El ETF de Bitcoin al contado ha estado experimentando una salida de fondos en los últimos dos días consecutivos, con una salida neta diaria que alcanza la escala de 4.86 mil millones de yuanes, y la reacción del mercado ha sido bastante fría. Esto no es un fenómeno aislado; los factores involucrados son bastante complejos.

Hablando en serio, el ETF de contado en sí mismo no ha alcanzado las expectativas. Cuando se lanzó, todos esperaban que atrajera continuamente fondos incrementales, pero en realidad, en las últimas semanas, ha entrado en una situación de salida neta. Muchos inversores que entraron en las primeras etapas, al ver esta situación, comenzaron a optar por tomar ganancias o detener pérdidas, lo que claramente ha afectado su confianza.

Además, la incertidumbre macroeconómica también está agravando la situación. Las expectativas de volatilidad en la liquidez global han hecho que los inversores sean más cautelosos, adoptando una actitud claramente conservadora hacia la asignación de activos de riesgo. La volatilidad inherente al mercado de criptomonedas también es un problema, y aquellos fondos con menor tolerancia al riesgo han optado por retirarse.

A corto plazo, la dirección del mercado dependerá principalmente de la apertura del mercado exterior por la noche y del desempeño de los datos macroeconómicos. Si los datos se inclinan hacia expectativas acomodaticias, la liquidez podría mejorar y la salida de fondos podría disminuir; por el contrario, si los datos son más restrictivos, la presión seguirá aumentando. Pero a largo plazo, el futuro del ETF de contado todavía dependerá del desarrollo del ecosistema cripto en su conjunto y de la evolución de las políticas regulatorias. Los inversores deben ser claros y no dejarse engañar por las fluctuaciones a corto plazo.