¿Intervendrá la Reserva Federal en el yen, y Bitcoin experimentará una nueva tendencia alcista?

El yen japonés ha experimentado en los últimos días su rebote diario más fuerte en casi seis meses, con el tipo de cambio USD/JPY cayendo abruptamente desde niveles cercanos a 160 hasta 155.6. El mercado ha percibido con agudeza que esto podría ser algo más que una simple volatilidad normal. La primera ministra japonesa, Sanae Takaichi, ya ha emitido una advertencia sobre la “anomalía” en la volatilidad del yen. Además, un informe de Bloomberg señala que la Reserva Federal de Nueva York ha comenzado a consultar a los principales bancos sobre el tipo de cambio del yen, un movimiento que generalmente se interpreta como un presagio de una intervención coordinada en el mercado de divisas.

Señales de intervención

Los mercados financieros globales están atentos a la fuerte volatilidad del tipo de cambio del yen. Recientemente, el yen frente al dólar ha mostrado su movimiento diario más fuerte en casi seis meses, lo que ha generado amplias especulaciones sobre una posible intervención de las autoridades japonesas en el mercado de divisas. La señal clave proviene de la Reserva Federal de Nueva York, que ha consultado a los principales bancos sobre el tipo de cambio del yen, interpretado por el mercado como un presagio de una acción coordinada en el mercado de divisas.

Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, ha expresado una opinión llamativa sobre este evento. Él cree que, si la Reserva Federal realmente toma medidas, creando reservas bancarias para vender dólares y comprar yenes para apoyar el tipo de cambio, esto sería “altamente favorable” para Bitcoin. La preocupación principal del mercado se centra en que las posiciones cortas en yen ya alcanzan su nivel más alto en una década; si el yen se debilita aún más, podría desencadenar turbulencias en el mercado.

Transmisión de liquidez

¿Por qué una intervención en divisas que parece lejana puede estar relacionada con el evolución del precio de Bitcoin? La respuesta está en los flujos de capital globales y en el balance de la Reserva Federal.

Arthur Hayes señala que la clave está en observar la sección “activos denominados en moneda extranjera” del informe H.4.1 de la Reserva Federal, publicado semanalmente. Si esa sección muestra un crecimiento abrupto, significa que la Fed podría estar inyectando liquidez en dólares en el mercado a través de mecanismos como swaps de divisas. Hayes denomina esto como “quantitative easing invisible”. A diferencia del QE declarado en el pasado, esta liquidez liberada mediante intervención en divisas es “invisible”, pero su efecto es igualmente inyectar nuevos dólares en el sistema financiero global.

La lógica es: la Fed imprime dinero para crear reservas bancarias → vende dólares y compra yenes para sostener el tipo de cambio → nuevos dólares ingresan al sistema financiero global → el aumento de liquidez puede impulsar los precios de activos de riesgo, incluyendo criptomonedas.

Correlación en el mercado

La experiencia histórica ofrece referencias para entender la situación actual. La exitosa coordinación en la intervención en 1985 con el Acuerdo Plaza y en 1998 durante la crisis financiera asiática no solo estabilizó el yen y debilitó al dólar, sino que también impulsó al alza los precios de los activos globales. Los analistas advierten que una intervención unilateral no coordinada podría obligar al Banco de Japón a vender bonos del Tesoro de EE. UU. para obtener dólares, lo que podría desestabilizar el mercado global de bonos.

Desde la perspectiva de la correlación de mercado, Bitcoin muestra una relación positiva significativa con el yen y una relación negativa con el dólar en general. Por lo tanto, una posible debilidad del dólar podría crear condiciones para una reevaluación importante del precio de las criptomonedas. Por supuesto, esto no está exento de riesgos. A corto plazo, si el yen se fortalece rápidamente debido a una intervención oficial, las posiciones apalancadas que hayan tomado préstamos en yenes de bajo interés para invertir en activos de mayor rendimiento (lo que se conoce como “carry trade en yen”) podrían verse forzadas a reducirse, lo que podría desencadenar un proceso de desapalancamiento y afectar en el corto plazo a las bolsas y a activos como Bitcoin.

Perspectiva de precios

En un inicio de 2026 marcado por eventos macroeconómicos globales frecuentes, el mercado de Bitcoin también se encuentra en una ventana de observación clave. Según datos de Gate, al 26 de enero de 2026, el precio de Bitcoin (BTC) es de $87,692.4, con una ligera variación en las últimas 24 horas de -0.25%. A mayor escala temporal, el mercado presenta un patrón complejo: en los últimos 7 días, el precio ha caído un -6.21%, pero en los últimos 30 días aún mantiene un aumento del +3.19%. Su capitalización de mercado actual es de $1.79 billones, representando el 56.48% del mercado total de criptomonedas.

La alta incertidumbre es una característica destacada del mercado actual. La valoración de las opciones muestra que hay una gran divergencia en las expectativas sobre la tendencia de Bitcoin a finales de 2026, con probabilidades iguales de que el precio caiga a $50,000 o suba a $250,000.

Alex Thorn, director de investigación de Galaxy Digital, señala que la expansión continua del acceso institucional, la política monetaria cada vez más flexible y la demanda de activos de cobertura no dolarizados podrían impulsar a Bitcoin a ser ampliamente aceptado en los próximos dos años, al igual que el oro.

Narrativa japonesa

Para entender la relación entre el yen y Bitcoin, no se puede ignorar el rápido desarrollo del mercado de criptomonedas en Japón. Este país, tradicionalmente una potencia financiera, está jugando un papel cada vez más activo en el ámbito de los activos digitales. Japón ha aprobado la emisión del primer stablecoin en yenes (JPY), lo que ayudará a estabilizar los pares de divisas en yen y reducir la volatilidad. Además, desde 2026, Japón aplicará una tasa impositiva unificada sobre las ganancias en criptomonedas, lo que simplificará la estructura fiscal y fomentará una mayor participación del mercado.

Las empresas japonesas como MetaPlanet continúan aumentando sus holdings de Bitcoin, siguiendo la tendencia de MicroStrategy, lo que refleja una adopción institucional en crecimiento. Los participantes del mercado deben prestar atención a los cambios en la liquidez del par BTC/JPY y a la posible entrada de fondos a través de futuros ETFs de Bitcoin en Japón. Estos desarrollos locales, combinados con eventos macroeconómicos globales, hacen de Japón un nodo clave que conecta los mercados tradicionales de divisas con el mercado de criptomonedas.

Mientras el mercado espera con expectación la próxima actualización del apartado “activos denominados en moneda extranjera” en el informe H.4.1 de la Reserva Federal, el precio de Bitcoin oscila en un rango estrecho de $86,100 a $89,185.2 en las últimas 24 horas. Algunos analistas miran más allá y proyectan para 2031 un precio de $271,045.28. Independientemente de las fluctuaciones a corto plazo, la madurez del mercado de criptomonedas y la adopción institucional continúan en aumento. La circulación de capital global, desde fondos que retornan del mercado de bonos japonés hasta capital en busca de refugios no soberanos, está reconfigurando silenciosamente la narrativa del valor de Bitcoin.