reserva Federal, con el índice de miedo VIX cayendo un 4.37%. La rentabilidad de los bonos a 2 años cayó momentáneamente a 3.43%, alcanzando un mínimo de dos meses; la de los bonos a 10 años bajó a 4.12%.

Los tres principales índices bursátiles estadounidenses cerraron en alza. El Dow subió un 0.47%; el S&P 500 aumentó un 1.16%, poniendo fin a cuatro días consecutivos de caídas; el Nasdaq subió un 1.81%, cerrando en 23,006 puntos. Entre las acciones más destacadas, Micron Technology, fabricante de chips de memoria, anunció buenos resultados y sus acciones subieron más del 10%, siendo la más destacada del día. Amazon subió un 2.5%, Tesla cerró con un aumento del 3.5%, y Nvidia y Oracle subieron un 1.9% y 0.8%, respectivamente.

El índice China Golden Dragon subió un 0.97%. Las bolsas europeas también mostraron buen rendimiento, con el FTSE 100 subiendo un 0.65%, y los índices de Francia y Alemania cerrando con ganancias del 0.8% y 1%, respectivamente, siendo el DAX 30 alemán el que más subió, con un 1%.

Rendimiento diverso en commodities y activos criptográficos

El mercado de materias primas mostró resultados dispersos. El oro cayó ligeramente tras su publicación, bajando un 0.15%, hasta 4,332.5 dólares por onza. El WTI cayó un 1.48%, situándose en 55.9 dólares por barril. El cobre ha acumulado un aumento del 34% en lo que va de año, y las autoridades regulatorias esperan que el precio del cobre alcance los 13,000 dólares para finales del próximo año.

En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin cayó un 0.94 en 24 horas, situándose en 85,406 dólares. Ethereum bajó un 0.25% en 24 horas, cotizando en 2,825 dólares.

Políticas de bancos centrales globales en diverging, foco en el ciclo de recortes

El Banco de Inglaterra anunció el jueves una reducción de tasas del 0.25%, llevando la tasa de interés al 3.75%, su nivel más bajo desde febrero de 2023, con una votación de 5 a 4. La gobernadora del Banco de Inglaterra, Bailey, afirmó que las tasas están en una trayectoria de descenso gradual, consolidando la tendencia a la baja de la inflación. De cara al futuro, Bailey espera que el banco continúe con una política de descenso paulatino, aunque las decisiones sobre recortes de tasas podrían volverse más difíciles y el ritmo de bajada podría desacelerarse en algún momento.

Mientras tanto, el Banco Central Europeo mantuvo las tasas sin cambios por cuarta reunión consecutiva, con la tasa de depósito en el 2%. Fuentes informaron que los funcionarios del BCE consideran que el ciclo de recortes de tasas probablemente ha terminado. Basándose en las perspectivas recientes de crecimiento económico e inflación, salvo que ocurra un impacto significativo, las tasas de depósito deberían mantenerse en torno al 2%. Se indicó que, por ahora, cualquier discusión sobre recortes de tasas se considera prematura, y que las expectativas de subidas de tasas están siendo reflejadas en los precios del mercado de futuros.

Encuesta del Deutsche Bank: Riesgos de valoración de IA, mayor amenaza para el mercado

Según la última encuesta global de mercados del Deutsche Bank, los riesgos de valoración relacionados con la inteligencia artificial(AI) se han convertido en la mayor amenaza para la estabilidad del mercado en 2026. El 57% de los encuestados considera que la caída en las valoraciones de las acciones tecnológicas, debido a la disminución del entusiasmo por la IA, será el mayor riesgo para el mercado el próximo año.

La segunda preocupación es el posible impulso de una política de recortes agresivos por parte del nuevo presidente de la Reserva Federal. Además, los encuestados expresaron preocupación por una crisis en los mercados de capital privado y la posibilidad de que los rendimientos de los bonos del gobierno superen las expectativas, subiendo más de lo previsto. Aproximadamente el 71% de los participantes prefieren invertir sus fondos de jubilación en otras partes del mercado de acciones de EE. UU., en lugar de en las “siete grandes”, una preferencia que se ha mantenido estable desde julio de 2024.

Movimientos corporativos que impactan en el mercado

Nike reportó una caída cercana al 10% en las operaciones posteriores al cierre, cerrando en 59.2 dólares. Los ingresos del segundo trimestre fueron de 12,43 mil millones de dólares, un aumento del 0.6% respecto al año anterior; la utilidad neta fue de 792 millones de dólares, un descenso del 32%; el margen bruto fue del 40.6%, frente al 43.6% del mismo período del año pasado.

Meta está desarrollando en secreto un nuevo modelo de inteligencia artificial para imágenes y videos, con el nombre en clave Mango, que se espera esté listo para la primera mitad de 2026. Oracle y OpenAI obtuvieron aprobación para un proyecto de centro de datos de gran escala en Michigan, con una capacidad de 1.4 gigavatios, y planean colaborar en un total de más de 8 gigavatios en EE. UU.

Aspectos clave para el mercado en el futuro cercano

El Banco de Japón anunciará su decisión de política monetaria, mientras que Alemania publicará el índice de confianza del consumidor Gfk de enero, y la zona euro dará a conocer la primera estimación del índice de confianza del consumidor de diciembre. En EE. UU., se publicarán los datos finales del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de diciembre y las ventas de viviendas existentes de noviembre en tasa anualizada.