El Banco de Japón celebrará una reunión clave el 23 de enero, y el mercado se centra en una cuestión principal: ¿el plan de estímulo masivo de 17.7 billones de yenes impulsará una nueva ronda de subidas de tipos?

Desde los datos, el banco central ya ha elevado la tasa de referencia al 0.75%, alcanzando un máximo desde 1995. La entrada de un estímulo fiscal masivo en el sistema económico, en teoría, aumentaría las expectativas de inflación, reforzando la justificación para seguir subiendo los tipos. Pero los funcionarios del banco han insistido repetidamente en que "no hay un camino predeterminado", dejando espacio a la imaginación del mercado.

El conflicto actual radica en que los datos de inflación a corto plazo muestran cierta mejoría, principalmente debido a la caída en los precios de alimentos y energía — todos impactos exógenos. Lo que realmente merece atención es la persistencia de la inflación subyacente y si las empresas podrán trasladar los costos a los consumidores. La continua depreciación del yen también ha aumentado la presión sobre los costos de importación.

Para el mercado de criptomonedas, lo importante de esta decisión del banco central no es "si subirán los tipos", sino el cambio en la postura política. Si el banco opta por mantener la calma, podría estar preparando el terreno para una próxima acción; si, en cambio, aumenta las expectativas de crecimiento sin modificar los tipos, reflejaría una cautelosa optimismo sobre las perspectivas económicas.

La incertidumbre solo se despejará a finales de mes, pero el mercado ya ha comenzado a valorar varias posibilidades.