¿Por qué los alcistas de BTC tienen tanta confianza? ¿Qué nos están diciendo las señales de burbuja en la cadena y las tasas de financiación?

El rumbo del precio de Bitcoin no surge de la nada, sino que está determinado por la lucha entre los participantes de los mercados spot y perpetuos. Actualmente, estos dos campos muestran una clara diferenciación, pero lo que merece más atención es que los alcistas están tomando el control silenciosamente.

La verdad revelada por el tamaño de las burbujas de órdenes

El análisis de datos en la cadena muestra que el tamaño de las burbujas de órdenes en el mercado spot de Bitcoin está formando una señal de subida típica. Este indicador refleja las verdaderas intenciones de los participantes del mercado al observar la escala y dirección de la actividad comercial en diferentes períodos — representada visualmente por el tamaño y color de las burbujas en el gráfico —.

La experiencia histórica nos dice que, cuando aparecen puntos verdes seguidos de puntos rojos en una combinación de crypto bubbles tras una caída, Bitcoin suele iniciar una tendencia alcista. En los últimos tres ciclos, este patrón ha predicho con precisión los períodos de ganancia y aumentos significativos posteriores.

Fuente: CryptoQuant

Sin embargo, los datos de la relación entre compras y ventas sugieren otra posibilidad. Aunque en general los traders spot mantienen una postura optimista, la presión vendedora se está acumulando gradualmente, lo que indica que puede estar surgiendo una divergencia en el consenso del mercado.

Ritmos diferentes en los dos mercados

Señales de acumulación en el mercado spot

En los últimos dos días, los inversores spot han comprado aproximadamente 113 millones de dólares en Bitcoin, reflejando la confianza de instituciones o grandes inversores en el mercado. La compra total en spot en diciembre ya superó los 4,11 mil millones de dólares, lo que indica que todo el mes ha mantenido un ambiente estable y optimista.

Desde los datos de sentimiento del mercado, la proporción de optimistas alcanza el 50.96%, mientras que los pesimistas representan el 49.04% — casi un equilibrio perfecto, pero con una ligera ventaja en el optimismo que se está ampliando gradualmente.

Incremento en el mercado perpetuo

El mercado perpetuo muestra una determinación alcista aún más fuerte. La relación activa de compra y venta en volumen de operaciones se mantiene por encima de 1. Últimos datos indican que el volumen total de transacciones en perpetuos alcanzó los 53,23 mil millones de dólares, un aumento del 151% respecto a la semana anterior, lo que demuestra que los largos apalancados están acumulando posiciones de forma constante.

¿Por qué los cortos están en desventaja?

Los datos de liquidaciones en el mercado perpetuo de los últimos días revelan una realidad brutal: hacer cortos ya no es una opción racional.

Los traders que abrieron nuevas posiciones cortas han sufrido pérdidas por 40,56 millones de dólares, mientras que los largos solo han perdido 2,47 millones, con una relación de pérdidas de 16.4:1. Esto significa que los cortos no solo han tomado una dirección equivocada, sino que también enfrentan costos de gestión de riesgo 16 veces mayores.

Los datos de la tasa de financiamiento confirman aún más la dominancia de los largos. La tasa actual es de aproximadamente 0.0077% en positivo, lo que demuestra que las posiciones largas dominan el mercado y deben pagar tarifas para mantener esa ventaja. Sin embargo, desde una perspectiva histórica, este entorno de tasas positivas de financiamiento tiene un significado constructivo para un Bitcoin en tendencia alcista a largo plazo.

Fuente: CoinGlass

Puntos clave a observar

• El tamaño de las burbujas de órdenes está mostrando señales similares a las tres ocasiones anteriores en la historia que precedieron una subida
• Los mercados spot y perpetuo están formando una fuerza conjunta, apuntando a una ventaja de los alcistas
• La alta relación de pérdidas en cortos y las tasas de financiamiento positivas confirman doblemente: los alcistas ya tienen el control del precio

Hasta dónde puede llegar esta subida depende en gran medida de si los alcistas pueden mantener esta ventaja, y si la tendencia optimista en el mercado spot puede seguir ampliándose.