El flujo de fondos de los ETF de Bitcoin cambia drásticamente: en una semana pasa de una entrada récord a una salida de más de 1,3 mil millones de dólares

Según los datos más recientes de SoSoValue, en la semana de negociación que acaba de concluir (del 19 al 23 de enero), los ETF de Bitcoin al contado en Estados Unidos experimentaron una salida neta de 13,30 mil millones de dólares, alcanzando el mayor flujo negativo semanal desde febrero de 2025.

La semana anterior, también en el ámbito de los ETF de Bitcoin, se registró el mejor rendimiento semanal desde la caída del mercado en octubre de 2025, con una entrada neta de aproximadamente 14 mil millones de dólares.

Mutación de datos

El sentimiento del mercado experimentó un cambio dramático en un corto período de tiempo. Solo una semana después, el flujo de fondos hacia los ETF de Bitcoin al contado cayó desde su punto máximo, registrando una salida neta récord.

Según los datos del mercado en la plataforma Gate, al 26 de enero de 2026, el precio de Bitcoin (BTC) era de $87,768.8, con una caída del 1.39% en las últimas 24 horas. El precio de Ethereum (ETH) era de $2,864.26, con una caída del 2.81% en las últimas 24 horas. Los datos muestran que los productos tradicionales institucionales están ganando influencia en el sentimiento del mercado a corto plazo.

Reversión dramática en los flujos de fondos

El ETF de Bitcoin al contado, considerado anteriormente como un “estabilizador” de la confianza del mercado, ahora muestra una volatilidad mayor que la del propio mercado de criptomonedas. En la tercera semana de enero de 2026, el mercado parecía aún estar en un ambiente optimista. Los ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. atrajeron aproximadamente 14 mil millones de dólares en entradas netas, alcanzando un máximo de casi tres meses, con una concentración clara en los principales productos.

La reversión fue rápida. Según las estadísticas, en la semana de negociación siguiente (del 19 al 23 de enero), estos ETF no solo dejaron de recibir fondos, sino que registraron una salida neta de hasta 13,30 mil millones de dólares.

Este cambio abrupto se refleja directamente en los flujos específicos de fondos. Los principales “imanes” de la semana anterior — BlackRock con IBIT y Fidelity con FBTC — se convirtieron en grandes salidas. IBIT tuvo una salida neta de 5,37 mil millones de dólares en una semana, y FBTC de 4,51 mil millones. Al mismo tiempo, el valor neto total de los activos bajo gestión en los ETF de Bitcoin también cayó a aproximadamente 1,158.80 mil millones de dólares.

Impacto en el mercado y rendimiento de precios

La gran retirada de fondos se transmitió rápidamente a los precios. Aunque las ballenas de Bitcoin (direcciones con al menos 1,000 BTC) siguen acumulando, alcanzando un máximo de cuatro meses en su total de holdings, esto no impidió una caída a corto plazo en los precios.

El mercado comenzó a reevaluar la sostenibilidad de los flujos de fondos en ETF. Algunos análisis señalan que, si la incertidumbre macroeconómica persiste, los ETF de Bitcoin podrían enfrentar una corrección temporal en el corto plazo.

Las señales del mercado de derivados también se han vuelto sutiles. Por un lado, los contratos de futuros de Bitcoin muestran una recuperación lenta en la preferencia por el riesgo; por otro, el apalancamiento ha alcanzado niveles máximos en meses, aumentando la sensibilidad del mercado a movimientos bruscos en ambas direcciones.

Causas profundas del cambio

Este rápido cambio en los flujos de fondos no se debe a un solo factor, sino a la interacción de varias fuerzas clave.

La causa más directa proviene de los ajustes en las estrategias de los fondos de cobertura. Los análisis indican que los beneficios de la estrategia de “arbitraje de base” que fue popular en el pasado se han reducido significativamente. La diferencia entre el precio al contado y el de futuros de Bitcoin, que generaba un rendimiento anualizado, ha caído de aproximadamente 17% hace un año a menos del 5% actual, acercándose a los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo.

La disminución en la atractividad de los rendimientos ha llevado a que los fondos de cobertura que buscan retornos absolutos retiren fondos. Aunque estos fondos solo representan entre el 10% y el 20% de los holdings en ETF, su acción concentrada puede dominar los flujos en el corto plazo.

La incertidumbre macroeconómica también se intensifica. La reciente tensión en el comercio entre Europa y EE. UU., así como la ruptura del precio del oro por encima de los 5,000 dólares por onza, reflejan un aumento en la aversión al riesgo. La corrección sincronizada en los precios de BTC y ETH en la plataforma Gate también refleja esta cautela generalizada.

Futuro del mercado

Frente a la salida masiva de fondos y la corrección del mercado, ¿cómo evolucionará el mercado en el futuro? Las opiniones están divididas.

Algunos analistas adoptan una postura cautelosa a corto plazo. Se sugiere que en la primera mitad de 2026 el mercado podría experimentar un “evento de liquidación de riesgos”, aumentando la volatilidad, con el precio de Bitcoin retrocediendo a un rango de 60,000 a 65,000 dólares, y Ethereum probando soportes entre 1,800 y 2,000 dólares.

Otros, con una visión más optimista a medio y largo plazo, consideran que, a medida que más países y empresas incorporen activos digitales en sus balances, el ciclo de cuatro años tradicional de las criptomonedas podría romperse, dando paso a un “superciclo” prolongado. El analista Tom Lee ha mencionado que, basándose en recortes de tasas de la Reserva Federal y en la adopción institucional continua, las perspectivas a largo plazo para Bitcoin siguen siendo positivas.

En cuanto a Ethereum, su narrativa sigue en desarrollo. La tokenización de activos del mundo real (RWA) y otras tendencias se consideran motores clave de crecimiento, y Ethereum se ve como la capa base en este campo. Algunos análisis técnicos indican que, si la relación ETH/BTC logra superar eficazmente niveles clave de resistencia, en 2026 podría experimentar una apreciación relativa significativa.

Aunque el sentimiento del mercado a corto plazo se ve afectado por la salida de fondos en ETF, esta no significa el fin del mercado. Podría tratarse de una corrección saludable que sienta las bases para el desarrollo futuro. La narrativa fundamental del mercado de criptomonedas, incluyendo la adopción institucional, la innovación tecnológica y las funciones de cobertura macroeconómica, no ha cambiado de forma radical. El mercado está aprendiendo a coexistir con herramientas institucionales de alta volatilidad como los ETF, y cada movimiento brusco de fondos es una prueba de resistencia de esta nueva relación. Para los inversores comunes, entender las causas complejas detrás de los flujos de fondos es mucho más importante que simplemente seguir los datos diarios de entradas y salidas.