#策略性加码BTC ¿Qué está haciendo Wall Street últimamente? A mediados de enero, una serie de acciones políticas del gobierno de Trump se interpretaron directamente como una señal: la economía recibirá un fuerte estímulo antes de fin de año. Desde la reducción de tasas de interés y la limitación del límite de tasas de las tarjetas de crédito, hasta varias medidas para mantener el crecimiento, los bancos de inversión estaban atentos.

¿Pero qué significa exactamente esta serie de movimientos? La traducción más sencilla sería: las acciones cíclicas están a punto de despegar. El último informe de Raymond James no dejó dudas: política + señales de crecimiento, con doble impulso, hacen que la recuperación del ciclo económico sea prácticamente segura. UBS fue aún más directo: esto es una operación económica con orientación electoral, donde los temas que más preocupan a los votantes —los precios, las hipotecas y los precios de la energía— son la lógica central de las políticas.

Los activos sensibles al ciclo, como los sectores industrial, materias primas y bienes de consumo no esenciales, son vistos con optimismo por las instituciones; mientras tanto, las acciones defensivas han sido relegadas a un segundo plano. Incluso la política de Trump de limitar las tasas de las tarjetas de crédito, que perjudica a los bancos, fue tranquilizada por JPMorgan, que dijo que no hay que temer: es solo un dolor a corto plazo, y en realidad representa una oportunidad para comprar acciones bancarias. Además, una inflación moderada a la baja deja espacio para más estímulos económicos.

Pero también hay quienes pisan el freno. El S&P 500 está a punto de alcanzar los 7000 puntos enteros, y BTIG advierte que, en la historia, cinco veces que el índice tocó esa cifra, cuatro terminaron en correcciones. ¿Deberíamos preocuparnos por la volatilidad a corto plazo? El consenso de las instituciones es claro: no darle demasiada importancia a las oscilaciones, ya que la lógica de impulsar el crecimiento y los beneficios empresariales respalda que las acciones cíclicas probablemente sean las protagonistas en esta ronda.