En estos años en el mundo financiero, he visto muchos proyectos tambalearse en la balanza entre privacidad y cumplimiento normativo—algunos terminan en la periferia de la regulación para proteger la privacidad; otros, para agradar a los reguladores, simplemente abandonan la privacidad y se parecen mucho al sistema financiero tradicional. Hasta que conocí el proyecto DUSK, descubrí que existe una tercera opción: integrar la privacidad y la auditabilidad desde la arquitectura base, haciendo que la cadena de bloques Layer 1 sea realmente una infraestructura utilizable en mercados financieros regulados.

Hoy quiero analizar este proyecto, que nació en 2018, desde tres perspectivas—por qué el sistema financiero tradicional lo necesita, cómo lo logra técnicamente y cómo se implementa en la práctica.

**1. El dilema entre privacidad y regulación**

Solo hay que ver cómo funciona el sistema financiero tradicional. Los bancos mantienen la información de tus transacciones en secreto, pero al mismo tiempo deben colaborar con controles contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo; los inversores institucionales, al realizar operaciones a gran escala, no quieren que los detalles se filtren y afecten el mercado, pero también deben informar a los reguladores sobre la conformidad de las transacciones. Estas dos necesidades parecen contradictorias, pero ellos logran cumplir ambas.

Cuando llega la tecnología blockchain, este equilibrio se rompe. Bitcoin intenta mantener el anonimato, pero los reguladores no pueden hacer mucho con ella, y siempre se la ha considerado un outsider del sistema financiero; plataformas como Ethereum, con contratos inteligentes, tienen registros de transacciones muy transparentes, pero el problema es que son completamente transparentes—sin privacidad alguna.