La probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas en enero alcanza el 86%, el sólido mercado laboral elimina las expectativas de recortes de tasas

Según las últimas noticias, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga los tipos de interés sin cambios en enero ha aumentado hasta el 86.2%, mientras que la probabilidad de recortes de tasas es solo del 13.8%. Estos datos reflejan un cambio evidente en las expectativas del mercado respecto a la política a corto plazo de la Reserva Federal, impulsado principalmente por los recientes datos de empleo sólidos publicados.

La razón del descenso abrupto en las expectativas de recortes

Los datos de empleo se convierten en un factor clave

La publicación de los datos de empleo del sector privado en diciembre (datos ADP) en Estados Unidos cambió las expectativas del mercado. Según las últimas noticias, los datos de empleo ADP de diciembre muestran una recuperación moderada del empleo en EE. UU., lo que ha reducido directamente las expectativas del mercado de un recorte en tasas en enero.

Datos relevantes comparados:

Los datos de solicitudes iniciales de desempleo también muestran fortaleza, alcanzando 208,000, por debajo de las 210,000 esperadas, reforzando aún más la resiliencia del mercado laboral.

La encrucijada de la Reserva Federal

El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha instado recientemente a la Fed a acelerar los recortes de tasas, pero la fortaleza de los datos de empleo ha hecho que este llamado parezca menos convincente. La tasa de interés de referencia se sitúa actualmente en el rango del 3.5-3.75%, habiendo recortado en total 75 puntos básicos en 2025. Sin embargo, los datos sólidos de empleo indican que la Fed no tiene una razón urgente para iniciar una nueva ronda de recortes en enero.

Las expectativas a medio plazo aún contemplan recortes

Aunque la probabilidad de recortes en enero es baja, todavía existen expectativas en el mercado de recortes a medio plazo. Según datos de noticias rápidas:

• La probabilidad de recortar 25 puntos básicos hasta marzo es del 38%
• La probabilidad de mantener los tipos sin cambios es del 57.4%
• La probabilidad de recortar 50 puntos básicos en total es solo del 4.6%

Esto indica que el mercado espera que la Reserva Federal pueda comenzar a recortar tasas en febrero o marzo, aunque con un alcance limitado. Se estima que en todo 2026 el recorte total será de aproximadamente 150 puntos básicos, una postura más moderada en comparación con las expectativas de recortes más agresivos previos.

El mercado ya centra su atención en los datos de empleo no agrícola

Actualmente, el foco del mercado ha cambiado de las expectativas de recortes en enero a los próximos informes de empleo no agrícola en EE. UU. Este informe será clave para definir la política futura de la Fed y se espera que se publique en breve. Los analistas creen que el desempeño de los datos de empleo no agrícola influirá directamente en la percepción del ritmo de recortes en 2026.

Impacto en el mercado de criptomonedas

La disminución en las expectativas de recortes ejerce presión a corto plazo sobre los activos de riesgo. Bitcoin retrocedió a aproximadamente 90,000 dólares tras la publicación de los datos relacionados, con una caída total en el mercado de criptomonedas de alrededor del 2%. Sin embargo, desde una perspectiva a más largo plazo, el mercado sigue anticipando que la Fed recortará tasas en 2026, lo que proporciona un soporte a medio plazo para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Resumen

La expectativa dominante en el mercado es que la Reserva Federal mantenga los tipos sin cambios en enero, impulsada principalmente por los sólidos datos de empleo. A corto plazo, las expectativas de recortes están contenidas, pero esto no significa que no haya oportunidades de recorte en 2026. El mercado debe seguir de cerca los informes de empleo no agrícola y otros datos económicos, así como posibles cambios en la política derivados del nuevo presidente de la Fed, designado por Trump. Para los inversores en criptomonedas, lo clave es entender los cambios en el ritmo del ciclo de recortes, en lugar de centrarse únicamente en las fluctuaciones a corto plazo.