El informe de empleo no agrícola de Estados Unidos de diciembre acaba de publicarse—solo 64,000 nuevos empleos. Esta cifra es bastante llamativa. El mes anterior también fue de solo 60,000, dos meses consecutivos de bajo crecimiento, en comparación con los niveles habituales de 200,000 a 300,000 en los últimos dos años, la diferencia es evidente. La reacción del mercado también fue bastante directa: esto indica que el mercado laboral se está enfriando rápidamente.

Tan pronto como salieron los datos, todos comenzaron a especular sobre los movimientos de la Reserva Federal. Después de todo, la Fed siempre ha considerado el pleno empleo como una referencia importante para la reducción de tasas, y ahora que el empleo está tan débil, las expectativas de recortes de tasas se reactivan naturalmente. Siguiendo esta lógica, el dólar podría debilitarse, los rendimientos de los bonos disminuir, el oro subir, y las criptomonedas, como activos de riesgo, también se beneficiarían por la mejora en la liquidez.

Pero hay un detalle que no se puede ignorar. Los datos de salarios posteriores también son clave—si la tasa de crecimiento salarial también se desacelera, la historia de recortes de tasas sería aún más convincente; pero si los salarios siguen en niveles altos, se entra en una contradicción: empleo débil pero inflación resistente, lo que podría hacer que la Fed sea aún más reacia a recortar. Además, no olvidemos que el invierno en sí mismo suele estar sujeto a factores estacionales, por lo que estos datos tienen un alcance limitado; realmente hay que esperar a enero para determinar si esto es una tendencia o solo una fluctuación a corto plazo.

Para los traders, este informe puede realmente sacudir las expectativas del mercado, posiblemente impulsando la valoración de activos de riesgo como las criptomonedas. Pero también hay que tener cuidado con una trampa: el mercado puede haber ya descontado las expectativas de recorte, y si los datos del IPC posteriores no acompañan, y la política de la Fed se vuelve impredecible, el riesgo de que las expectativas fallen será mayor.

En resumen, una economía con datos de empleo débiles es una señal, pero no la única. El escenario ideal sería empleo débil y también una desaceleración de la inflación, y ya se ha logrado en la primera parte; lo crucial ahora es si la inflación se ajusta o no. Las criptomonedas podrían tener una oportunidad a corto plazo, pero la volatilidad nunca es poca, y los inversores comunes no deben dejarse llevar por la expectativa de 'gran liquidez', sino que deben estar atentos a los datos posteriores y a la postura real de la Reserva Federal.