Señales rojas de ETF de Bitcoin y Ethereum al contado: las instituciones están adoptando una postura defensiva

El mercado de criptomonedas está atravesando una fase de transición sutil pero preocupante. Después de meses de actividad intensa a principios de 2025, se está produciendo un cambio estructural en el comportamiento de los inversores institucionales. Los datos on-chain muestran que el flujo de capital hacia los fondos ETF spot de Bitcoin y Ethereum en EE. UU. – uno de los principales impulsores del ciclo actual – ha cambiado a una tendencia negativa desde noviembre. En lugar de compras agresivas, el mercado ahora está marcado por advertencias de cautela, mientras los activos principales entran en modo defensivo.

Cambio de dirección en el flujo de capital institucional

Las plataformas de análisis on-chain han detectado una tendencia notable: una salida neta continua de los fondos ETF spot de Bitcoin y Ethereum que se ha prolongado por más de dos meses. Esto no es solo una fluctuación a corto plazo, sino que refleja un cambio sustancial en la mentalidad de asignación de capital del sector financiero.

En los años anteriores, el flujo de capital hacia los ETF se consideraba como “spot on” – es decir, la medida más precisa – para evaluar el sentimiento de las instituciones. Cuando estos fondos experimentan periodos de salida, indica que los grandes inversores están reduciendo su exposición al riesgo. Esto crea un vacío de liquidez importante, que anteriormente era compensado por compras fuertes de estas instituciones.

Un factor interesante es el retraso entre el mercado spot y el flujo de capital en los ETF. Cuando los precios de Bitcoin y Ethereum comenzaron a debilitarse a mediados de octubre, la presión vendedora tardó aproximadamente 2-3 semanas en reflejarse en las decisiones de asignación de fondos de los fondos. Como resultado, la tendencia de salida de capital se ha prolongado hasta ahora, reflejando un nivel de cautela sin precedentes.

El precio de Bitcoin y Ethereum va en contra del flujo

A medida que la fuerza de soporte de las instituciones disminuye, ambos activos líderes enfrentan dificultades para mantener niveles clave de soporte.

Bitcoin (BTC) cotiza actualmente alrededor de 90.430 USD (hasta el 9 de enero de 2026), con una volatilidad menor en comparación con días anteriores. Sin embargo, la caída desde los 100.000 USD en semanas previas ha generado un sentimiento negativo. Los rebotes a 92.000-93.000 USD no han sido sostenibles debido a la falta de volumen de compra por parte de las instituciones. Desde mediados de diciembre, BTC busca equilibrio en la zona de 85.000-89.000 USD, pero estos intentos se deben principalmente a la ausencia de presión vendedora significativa.

Ethereum (ETH) muestra una debilidad más prolongada. Tras perder el nivel de 3.500 USD a principios de noviembre, los rebotes no han sido sostenibles. Actualmente ETH cotiza en 3.080 USD, sin poder superar las resistencias en 3.000-3.100 USD. La cautela en activos con alta volatilidad ha perjudicado más a Ethereum que a Bitcoin.

Efecto contagio en todo el mercado

La debilidad no se limita a Bitcoin y Ethereum. Se está extendiendo a todo el ecosistema.

La capitalización total del mercado de criptomonedas se sitúa en aproximadamente 2.960 billones de USD, tras una caída fuerte desde 3.700 billones en principios de noviembre, perdiendo más de 740 mil millones en dos meses. Desde mediados de noviembre, la capitalización ha oscilado principalmente entre 2.900 y 3.200 mil millones de USD sin una tendencia clara, indicando que tanto la fuerza de compra como la de venta se han debilitado.

El grupo de altcoins de mayor capitalización también envía señales de advertencia. El índice CMC20 ronda los 184 puntos, con una caída de más del 30% respecto a su máximo de octubre, reflejando una tendencia de reducción del flujo de capital hacia Bitcoin – una característica del período “risk-off” (evitar riesgos) cuando los inversores priorizan la preservación del capital sobre la búsqueda de altos rendimientos.

A la espera de nuevas señales

Resumiendo los indicadores, el mercado de criptomonedas actualmente entra en una fase de acumulación y protección. Los indicadores técnicos no muestran señales claras de reversión. Con los fondos ETF spot aún en tendencia de salida, es difícil esperar una ola de crecimiento fuerte en las próximas semanas.

El escenario más probable es que el mercado continúe fluctuando en un rango estrecho, absorbiendo las presiones vendedoras remanentes. Para que el mercado rompa esta situación de estancamiento, se necesita un catalizador macroeconómico fuerte o un regreso claro del flujo de capital institucional. Hasta entonces, la gestión del riesgo y la paciencia serán las principales estrategias.