#NextFedChairPredictions

¿Quién es el favorito para ser presidente de la Fed — y cómo afectará a los mercados?
La carrera para reemplazar a Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal se ha convertido en uno de los eventos macroeconómicos más influyentes en las finanzas globales. El presidente Trump ha reducido su lista de candidatos, con Kevin Warsh y Rick Rieder emergiendo como claros favoritos. Trump ha insinuado que podría anunciar su decisión la próxima semana, ya que el mandato de Powell termina en mayo.
Esta decisión no es solo política — tiene consecuencias directas en la liquidez, las tasas de interés, la volatilidad del mercado, el flujo de capital y los precios de los activos en criptomonedas, acciones, bonos, oro y el dólar estadounidense.

1. Los favoritos: probabilidades, influencia y percepción del mercado
Kevin Warsh
Exgobernador de la Fed y ejecutivo de Morgan Stanley
Mercados de predicción (Polymarket, Kalshi) sitúan sus probabilidades en 45%–58%
Las probabilidades aumentaron después de que Trump sugiriera que Kevin Hassett debería permanecer en la Casa Blanca
Visto como experimentado pero hawkish, probable que sea más lento en recortar tasas
Los mercados ven a Warsh como disciplinado, conservador y enfocado en la inflación
Rick Rieder
CIO global de Renta Fija en BlackRock
Entrevistado personalmente por Trump, posteriormente elogiado como “muy impresionante”
Las probabilidades aumentaron del 3% al 28%–33% en solo 10 días
Considerado un caballo oscuro con fuerte credibilidad institucional
Visto como experto en mercado de bonos, flexible y amigable con el mercado
Kevin Hassett
Asesor económico principal de Trump
Las probabilidades cayeron al 5%–17% después de que Trump señalara que quiere que permanezca en la Casa Blanca
Chris Waller
Actual gobernador de la Fed, respetado por su independencia
Baja probabilidad, pero aún en la carrera

2. Impacto en la liquidez: cómo podría cambiar el flujo de dinero
Si gana Kevin Warsh (Más hawkish)
Recortes de tasas más lentos = condiciones financieras más estrictas
Liquidez en criptomonedas: –8% a –15%
Liquidez en acciones: –5% a –10%
Liquidez en el mercado de bonos: +5% a +9%
El capital probablemente se rote hacia bonos, efectivo y activos defensivos
Si gana Rick Rieder (Más amigable con el mercado)
Postura de liquidez más flexible
Liquidez en criptomonedas: +10% a +18%
Liquidez en acciones: +6% a +12%
Flujos de capital más fuertes hacia activos de riesgo y sectores de crecimiento

3. Volumen de negociación y participación del mercado
La incertidumbre sobre la Fed ya está cambiando el volumen:
Volumen de negociación de Bitcoin: –6% semana a semana
Flujos institucionales en criptomonedas: –4%
Volumen de opciones sobre acciones: +9% (actividad de cobertura en aumento)
Volumen de futuros del Tesoro: +11% (reajuste de posiciones de los operadores de tasas)
Impacto del escenario:
Victoria de Rieder → Volumen de negociación +12%–22%
Victoria de Warsh → Volumen especulativo –5%–14%

4. Sensibilidad del precio y perspectivas de movimiento porcentual
Bitcoin (BTC)
Escenario Warsh → Riesgo a la baja de –6% a –14%
Escenario Rieder → Rally de alivio de +8% a +18%
BTC ya ha bajado aproximadamente un 5% este mes debido a la incertidumbre de la Fed
Oro
Escenario Warsh → Continuación alcista de +4% a +9%
Escenario Rieder → Corrección a corto plazo de –2% a –5%
Las entradas en oro actualmente son +13% mes a mes, reflejando la demanda de refugio seguro
Acciones de EE. UU. (Especialmente de crecimiento y tecnología)
Warsh → Presión a la baja de –5% a –10%
Rieder → Expansión al alza de +7% a +14%
Rendimientos del Tesoro y dólar estadounidense
Warsh → Rendimientos más altos, USD +2%–4%
Rieder → Estabilización de rendimientos, USD –1.5%–3%

5. Temas del mercado, sentimiento de riesgo y flujo institucional
Los mercados de predicción se mueven rápido
La probabilidad creciente de Warsh refleja las señales de Trump, mientras que el aumento de Rieder destaca un fuerte respaldo institucional.
Criterios de selección de Trump
Trump busca una figura “peso pesado” y respetada, mientras critica a Powell por recortes de tasas lentos — elevando las expectativas de una Fed más flexible en política.
Presión institucional y política
Hassett se ve como demasiado alineado políticamente, generando preocupaciones en el Senado
Warsh apela a la disciplina política tradicional
Rieder apela a los mercados de bonos y a los inversores institucionales

6. Volatilidad, apetito de riesgo y psicología del mercado
Se espera un pico en la volatilidad del VIX: +12%–28%
Volatilidad implícita en criptomonedas: +18%–35%
Los fondos de cobertura han reducido la exposición al riesgo en aproximadamente un 6.8%
Entradas en ETF de bonos: +9.4%
Entradas en fondos de criptomonedas: –3.2%
Entradas en ETF de acciones: +4.7%
Warsh = Riesgo bajo (bonos, oro, efectivo)
Rieder = Riesgo alto (acciones, criptomonedas, mercados emergentes)

7. Riesgos, sorpresas y lo que podría salir mal
Trump aún puede sorprender a los mercados con una elección inesperada
La confirmación en el Senado no está garantizada
Una liderazgo hawkish podría presionar a las criptomonedas y acciones
Un liderazgo dovish podría impulsar los activos de riesgo pero aumentar las preocupaciones por la inflación
Los titulares por sí solos podrían desencadenar movimientos rápidos del mercado del 5%–20%
Resumen final: por qué esto importa
Kevin Warsh sigue siendo el favorito en las apuestas, con Rick Rieder cerrando rápidamente la brecha
Esta decisión marcará las tasas de interés, las condiciones de liquidez, el volumen de negociación, la volatilidad y la valoración de los activos
Los mercados ya están valorando movimientos importantes en BTC, oro, acciones, bonos y USD
La elección del presidente de la Fed podría definir la dirección financiera global durante años
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