El borrador para la implementación de carteras de RMB digital con identificación real comienza a tomar forma: de "efectivo" a la sutil transición hacia "depósitos"

Las seis principales bancos estatales lanzaron recientemente un anuncio que silenciosamente ha provocado un cambio importante en el yuan digital. A partir del 1 de enero de 2026, el saldo en las carteras digitales de yuan digital con nombre en estos bancos generará intereses según la tasa de interés de depósitos a la vista. Esto suena simple, pero en realidad oculta una profunda reestructuración en los atributos monetarios, la posición legal y el sistema de cuentas bancarias.

De “dinero” a “deuda”: un cambio en la identidad de una cuenta

La duda más inmediata y razonable de muchas personas es: ¿El yuan digital no es solo una versión digital del efectivo? El efectivo nunca paga intereses, ¿por qué ahora sí?

Detrás de esta pregunta hay un cambio fundamental. Cuando los bancos comienzan a pagar intereses sobre el saldo de las carteras, ese dinero en términos legales y contables deja de ser simplemente “efectivo” y pasa a ser “depósito” — más precisamente, una deuda que el banco tiene contigo.

En el “Libro Blanco sobre el progreso del desarrollo del yuan digital en China” publicado por el Banco Popular de China en 2021, la posición del yuan digital está claramente definida: “Mantener la posición de M0, sin pagar intereses”. Esto no es una expresión casual, sino un principio central. M0 es el efectivo en circulación, y el diseño inicial del yuan digital era reemplazar el efectivo, no los depósitos bancarios.

Pero cuando ciertos tipos de carteras con nombre en el sistema se incluyen en la gestión de depósitos y se les paga interés, la naturaleza estadística de estos fondos cambia silenciosamente — pasando de M0 (efectivo) a M1 (depósitos a la vista). Esto significa que parte del yuan digital está entrando en los balances de activos y pasivos del banco.

El marco legal en “tres documentos”

Para entender qué implica este cambio, hay que revisar tres documentos clave:

Primero: “Proyecto de Ley de Banco Popular de China (borrador de consulta)” (octubre de 2020) señala claramente que el yuan digital es moneda de curso legal, dentro del ámbito del renminbi. Esta identidad es fundamental.

Segundo: “Reglamento de Seguro de Depósitos” (en vigor desde 2015) establece que, para un mismo depositante en un mismo banco, la suma total de los depósitos asegurados (capital e intereses) está limitada a 50 millones de yuanes. Aunque parece un detalle técnico, determina si tu dinero puede estar cubierto por el “seguro de depósitos”. El efectivo no está cubierto por este seguro, pero si tu cartera de yuan digital se trata como un depósito en el banco, esa parte de fondos entra en este sistema de protección.

Tercero: “Ley contra el lavado de dinero”, “Ley de protección de datos personales” y otros marcos regulatorios, que establecen que, bajo la premisa de “anonimato controlado”, cuando los fondos alcanzan cierto volumen o frecuencia de movimiento, deben someterse a KYC (conoce a tu cliente) y revisión de transacciones. Las carteras con fuerte identificación, precisamente, cumplen con estos requisitos.

Estos tres documentos delinean un marco legal completo: cuando el saldo de la cartera de yuan digital genera intereses, pasa de ser “efectivo de curso legal emitido por el banco central” a ser “derecho de depósito gestionado por el banco”.

Clasificación de carteras: los detalles determinan la naturaleza

La sofisticación del yuan digital radica en su diseño de “operación por niveles”. Diferentes niveles de carteras con diferentes grados de identificación disfrutan de tratamientos muy distintos:

Cartera de Clase I (máxima identificación) requiere firma presencial en sucursal bancaria, verificación de identidad y vinculación con la cuenta personal. No tiene límite de monto y es la de “mayor poder”. Es la más probable de ser tratada por el banco como un activo de cliente de alto valor, y la que más probablemente genere intereses.

Cartera de Clase II (identificación fuerte) puede abrirse en línea, requiere reconocimiento facial y vinculación con la cuenta bancaria personal. Tiene límites diarios de transacción y satisface necesidades de pagos grandes en la vida diaria. También puede estar sujeta a generación de intereses.

Cartera de Clase III (identificación básica) solo requiere verificación mediante número de teléfono y DNI, sin vinculación bancaria. Tiene límites bajos de saldo y monto, y se usa principalmente para pequeñas transacciones minoristas. Se asemeja más a una “tarjeta de efectivo”, con menor probabilidad de generar intereses.

Cartera de Clase IV (identificación débil/anónima) solo necesita registro con número de teléfono, incluso puede usar números extranjeros y vincular tarjetas externas. Es una “cartera de turista”, con límites y saldo mínimos. Como herramienta casi de efectivo, es muy poco probable que genere intereses bancarios.

Una regla simple es: cuanto más fuerte sea la identificación, más fácil será vincularla profundamente con una cuenta bancaria y más probable será que se convierta en “depósito”; cuanto más débil sea la identificación, más mantendrá las características de “dinero digital en efectivo” y menos estará sujeta a intereses.

La “estrategia comercial” de los bancos: pasivo y activo

Para entender por qué los bancos quieren promover este esquema de intereses, hay que partir de la lógica de sus balances.

Cuando un cliente deposita dinero en un banco, el banco asume una “deuda de depósito”. Para compensar el costo de esa deuda, el banco otorga préstamos, compra bonos y realiza inversiones en el activo, obteniendo beneficios por la diferencia de intereses. Si la tasa de reserva de depósitos es del 10%, en teoría, cada 100 yuanes depositados el banco puede colocar en el activo unos 1000 yuanes (esto es el mecanismo de “multiplicador monetario”).

Ahora, al pagar intereses sobre los saldos de las carteras con nombre, los bancos obtienen una nueva fuente de pasivo de bajo costo. Aunque estos fondos provienen del sistema de yuan digital, una vez que se consolidan como “depósitos a la vista”, el banco puede, siguiendo la lógica habitual, ofrecer más préstamos e inversiones en el activo. En términos macroeconómicos, esto puede alterar la proporción de M1 y M2 en las estadísticas monetarias.

Nueva ventana para pagos transfronterizos

Este cambio también tiene una dimensión que a menudo pasa desapercibida: ofrece una solución de pago más amigable para turistas internacionales.

Las carteras de turista de Clase IV permiten registrar con número extranjero y vincular tarjetas Visa, Mastercard, etc. Un turista que llega a China puede, sin abrir una cuenta bancaria local, usar su pasaporte y tarjeta extranjera para crear una cartera en la app del yuan digital, y luego pagar en tiendas, restaurantes o atracciones mediante escaneo o “pago por contacto”. Incluso en escenarios sin conexión a internet (como en algunas atracciones o en el metro), el pago doble sin conexión funciona.

Este diseño resuelve un problema que ha afectado a los turistas internacionales durante años: la dificultad para pagar, y además envía una señal sutil de la internacionalización del renminbi, especialmente en su forma digital.

Algunos detalles que hay que aclarar

Si ya tienes o planeas tener una cartera de yuan digital, estos detalles son importantes:

• Tipo de cartera: revisa en la app si es Clase I, II, III o IV. La intensidad de identificación varía mucho y afecta los derechos y obligaciones.

• ¿Genera intereses y a qué tasa? Las políticas de interés pueden variar entre bancos y tipos de cartera. La tasa de interés de los depósitos a la vista también cambia, no asumas que es fija.

• ¿Está cubierta por el seguro de depósitos? Si tu cartera se trata como un depósito consolidado, dentro de los límites de 50 millones de yuanes, tendrás protección. Si solo gestionas efectivo digital, la seguridad proviene del estatus de moneda de curso legal.

• Costos y límites: transferencias entre bancos, retiros, transferencias entre carteras, cada banco tiene reglas distintas. Lee bien los términos y condiciones.

• Privacidad y límites regulatorios: las transacciones pequeñas y diarias priorizan la privacidad, pero las transacciones grandes o frecuentes entran en procesos de AML. Es parte del diseño del sistema, no hay que interpretarlo como una restricción excesiva.

La lógica subyacente no ha cambiado

Por último, es importante aclarar: que se paguen intereses en esta ocasión no significa que la posición fundamental del yuan digital cambie.

El yuan digital sigue siendo una moneda de curso legal en forma de M0, emitida por el banco central, con un sistema de operación de doble capa. La modificación se limita a ciertos tipos de carteras (principalmente las de identificación fuerte), permitiendo a los bancos gestionar mediante “depósito” en lugar de solo efectivo. Es una operación diferenciada, no un cambio radical.

Este enfoque de “estratificación y coexistencia” tiene efectos prácticos:

• Para los usuarios, la experiencia de la cuenta se asemeja más a una cuenta bancaria tradicional, con incentivos por intereses y mayor retención de fondos.

• Para los bancos, se obtiene una fuente de pasivo de bajo costo y relativamente estable, mejorando la capacidad de inversión en activos.

• Para las estadísticas macroeconómicas, parte del dinero que antes era M0 pasa a ser M1, ajustando la estructura monetaria.

Pero no todos los fondos de M0 se convierten en “depósitos”; solo en ciertos escenarios se forma una relación de depósito. Los límites y detalles son importantes.

Recomendaciones para el público

Si quieres aprovechar al máximo el yuan digital, estos puntos son los más prácticos:

1. Identifica tu tipo de cartera: revisa en la app si es Clase I, II, III o IV. La fuerza de la identificación afecta derechos y beneficios.

2. Compara las políticas de interés de diferentes bancos. Aunque todos pagan según la tasa de interés de depósitos a la vista, los detalles pueden variar.

3. Equilibra privacidad y conveniencia: si valoras la privacidad, opta por carteras Clase III o IV; si buscas rendimiento y funcionalidad, las clases I y II son mejores.

4. Guarda los anuncios oficiales y los términos del servicio. Las políticas regulatorias y bancarias cambian, los documentos escritos son la mejor evidencia.

5. Sé racional respecto a los intereses: la tasa de interés de los depósitos a la vista no es alta, no esperes que el interés del yuan digital te genere ganancias significativas.

En resumen, la implementación de este “borrador de intereses” marca una evolución en la operación del yuan digital, pasando de un esquema uniforme a uno diferenciado por niveles. No es una revolución, sino una evolución. Bajo el principio de “seguridad, estabilidad y orden”, el yuan digital continúa explorando cómo integrarse mejor en la vida cotidiana, facilitar pagos transfronterizos, optimizar el sistema bancario y mantener la estabilidad financiera y el control del riesgo. Entender este delicado equilibrio será más útil que simplemente perseguir intereses.