#美国贸易赤字状况 El rendimiento de los bonos a 10 años de Japón se ha roto hasta el 2.17%—este momento merece ser recordado.

El más alto desde 1999. La hipótesis de estabilidad durante más de veinte años se ha desplomado por completo en este punto de inflexión. La era en la que los "bonos japoneses siempre tenían bajos rendimientos" realmente está llegando a su fin.

A simple vista, parece que los números de las tasas de interés están saltando, pero en esencia se trata de una reestructuración del sistema financiero. El ecosistema financiero japonés, sostenido durante décadas por tasas cero y políticas ultra expansivas, está siendo reevaluado. ¿Qué tan importante es esto? Muy simple: el rendimiento de los bonos del gobierno siempre ha sido considerado como la referencia de activos sin riesgo a nivel mundial. Cualquier subida evidente en los bonos japoneses, como un efecto dominó, desencadenará reacciones en cadena en múltiples mercados.

Desde $BTC, $ETH hasta $SOL, los activos de riesgo son los más sensibles a este tipo de cambios en la política. Cuando los rendimientos de los activos seguros aumentan, la lógica del flujo de fondos hacia los activos de riesgo se reescribe. Esto no solo es una historia de Japón, sino un ajuste profundo en la estructura de liquidez global.