El martes por la noche a las 21:30 horas, Estados Unidos publicará los datos del IPC de diciembre. ¿Cómo se verá esta vez la cifra de inflación? La expectativa general del mercado es que la presión de los precios sigue siendo bastante persistente, y todavía hay un camino por recorrer para alcanzar el objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Según los datos recopilados por Bloomberg y FactSet, se espera que el IPC general aumente un 0.3% respecto al mes anterior y un 2.7% respecto al mismo período del año pasado. Excluyendo los artículos con mayor volatilidad como alimentos y energía, se estima que el IPC subyacente también aumente un 0.3% mensual y un 2.7% interanual. Parece que la inflación todavía tiene cierta resistencia.

Sin embargo, el modelo Nowcast de la Reserva Federal de Cleveland ofrece una previsión un poco más optimista, estimando que la tasa de crecimiento mensual del IPC subyacente será solo del 0.22%. Pero la opinión predominante en Wall Street sigue siendo que la inflación aún no ha mostrado una disminución significativa.

**Lo clave es entender los factores de interferencia detrás de los datos**

La interpretación de estos datos requiere cierta especialización, ya que en octubre y noviembre del año pasado, el cierre del gobierno federal de EE. UU. tuvo un impacto evidente en la recopilación de datos. Los economistas de los bancos estadounidenses señalaron este problema: el cierre del gobierno impidió recopilar algunos datos en octubre, por lo que la Oficina de Estadísticas Laborales utilizó un método de "estimación de transferencia" en noviembre para llenar los vacíos. Esto significa que los datos del IPC de diciembre en realidad se comparan con los precios de agosto, en lugar de con los meses anteriores, lo que puede generar una tendencia de aumento técnico.

Además, hay un detalle adicional: los datos de noviembre podrían haber sido artificialmente bajos debido a la recopilación anticipada durante la temporada de promociones festivas. Los analistas de Citigroup creen que, a medida que desaparecen estos factores temporales, y con el rebote en los precios de hoteles, billetes de avión y ropa, los precios de los bienes básicos en diciembre podrían experimentar una "recuperación mecánica".

Por lo tanto, algunas instituciones, como Bank of America, cuestionan la veracidad de estos datos. En otras palabras, los datos del IPC de diciembre podrían parecer un poco más altos de lo que realmente son, debido a la metodología de recopilación, y no porque la inflación realmente haya vuelto a subir.