Preocupación prolongada: El índice de miedo y avaricia de las criptomonedas en niveles extremos más prolongados que durante la caída de FTX

Un fenómeno inusual está ocurriendo en el mercado de criptomonedas. El índice Crypto Fear & Greed acaba de registrar 14 días consecutivos en el nivel de “miedo extremo”, un período más largo en comparación con la caída de FTX en noviembre de 2022. Lo que hace que esto sea notable no es el nivel de miedo, sino el contexto en el que aparece: Bitcoin actualmente cotiza alrededor de $92,130, aproximadamente 5-6 veces más alto que durante la crisis de FTX.

Fenómeno Paradójico: Precio Alto pero Psicología Baja

El índice, desarrollado por Alternative.me, se basa en factores como la volatilidad de precios, volumen de transacciones, índice de dominancia del mercado y actividad en redes sociales. El 26 de diciembre de 2025, este índice alcanzó 20, en un rango de 0-24 clasificado como “miedo extremo”.

La principal diferencia con la época de FTX: entonces, Bitcoin cayó de $20,000 a menos de $16,000 en unos pocos días, la liquidez desapareció, el crédito se congeló. Ahora, aunque Bitcoin está en niveles nunca vistos, la psicología de los inversores está dominada por una preocupación prolongada. No es un shock repentino, sino una presión negativa persistente y duradera.

Flujos de Capital con Opciones, No Pánico

El mercado en general está en calma. Según Coingecko, los tokens NFT han bajado aproximadamente un 7.4% en 24 horas, mientras que los flujos de capital se están desplazando hacia grupos de tokens relacionados con IA y SocialFi, con aumentos de un solo dígito bajo. Esto indica una rotación estratégica más que un pánico de ventas.

El volumen de transacciones spot sigue siendo bajo, aunque el precio de Bitcoin está cerca de su máximo histórico. Los ETF spot de Bitcoin y otros activos han absorbido flujos de capital, pero no lo suficiente para aliviar la tensión psicológica del mercado.

Presión Macroeconómica y Regulaciones: Necesidades Reales

Esta preocupación prolongada no carece de fundamento. Las tasas de interés en EE. UU. siguen siendo moderadas en comparación con los años posteriores a 2010. Las autoridades regulatorias continúan aumentando la presión sobre plataformas centralizadas y emisores de stablecoins. Algunas exchanges aún están bajo supervisión tras grandes acuerdos legales.

El mercado de derivados también refleja una cautela similar. El financiamiento en contratos perpetuos de BTC se ha reducido a niveles de equilibrio o ligeramente negativos, y el interés abierto ha bajado desde picos locales, lo que indica que los traders están reduciendo apalancamiento en lugar de aumentar posiciones largas excesivas.

Mercado Caro Pero Actuando Como si Fuera a Colapsar

El resultado es una imagen contradictoria: Bitcoin en niveles altos en el gráfico a largo plazo, pero la actividad de trading muestra que los inversores aún esperan una corrección más profunda. El índice Fear & Greed, según las interpretaciones, cuando está en “miedo extremo” puede indicar que los inversores están demasiado pesimistas, y eso suele ser una señal de oportunidades de compra. Sin embargo, cuando el miedo dura 14 días, refleja algo más profundo: una incertidumbre sobre la dirección futura del mercado, en un contexto en el que los precios están altos pero el flujo de dinero sigue siendo indeciso.