La apuesta de $1 mil millones de dólares de Michael Burry en IA: por qué el legendario contrarianista cree que Nvidia y Palantir colapsarán

El inversor que hizo miles de millones apostando en contra del colapso inmobiliario de 2008 ahora afirma que ha encontrado la próxima catástrofe del mercado, y está escondida a simple vista dentro del sector de la IA. Michael Burry ha tomado recientemente posiciones significativas apostando en contra de Nvidia y Palantir Technologies, dos empresas cuyo valor combinado supera los $5 billones y que han sido fundamentales para impulsar los mercados a máximos históricos.

Lo que hace que esta maniobra sea notable no es solo el historial de Burry, sino su postura pública renovada tras años de silencio relativo. Su última iniciativa, un boletín de pago llamado Cassandra Unchained en Substack, ha atraído a más de 171,000 suscriptores dispuestos a pagar $379 anualmente por sus ideas del mercado—una clara señal de que su atractivo contrarian sigue siendo potente entre los inversores que buscan perspectivas alternativas.

La Tesis: Un Patrón Familiar que se Repite

Burry enmarca su posición en un contexto histórico, estableciendo paralelismos explícitos con la burbuja puntocom. Sin embargo, hace una distinción crucial: “Realmente no fue una burbuja puntocom. Fue una burbuja de transmisión de datos,” explicó durante una aparición en un podcast con el autor Michael Lewis. La actual oleada de IA, según su análisis, representa algo similarmente desconectado del valor fundamental—capital excesivo fluyendo hacia infraestructura y empresas sin una justificación económica correspondiente.

Su preocupación específica se centra en relaciones artificiales entre las principales empresas tecnológicas. Burry observa que compañías como Oracle y Meta Platforms están recibiendo ayuda financiera de Nvidia para financiar compras de chips—una dinámica que recuerda cómo Enron apoyaba artificialmente el gasto de los proveedores a finales de los 90. Además, ha examinado las prácticas contables en torno a la longevidad de los chips, sugiriendo que las empresas inflan las proyecciones de ganancias mediante supuestos cuestionables sobre el ciclo de vida de los activos.

Las Apuestas Específicas: Matemáticas que Podrían Pagar Enormemente

Las posiciones reales de Burry son relativamente modestas en tamaño, pero llevan un potencial de ganancia enorme. Sus aproximadamente $10 millones en opciones put podrían superar los $1 mil millones si sus predicciones se materializan para 2027.

Sobre Palantir: Su tesis implica preocupaciones sobre la dependencia de contratos gubernamentales, la compensación excesiva a ejecutivos y la competencia cada vez mayor—particularmente de International Business Machines. Está posicionado para que la acción caiga desde su rango reciente de $200 de cotización hasta $50 por acción, lo que representa un descenso del 75%.

Sobre Nvidia: El gigante de semiconductores enfrenta presión si los principales clientes enfrentan vientos en contra. Burry anticipa una caída del 37% hasta $110 por acción, desde aproximadamente $190. Su razonamiento sugiere un efecto dominó: si la narrativa del gasto en IA se rompe, los clientes reducen pedidos, las empresas no alcanzan sus objetivos de ganancias, los precios de las acciones se desploman y la inversión futura se seca.

Predicciones Pasadas Difuminan la Imagen

La credibilidad de Burry ha sufrido golpes en los últimos años. Su llamado a “VENDER” en enero de 2023 precedió al colapso del Silicon Valley Bank por dos meses, pero el S&P 500 subió aproximadamente un 70% después—una apuesta que él mismo ha reconocido como incorrecta. En las redes sociales, los críticos bromean que “ha predicho 20 de las últimas dos recesiones,” reflejando escepticismo sobre sus pronósticos recientes.

Michael Green, estratega jefe de Simplify Asset Management, señala un patrón constante: “Si Michael tuvo un fallo en el ciclo puntocom, fue ser demasiado temprano en el proceso. ¿La burbuja inmobiliaria? Fue ser demasiado temprano en el proceso.” El momento sigue siendo la vulnerabilidad perpetua de Burry.

Resistencia Corporativa y Respuesta del Mercado

El CEO de Palantir, Alex Karp, ha descartado el análisis de Burry en televisión, mientras que Nvidia emitió una refutación formal, diciendo: “Nvidia no se asemeja a fraudes contables históricos porque el negocio subyacente de Nvidia es sólidamente económico, nuestros informes son completos y transparentes, y nos importa nuestra reputación por integridad.”

Desde que Burry reveló sus posiciones a principios de noviembre, ambas acciones han experimentado volatilidad, pero no un colapso sostenido. Green sugiere que el mercado puede haberse vuelto en realidad más arraigado: “Yo diría que la conciencia de esto ha animado a la gente a defectar y a estar más convencida de que las acciones pueden llegar a niveles ilimitados.”

La ironía es impactante: una mayor conciencia de las advertencias de Burry puede estar reforzando la convicción de los inversores en lugar de provocar capitulación. Su éxito histórico en predecir la crisis inmobiliaria ha creado una paradoja—cuando los contrarians advierten de un peligro, los mercados a veces responden duplicando las posiciones bajo ataque.