#美国贸易赤字状况 La historia detrás del déficit comercial de Estados Unidos es mucho más compleja que los números superficiales. En pocas palabras, cuando el valor de los bienes y servicios importados supera al de las exportaciones, se llama déficit. Estados Unidos ha estado atrapado en esta situación durante mucho tiempo, con un déficit en bienes muy severo, aunque los servicios financieros, tecnológicos y otros generan un pequeño superávit, pero es insuficiente.

Solo con los datos recientes se puede ver lo volátil que es la situación: en octubre, el déficit fue de 294 mil millones de dólares, una caída mensual del 39%, alcanzando el nivel más bajo desde junio de 2009. Las exportaciones, en cambio, aumentaron un 2.6% hasta 302 mil millones de dólares, mientras que las importaciones cayeron un 3.2% hasta 331 mil millones. Esta mejora parece superficial, principalmente debido a un aumento en las exportaciones de oro y una caída significativa en las importaciones de medicamentos. ¿Podrá mantenerse? Es difícil de decir.

Mirando los datos de septiembre, la situación se aclara aún más: un déficit de 528 mil millones de dólares, solo un 10.9% menos que el mes anterior, con exportaciones alrededor de 300 mil millones y importaciones por encima de 340 mil millones. ¿Y en julio? Un déficit de 783 mil millones, ¡que aumentó un 32.5% respecto al mes anterior, alcanzando el nivel más alto desde marzo! La acumulación de enero a agosto fue aún más exagerada, con un aumento interanual del 25% en el déficit, las exportaciones apenas creciendo un 5.1%, mientras que las importaciones aumentaron un 9.2%.

¿Por qué este déficit es tan persistente? Fundamentalmente, por la interacción de varios factores:

**El juego del consumo y el ahorro**. Cuanto más gastan los estadounidenses, menor es su tasa de ahorro. La demanda existe, pero la capacidad productiva interna no es suficiente, por lo que deben comprar en el extranjero. La manufactura de bajo y medio nivel ya se ha trasladado, y productos de consumo, electrónicos y textiles deben importarse. A corto plazo, esto beneficia a los consumidores con productos más baratos y ayuda a controlar la inflación. Pero a largo plazo, acumula problemas.

**La espada de doble filo de la hegemonía del dólar**. Como moneda de reserva mundial, en teoría, debería beneficiar a EE. UU., pero en realidad refuerza su ventaja en las importaciones. La sobrevaloración del dólar hace que los productos estadounidenses sean más caros, mientras que las importaciones son más baratas, ampliando el déficit comercial. Además, esto también permite a EE. UU. financiar su deuda externa a bajo costo.

**Las tensiones políticas a corto plazo**. Herramientas como aranceles y controles a la exportación parecen efectivas para causar volatilidad (como en octubre), pero sus efectos a largo plazo son limitados. Los problemas estructurales no se resuelven con aranceles.

**¿Qué impacto y perspectivas?**

A corto plazo, este déficit seguirá siendo volátil. La reducción significativa de octubre puede ser solo un espejismo, ya que las cadenas de suministro, las fluctuaciones del tipo de cambio y las políticas geopolíticas seguirán afectando. Esto puede influir en el tipo de cambio del dólar, las expectativas de inflación e incluso en el mercado de criptomonedas. A largo plazo, es difícil que EE. UU. revierta completamente esta tendencia; el déficit se mantendrá, variando según el ciclo económico y las políticas.

Para los inversores, la dinámica comercial afecta el rumbo del dólar, las expectativas de inflación y la incertidumbre política, que son variables clave para la asignación de activos. Lo importante es si las políticas realmente impulsarán el relanzamiento de la industria o si solo será una fachada.