Coinbase雄心：Desde la bolsa de valores hasta el gigante financiero de "todo en la cadena"

Mientras Wall Street todavía observa con cautela las criptomonedas, Coinbase ya ha comenzado en silencio una revolución que podría transformar el sistema financiero global. El CEO Brian Armstrong reveló recientemente que esta gigante de las criptomonedas no solo planea abrir la negociación de acciones para todos los clientes en las próximas semanas, sino que también tiene la intención de inaugurar una nueva era de acciones tokenizadas en dos años, con la visión final de "poner en la cadena todos los activos negociables".

一、La negociación de acciones es solo el comienzo: El "caballo de Troya" de Coinbase

Aunque Coinbase entró en el mercado de acciones tradicionales más tarde, su estrategia no busca simplemente copiar el modelo de los corredores tradicionales. Armstrong afirmó claramente que el servicio de negociación de acciones actualmente ofrecido a través del backend de Apex Fintech Solutions es solo una solución transitoria. El objetivo final es la tokenización de la participación accionaria—emitir acciones nativas en la blockchain.

Detrás de esta estrategia está el reconocimiento claro de las ventajas propias de Coinbase: profundo conocimiento en criptomonedas, la marca más confiable en el ámbito cripto, y su papel como puente entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas. A diferencia de los corredores tradicionales, Coinbase ve en la liquidación instantánea de las acciones y en la circulación entre diferentes bolsas dos valores clave.

Según Fortune, este servicio actualmente solo está abierto a unos pocos usuarios, pero planea expandirse a todos los clientes en las próximas semanas. Esto significa que millones de usuarios de Coinbase podrán negociar acciones de Apple, Tesla y otras empresas estadounidenses directamente con activos criptográficos, sin la necesidad de pasar por complicados intermediarios en moneda fiduciaria.

二、El visión de Armstrong del "Exchange de todo"

En una entrevista profunda reciente, Armstrong propuso un concepto aún más ambicioso: el "Exchange de Todo" (Everything Exchange). Esto no es solo un lema, sino el núcleo estratégico de Coinbase para los próximos cinco años.

2.1 La tendencia inevitable de poner en la cadena los activos

Armstrong predice que en los próximos dos años, comenzará oficialmente la transición de los activos hacia la cadena. Esta predicción se basa en tres señales clave:

1. El punto de inflexión regulatorio ya está presente: La Ley GENIUS en EE. UU. ha sido aprobada, y la ley de estructura de mercado está avanzando en el Senado. El gobierno estadounidense ya ha establecido una reserva estratégica de Bitcoin, y Armstrong reveló que Coinbase está proporcionando servicios cripto a aproximadamente 140 entidades gubernamentales.

2. La acumulación de fondos institucionales está en marcha: Armstrong afirmó que las grandes instituciones han declarado que "una vez que la regulación sea clara, aumentarán su asignación de Bitcoin del 1% al 5%-10%". Empresas como MicroStrategy y MARA continúan aumentando sus participaciones, y actualmente solo las entidades estadounidenses poseen el 65% de las reservas globales de Bitcoin.

3. La infraestructura técnica está madura: La red Base se ha convertido en una solución líder Layer2, con ingresos trimestrales que alcanzan decenas de millones de dólares. La stablecoin USDC aportó hasta 800 millones de dólares en ingresos a Coinbase en el último año, demostrando el potencial comercial de las finanzas en la cadena.

2.2 La revolución de la tokenización de acciones y sus ventajas

La tokenización de acciones no es solo digitalizar valores, sino reestructurar la esencia misma de los activos:

• Negociación 24/7: Rompe con los límites de liquidación T+1 en EE. UU. y los horarios de negociación tradicionales

• Liquidez global: Cualquier inversor en cualquier región puede participar sin necesidad de una cuenta en un corredor estadounidense

• Programabilidad: Implementar innovaciones de gobernanza como "solo los titulares a largo plazo tienen derecho a votar" mediante contratos inteligentes

• Inversión fraccionada: Reduce la barrera de entrada para invertir en empresas con precios de acciones elevados

Según Bitwise, el mercado de tokenización de activos del mundo real crecerá de los actuales 13.7 mil millones de dólares a 50 mil millones en 2025. DTCC ya ha colaborado con empresas de activos digitales para pilotar la tokenización de bonos del Tesoro de EE. UU. en la red Canton, logrando una mejora significativa en la eficiencia de liquidación.

三、El mercado actual: La "tormenta perfecta" del mercado alcista de criptomonedas

La estrategia de Coinbase no es una quimera, sino que se basa en un ciclo de mercado alcista sin precedentes en el mercado de criptomonedas actual.

3.1 La nueva narrativa tras superar los 100,000 dólares en Bitcoin

En enero de 2025, Bitcoin alcanzó un máximo histórico de 109,140 dólares. Aunque el discurso de investidura de Trump no mencionó las criptomonedas, lo que provocó una corrección a corto plazo hasta 95,661 dólares, el entusiasmo institucional no disminuyó. A principios de enero, la entrada neta semanal en ETF de Bitcoin en EE. UU. alcanzó los 1.9 mil millones de dólares, muy por encima de los 13,850 BTC minados en ese mes, creando un desequilibrio severo entre oferta y demanda.

Las predicciones en Wall Street son cada vez más agresivas: Bitwise, Standard Chartered y VanEck creen que Bitcoin podría alcanzar entre 180,000 y 200,000 dólares en 2025. El propio Armstrong incluso predice audazmente que para 2030, BTC llegará a 1 millón de dólares, argumentando que "en cinco a diez años, la mayoría de las gestoras de patrimonio o fondos soberanos tendrán entre un 1% y un 10% en criptoactivos".

3.2 Rendimiento del precio de Coinbase: El mercado otorga una prima

En las diez predicciones de finales de 2024, Bitwise afirmó claramente que el precio de Coinbase superaría los 700 dólares en 2025, superando a Charles Schwab como la corredora más valiosa del mundo. Esta predicción se basa en tres catalizadores:

4. Negocios de stablecoins: crecimiento del 31% en ingresos desde principios de año, alcanzando 162 millones de dólares

5. Red Base: líder Layer2, con ingresos trimestrales de decenas de millones de dólares

6. Staking y custodia: ingresos anuales que podrían superar los 1,000 millones de dólares, con un crecimiento del 106%

Aunque en el segundo trimestre de 2025 los beneficios fueron menores de lo esperado debido a la caída en volumen de operaciones, el precio de Coinbase se mantuvo resistente, actualmente en torno a 382 dólares, cerca de su máximo de 52 semanas de 444 dólares. Claramente, el mercado valora más su estrategia a largo plazo que las fluctuaciones a corto plazo.

四、Desafíos y riesgos: Los obstáculos hacia el "mundo en cadena"

Toda revolución conlleva riesgos, y la estrategia de Coinbase de "todo en la cadena" enfrenta tres desafíos principales:

4.1 Incertidumbre regulatoria

Aunque el entorno regulatorio en EE. UU. ha mejorado significativamente, Armstrong admitió que "la lista de riesgos se está reduciendo, pero no ha desaparecido". En particular, cuestiones tecnológicas como la actualización a la criptografía post-cuántica aún deben resolverse. Además, la predicción de que 150 monedas fiduciarias de largo alcance en todo el mundo puedan ser reemplazadas por BTC y USDC podría generar resistencia en algunos países.

4.2 Aumento de amenazas de seguridad

Armstrong reveló por primera vez el lado oscuro del sector: hackers norcoreanos que cada trimestre forman 500 nuevos especialistas dedicados a atacar plataformas cripto; el equipo de atención al cliente de Coinbase ha sido tentado con sobornos de decenas de miles de dólares; la compañía ofrece 20 millones de dólares en recompensas para capturar a los atacantes. A medida que la escala de activos en la cadena crece, la seguridad será el mayor riesgo único.

4.3 Peoramiento del panorama competitivo

Coinbase no solo enfrenta a Binance, OKX y otros exchanges nativos de criptomonedas, sino también a gigantes tradicionales como Charles Schwab y Fidelity, que están acelerando su incursión en servicios de custodia y negociación cripto. La estrategia de Armstrong es abrir estándares y avanzar en la descentralización progresiva—la red Base está pasando de la fase cero de descentralización a la fase dos, asegurando que todos puedan construir aplicaciones en un entorno de competencia justa.

五、El futuro ya está aquí: La "transición de paradigma" del sistema financiero

La visión final de Armstrong va mucho más allá de la tokenización de acciones. Quiere que Coinbase sea la primera empresa en pagar dividendos a los accionistas en Bitcoin, no solo como una estrategia de marketing, sino como una declaración al mundo: los criptoactivos ya tienen la legitimidad para formar parte de la estructura de capital de las empresas.

Una transformación aún más profunda es la democratización de las finanzas. Armstrong señala que el sistema actual de inversores calificados, "solo para ricos y que hace a los ricos aún más ricos", es un retroceso y debería reemplazarse por pruebas de conocimientos financieros. También propone establecer 10 zonas económicas federales en EE. UU., como laboratorios regulatorios para criptomonedas, biotecnología y otros campos.

Detrás de estas ideas radicales hay una creencia firme: las criptomonedas están devorando los servicios financieros. Como él dice, "la mejor protección para el consumidor a veces es la competencia. Si una empresa es muy mala, la mejor solución es que otra ofrezca una opción mejor."

Estamos en un punto de inflexión en la historia financiera

Desde el bloque génesis de Bitcoin en 2009 hasta la ola de activos en la cadena en 2025, las criptomonedas han recorrido 16 años desde la periferia hasta el centro del sistema. La estrategia de "Exchange de Todo" de Coinbase, en esencia, está reconstruyendo los activos financieros globales por valor de 400 billones de dólares usando tecnología blockchain.

Para los inversores, esto representa una oportunidad histórica, pero también riesgos desconocidos. Como advierte Armstrong: "El mundo cripto nunca es tan bueno como parece, ni tan malo como parece. Debes mantener una visión a largo plazo y atravesar altibajos."

Temas de interacción:

• ¿Crees que en dos años la tokenización de acciones será una realidad?

• Si pudieras elegir, ¿preferirías tener dividendos en Bitcoin o en dólares?

• Entre Coinbase, Binance y los corredores tradicionales, ¿en quién confías más para gestionar tus acciones?

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Nota: Las predicciones anteriores son opiniones personales y no constituyen asesoramiento de inversión. El mercado de criptomonedas es muy volátil, decide con cautela. #COINBASE $BTC